¿Quieres entender Bitfinex? Entiende Mt. Gox

Daniel Cawrey es el director ejecutivo de Pactum Capital, una firma de inversión cuantitativa en Criptomonedas y fondo de cobertura. Sina Nader fue gestor de fondos profesional en Morgan Stanley y Credit Suisse y actualmente es director de relaciones con inversores en Pactum.

Las opiniones expresadas son las de los autores y no constituyen asesoramiento de inversión.

“La historia no se repite, pero a menudo rima”

Esta cita se atribuye a menudo a Mark Twain. Y aunque Bitfinex no rima exactamente con Mt. Gox, existen varios paralelismos en las historias de estas dos plataformas. Quienes estén interesados ​​en comprender Bitfinex deberían comprender qué sucedió con Mt. Gox.

Bitfinex y Tether fueron investigados

Por el Fiscal General de Nueva York (NYAG). A continuación, una sinopsis para quienes no estén familiarizados con la historia. Bitfinex es una plataforma de intercambio de Criptomonedas , cuyos propietarios también controlan Tether, emisor de la stablecoin más popular, conocida como Tether o USDT. El NYAG acusa a Bitfinex de perder más de 800 millones de dólares. Alega que la plataforma intentó recuperar dichas pérdidas utilizando las reservas de efectivo de Tether, la stablecoin que también controlan sus directores.

El problema es que tomar el dinero de Tether haría que la stablecoin fuera prácticamente inútil. Esto se debe a que Tether supuestamente está respaldado por reservas de efectivo, y hay quienes aún lo creen. Sin embargo, si no hay reservas de efectivo, o si hay mucho menos efectivo del que se cree, entonces el concepto de Tether es esencialmente fraudulento.

Esto está dispuestoen el expediente Desde finales de la semana pasada. Al final del documento, el Fiscal General de Nueva York emite un ultimátum. La oficina «pretende prohibir a los Demandados que tomen cualquier otra medida para acceder, prestar, otorgar crédito, gravar, pignorar o realizar cualquier otra transferencia o reclamación similar entre Bitfinex y Tether».

¿Dónde está el dinero?

El abismo para BTC en Coinbase el 25 de abril tras la desestimación de la demanda de Bitfinex/ Tether . Fuente:Vista comercial

ONE preguntarse con razón: ¿cómo logró Bitfinex perder más de 800 millones de dólares? La respuesta está estrechamente relacionada con la plataforma.relaciones bancarias, o falta de ellas. Los “OG” y los conocedores del mundo de las Cripto quizá sientan que ya han visto esta película antes.

De hecho, esos sentimientos serían bastante válidos. En los inicios de las Cripto, una de las mayores plataformas de intercambio de Bitcoin , conocida como Mt. Gox, también se vio en serios problemas debido principalmente a su... relaciones bancariasLa situación empeoró tanto que, en febrero de 2014, Mt. Gox suspendió todas sus operaciones y se declaró en bancarrota. En ese momento, afirmó haber perdido 624.408 BTC.

Aspecto de las tenencias de Criptomonedas en exchanges no bancarizados e incumplidores. Fuente: Wizsec

Un banco japonés que manejaba las transacciones en efectivo de Mt. Goxhabía estado intentando cerrar su cuentaAdemás, ningún banco estadounidense trabajaba con Mt. Gox. Esto hizo prácticamente imposible que Mt. Gox devolviera el efectivo a los usuarios cuando intentaban retirar su dinero. Los usuarios experimentaron retrasos de semanas o meses hasta que el intercambio...cerrar sin contemplaciones.

En el caso del Monte Gox, las consecuencias perduraron durante mucho tiempo.y continúa hasta el día de hoySi la historia sirve de guía, podemos esperar que las posibles consecuencias de los importantes problemas que experimentó Bitfinex también perduren. Si bien esto debería hacer reflexionar a muchos participantes de la industria de las Cripto , es una excelente oportunidad para reflexionar sobre el estado de las Cripto en general y para que el Cripto haga un pequeño examen de conciencia.

implosiones cambiarias

El problema en 2019 es la presencia de tantas plataformas de intercambio de Criptomonedas problemáticas. Las quiebras espectaculares, donde se pierden cientos de millones de dólares, como en el caso de Bitfinex, no son buenas. El hecho de que esto parezca estar sucediendo de nuevo en un lapso de cinco años es muy revelador.

De los documentos de la crisis de Mt. Gox. ¿Podrían otras plataformas de intercambio en crisis intentar Síguenos esta misma estrategia? Fuente:CoinDesk

Esta industria aún es joven, inmadura y experimenta dificultades de crecimiento. Estos últimos problemas con Bitfinex también representan una oportunidad de aprendizaje. Ahora es evidente que las plataformas de intercambio sin relaciones bancarias regulares son el LINK más débil de este mercado volátil. Operadores y fondos prominentes han estado retirando activos de las plataformas en cantidades considerables.

Entradas/salidas en BItfinex por valor en USD. La actividad ha aumentado desde que se anunciaron las acusaciones. Fuente:Analista de tokens

Es comprensible que las salidas de exchanges aumenten en el contexto actual. Es evidente que no se puede confiar en que ciertas plataformas protejan las Criptomonedas .

Es hora de que algunos de los mejores ingenieros y desarrolladores centren su atención en los mandatos más básicos: el cumplimiento y la custodia de las Cripto. Mientras no se mejore la confianza, será difícil que esta industria crezca como muchos defensores desean.

El abogado Stephen Palley sabe que los Cripto quieren que BTC valga TON. Sin embargo, eso solo ocurrirá con una infraestructura de intercambio mucho más sólida y compatible. Fuente: Gorjeo

¿Qué significa realmente “custodia”?

En este momento, las Criptomonedas van más allá de la informática. Se necesitan expertos: personas con experiencia en las diversas artes y ciencias necesarias para proteger grandes cantidades de dinero.

Esto es lo que se entiende por "custodia". Se necesitan más expertos en seguridad, derecho, regulación y cumplimiento para impulsar este ecosistema hacia nuevas fronteras. Auditores, contadores y operadores financieros experimentados con suficiente experiencia en el mundo tradicional. Estas personas deben tener una visión de los desafíos y también de la increíble promesa de las Cripto. Y las innovaciones en monedas estables respaldadas por bancos como USDC y PAX son un gran comienzo.

“La historia no se repite, pero a menudo rima”. Sin duda, hay una rima familiar circulando ahora mismo. Es fácil recordar Mt. Gox y ver similitudes con Bitfinex y Tether. Sin embargo, esta vez es posiblemente aún más complejo, dadas las entradas y salidas de la stablecoin Tether .

Sin embargo, las mismas señales, como la gran diferencia de precios entre Bitfinex y plataformas de intercambio reguladas como Coinbase, siguen ahí. Y podemos detener los escenarios repetitivos, como el del "Día de la Marmota". Podemos mejorar y evitar que esto vuelva a suceder.

Bill Murray está atrapado en un misterioso bucle temporal en la película "El Día de la Marmota". Las Cripto no tienen por qué repetir los mismos errores una y otra vez. Fuente: Moviefone

Quizás estemos intentando construir un mundo mejor en la intersección de las Finanzas , la Tecnología y las Cripto. Sin embargo, quizás sea hora de reconocer que podemos Aprende. algunoEstamos trabajando para mejorar las cosas de los sistemas financieros tradicionales de Wall Street.

No se trata de “enseñarle trucos nuevos a un perro viejo”, sino de un cachorro joven y prometedor que aprende algunos trucos de los perros viejos que han estado administrando dinero durante un par de siglos.

Imagen de Mt. Gox a través de los archivos de CoinDesk .