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La SEC ha rechazado todos los ETF de Bitcoin . Esta empresa cree que tiene una solución
Wilshire Phoenix cree que equilibrar los fondos entre BTC y letras del Tesoro puede convencer a la SEC de que su propuesta de ETF de Bitcoin es mejor que el resto.
Por Nikhilesh De
Una empresa cree que sabe cómo lograr que los reguladores estadounidenses aprueben un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin .
Wilshire Phoenix, una firma financiera relativamente joven de Nueva York, presentó en mayo una solicitud para lanzar el ETF United States Bitcoin & Treasury Investment Trust ante NYSE Arca. En ese momento, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ya había rechazado una docena de propuestas de ETF de Bitcoin , incluidas nueve en un día. Pero a diferencia de otras solicitudes de ETF, el ETF de Wilshire Phoenix invertirá tanto en Bitcoin como en títulos del Tesoro de Estados Unidos, comúnmente conocidos como letras del Tesoro.
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La SEC está revisando actualmente la solicitud.
"Nuestro ETF propuesto relacionado con bitcoin es bastante diferente de los que se han presentado anteriormente a la Comisión para su aprobación", dijo el fundador y socio gerente de Wilshire Phoenix, William Herrmann, en una entrevista telefónica. "Por nombrar solo algunas distinciones, la composición del Trust es muy diferente. Nuestro Trust es un fideicomiso de múltiples activos (Bitcoin y letras del Tesoro), a diferencia de un fideicomiso que solo incluye Bitcoin".
La SEC lleva mucho tiempo dudando en aprobar un ETF con exposición a activos digitales, citando la edad relativamente joven del mercado y los posibles riesgos para los inversores. La agencia ha rechazado varias propuestas, mientras que otros solicitantes han retirado proactivamente sus solicitudes.
Herrmann dice que el ETF de Wilshire tiene varios mecanismos para abordar estas preocupaciones.
El propio Trust se reequilibrará automáticamente cada mes para abordar posibles preocupaciones sobre la volatilidad del precio de bitcoin, explicó Herrmann. Básicamente, si la volatilidad del precio de bitcoin aumenta, el índice reducirá su exposición a la Criptomonedas y, en cambio, aumentará su exposición a las letras del Tesoro. A medida que la volatilidad de bitcoin disminuye, ocurre lo contrario.
La ponderación será transparente y el índice se mostrará en los portales Bloomberg y Thomson Reuters, dijo.
La tasa de referencia de Bitcoin de CME proporcionará los datos del precio de Bitcoin en el fideicomiso, en lugar de utilizar un método de precios interno "o ONE de cualquier parte relacionada", agregó.
Wilshire Phoenix también espera abordar las preocupaciones de la SEC sobre la manipulación del mercado mediante el uso de un acuerdo de vigilancia compartida, un componente que el regulador destacó que era necesario cuando rechazó una reciente solicitud de ETF de Bitcoin . Herrmann dijo:
"El CME tiene acuerdos de vigilancia compartida tanto con el mercado de futuros del CME como con la parte relevante del mercado al contado que forma la base de los valores de Bitcoin del Trust. Esto responde a las preocupaciones de la SEC sobre la falta de acuerdos de vigilancia compartida con el mercado al contado relevante, que es algo que los solicitantes anteriores no han podido abordar".
Más recientemente, la SEC rechazó la solicitud de un fondo de Bitwise Asset Management. En una enorme orden de 112 páginas publicada el 9 de octubre, el regulador dijo que los acuerdos de vigilancia compartida eran necesarios y que la manipulación del mercado sigue siendo una preocupación real.
En septiembre, el presidente de la SEC, Jay Clayton, dijo que si bien se habían logrado avances en este ámbito, la cuestión de la manipulación del mercado no se había resuelto.
En el caso de la propuesta de Wilshire Phoenix, la SEC comenzó a aceptar comentarios sobre la propuesta en junio, aunque todavía faltan meses para que se tome una decisión final. Actualmente, la agencia está aceptando comentarios sobre la propuesta.hasta el 12 de noviembre de 2019.
Herrmann se muestra optimista sobre las posibilidades de la propuesta del ETF y afirma que "hemos desarrollado el ETF teniendo en cuenta la protección de los inversores, así como Mercados justos, ordenados y eficientes".
SEGUNDOimagen vía Shutterstock
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