Bitcoin vs Oro: ¿Cuál es la mejor apuesta a largo plazo?

Imagina que tienes 100.000 dólares a tu disposición. Debes gastarlos todos en Bitcoin o en oro (sin mezclar ni combinar), y los activos se almacenarán en un fideicomiso al que no se podrá acceder durante 50 años.

¿Qué opción elegirías?

Con los dos productos ahora a precios aproximadamente igualesgama de preciosVale la pena dejar de lado algunas de las preocupaciones sobre la volatilidad y liquidez a corto plazo de Bitcoin para compararlas como reservas de valor a largo plazo, una al lado de la otra.

Claro, se podría argumentar que el Bitcoin es más nuevo y llamativo, y que posiblemente tenga mayor utilidad en la era digital que el oro. Pero el oro tiene una trayectoria indiscutible, habiendo sido una valiosa reserva de valor durante miles de años en todas las Human .

Sin embargo, las características de Bitcoin han llevado a quienes respaldan la Criptomonedas a creer que potencialmente podría desbancar al oro en el largo plazo.

Spencer Bogart, analista de Blockchain Capital y anteriormente de Needham & Company, le dijo a CoinDesk:

Si pensamos en las cualidades que hacen del oro una moneda respetada, Bitcoin es superior en muchos aspectos.

Inflación vs. deflación

Otra ventaja clave que tiene Bitcoin sobre el oro es que su nivel de suministro es fijo y transparente, lo que elimina los temores de las típicas presiones inflacionarias asociadas con la sobreproducción que podrían disminuir el valor del activo.

Una característica bien conocida del Bitcoin es que sigue un calendario de oferta desinflacionario. Si bien muchos piensan que el oro es lo mismo, en realidad es un activo inflacionario sigiloso, afirmó Chris Burniske, director de productos blockchain de ARK Investment Management.

Burniske añadió que el suministro mundial de oro ha aumentado clandestinamente entre un 1% y un 2% anual durante el último siglo.

Continuó:

Si le preguntaras a la gente cómo LOOKS el cronograma de suministro de oro a lo largo del tiempo, probablemente no te dibujarían algo LOOKS a una curva exponencial. Dado que el oro es sigilosamente inflacionario, no está configurado para preservar su valor como lo está el Bitcoin .

Estas características, en teoría, sirven para aumentar la utilidad futura de Bitcoin como medio de contabilización, intercambio y almacenamiento de valor.

También sugieren que el valor, la utilidad y la importancia de Bitcoin para la sociedad solo seguirán creciendo a medida que el comercio se vuelva más digitalizado.

"A medida que se construye más infraestructura alrededor de [Bitcoin], creemos que la demanda aumentará en relación con su oferta matemáticamente medida, lo que aumentará su soporte de precio", dijo Burniske. escribióen un libro blanco reciente.

Lento y constante

Las claras ventajas del oro sobre el Bitcoin son la confianza y la fiabilidad, según los encuestados para este artículo. Sin embargo, un cambio en las preferencias de los consumidores, una nueva disrupción tecnológica o la aplicación de medidas drásticas por parte de un gobierno podrían fácilmente dejar al Bitcoin en el olvido.

"El oro tiene algo muy importante que el Bitcoin no tiene: más de mil años de historia como una buena reserva de valor. Esto es fundamental para la confianza y la disposición de las personas a almacenar valor en ese activo en particular", afirmó Bogart.

El oro también ha demostrado ser valioso incluso cuando los gobiernos intentan restringir su uso o prohibirlo por completo.

Esto sucedió en 1933, cuando el presidente Franklin D. Roosevelt implementó medidas para prohibir y criminalizar su posesión en Estados Unidos.

"Durante más de 5.000 años, el oro y la plata han sido monedas de eficacia comprobada. Han sobrevivido prácticamente mientras existió la civilización organizada", afirmó Dave Kranzler, de Investment Research Dynamics.

En este sentido, Kranzler quiso destacar el “riesgo de contraparte” de Bitcoin.

La ventaja del oro sobre el Bitcoin es que no depende del funcionamiento de Internet, lo que le otorga cierto grado de protección frente a regímenes autoritarios, afirmó.

"No hay nada que impida que cualquier gobierno bloquee internet en su país con el pretexto de motivos de seguridad nacional o cualquier otra cosa", afirmó, y añadió:

Hemos visto democracias ir y venir, pero el totalitarismo siempre parece resurgir. Y cuando eso sucede, el gobierno lo controla todo.

Valor elemental

El oro también ha demostrado ser inmune a las disrupciones tecnológicas.

Según Burniske, si bien Bitcoin ha generado un prestigio cultural significativo, sigue estando a la vanguardia y aún podría ser destronado con relativa facilidad.

"Esa posición no necesariamente se mantendrá si Bitcoin no es capaz de atraer nuevos usuarios y ofrecer un equilibrio en términos de experiencia de usuario", dijo.

Sin embargo, a medida que clases de activos como los tulipanes holandeses, los bienes raíces japoneses, las empresas puntocom y el mercado inmobiliario estadounidense han experimentado auge y caídas, el oro ha avanzado constantemente, resistiendo la prueba del tiempo.

"No creo que nadie pueda decir con certeza que cualquier sistema creado por el hombre será valioso dentro de 50 años", dijo Josh Crumb, cofundador de GoldMoney y ex estratega de materias primas de Goldman Sachs.

Continuó:

La gente olvida que el oro no es una roca predilecta ni un activo especulativo, sino un elemento. El oro es una reserva de valor de muy bajo riesgo. Dentro de cincuenta años seguirá siendo valioso.

Mientras que inversionistas como Cameron y Tyler Winklevoss han sugerido que los desarrollos tecnológicos son tan improbables comominería de asteroidespodría eventualmente ejercer una presión al alza sobre el suministro total de oro (y reducir su escasez), Crumb considera que la destrucción creativa tecnológica plantea una amenaza mucho mayor para Bitcoin.

"Se ha intentado extraer oro durante 600 años. Creo que es mucho más probable que tengamos computación cuántica, que puede cambiar la criptografía, que minería de asteroides, que traerá grandes cantidades de oro", afirmó.

¿Complementario o sustitutivo?

Tal vez no T del todo apropiado preguntar si Bitcoin alguna vez desbancará al oro como reserva universal de valor, ya que es plausible que ambos puedan, y quieran, coexistir como activos complementarios.

"Me gusta el Bitcoin, sobre todo a corto plazo, así que es como preguntar: '¿Te gusta el oro o te gusta invertir en Facebook en 2011?'", dijo Crumb. "Para mí, son dos cosas totalmente distintas".

Como es práctica estándar en otros ámbitos de la inversión, la respuesta correcta a la pregunta de Bitcoin versus oro estará determinada en última instancia por el perfil de riesgo de cada inversor en particular.

"En términos de una adecuada construcción de cartera, lo que se busca es diversificar. Se busca tener diferentes tipos de activos que no necesariamente fluctúen juntos", afirmó Burniske, y concluyó:

Siempre hay espacio para la colaboración. Es sensacional PIT [Bitcoin versus oro] como una lucha a muerte.

Bitcoinimagen vía Shutterstock