Cripto para Asesores: Tendencias en Tokenización
Los Fondos de Mercado Monetario Tokenizados fueron el activo destacado en 2025. La adopción institucional, los cambios regulatorios y las nuevas vías de efectivo señalan 2026 como el año de la aceleración.
Está leyendo Criptomonedas para Asesores, el boletín semanal de CoinDesk que analiza activos digitales para asesores financieros. Suscríbase aquí para recibirlo todos los jueves.
En el boletín de hoy "Cripto para Asesores", Harvey Li de Tokenization Insights nos guía a través de las tendencias de la tokenización, los fondos del mercado monetario y la adopción institucional mientras nos encaminamos hacia 2026.
Luego, en "Pregunte a un Experto," Michael Sena analiza lo que significa para los inversores con BlackRock anunció planes para tokenizar desde fondos cotizados en bolsa (ETFs) hasta bienes raíces.
Clase de activos emergente en la tokenización: Fondos del mercado monetario tokenizados
La tokenización entró en una nueva fase en 2025. Lo que comenzó como un experimento ahora se está convirtiendo en una parte funcional de la infraestructura institucional, liderada por bancos y gestores de activos que no esperan un futuro tokenizado — lo están construyendo.
Una categoría de producto específica ha emergido como la clara líder: los fondos del mercado monetario (MMF) tokenizados. Los MMF tokenizados se están convirtiendo rápidamente en el instrumento principal de liquidez on-chain para instituciones, tesoreros y fondos sofisticados. Estos fondos conectan la exposición tradicional a títulos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo con liquidación digital, flujos de trabajo programables y portabilidad en tiempo real.
El crecimiento es real:
- Los activos bajo gestión (AUM) crecieron de $4 mil millones a principios de 2025 a $8.6 mil millones para noviembre, un aumento del 110% (RWA.xyz)
- Los MMF tokenizados representan ahora aproximadamente el 3% del mercado de stablecoins en comparación con el 2% al inicio del año
Y las instituciones están incorporando fondos del mercado monetario tokenizados en los negocios:
- JPMorgan puso en marcha capacidades de recompra intradía utilizando garantía tokenizada impulsada por HQLAx y Ownera
- El fondo del mercado monetario tokenizado de BlackRock está siendo aceptado tanto por OKX como Binance como colateral elegible
- Lloyds Banking Group y Aberdeen Investments completaron operaciones de derivados FX utilizando un fondo del mercado monetario tokenizado
El impulso está creciendo, pero la verdadera historia es lo que viene después en 2026.
¿Qué impulsa la aceleración? Catalizadores clave para 2026
1. Validación regulatoria y elegibilidad de garantía
El Comité Asesor de Mercados Globales de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) recomendó los MMF tokenizados como colateral elegible, y la Presidenta Interina Caroline Pham lanzó una iniciativa dedicada a finales de 2025 para impulsar la adopción de colateral tokenizado.
Si los MMF tokenizados son aprobados como garantía de margen elegible, reconocidos para derivados compensados, swaps y repos, e incorporados en los reglamentos de CCP y FCM, entonces los MMF tokenizados evolucionan de ser una herramienta de estacionamiento de efectivo a convertirse en una garantía institucional esencial, la misma categoría que impulsa billones en financiamiento diario hoy en día.
Esto representa un desbloqueo importante para bancos, corredores, fondos de cobertura y plataformas de negociación que requieren liquidación intradía y liquidez programable.
2. El momento de la “legitimidad institucional”
Setenta instituciones, incluidas State Street, Fnality, Franklin Templeton y UBS, contribuyeron al informe de noviembre de 2025 de Global Digital Finance informe y demostraron que los MMF tokenizados pueden ser:
- Movido y comprometido en tiempo real a través de múltiples libros contables
- Apoyado bajo los marcos regulatorios existentes
- Legalmente exigible y operacionalmente sólido
3. El auge de las vías de efectivo tokenizadas en los bancos principales
Hasta hace poco, los fondos del mercado monetario (MMF) tokenizados solo podían canjearse a través de vías bancarias tradicionales o stablecoins. Eso está cambiando rápidamente.
En 2025, observamos:
- JPMorgan tokenizó depósitos y tokens de depósito en cadenas privadas y públicas
- Citi Token Services amplió los depósitos tokenizados en U.S.D y EUR y los flujos de tesorería 24/7
- HSBC y DBS están activando la infraestructura de depósitos tokenizados en Asia y Europa
A medida que las vías de efectivo tokenizado maduren, las instituciones podrán trasladar fondos de mercado monetario tokenizados a depósitos y efectivo de liquidación tokenizados dentro del mismo ecosistema, sin fricción y sin necesidad de conversión a vías de pago tradicionales o stablecoins.
Ese es el momento en que los MMF tokenizados dejan de ser un producto adyacente a las criptomonedas y se convierten en bloques de gestión de liquidez digital para instituciones.
4. Impulso regulatorio para stablecoins en USD y EUR
Mientras que los canales de efectivo institucional tokenizados están expandiéndose rápidamente, la política y la legislación sobre stablecoins están ayudando a que las stablecoins se conviertan en el canal de efectivo predeterminado para el espacio público sin permisos:
- En Estados Unidos, la legislación GENIUS Act y los marcos relacionados están impulsando a las stablecoins U.S.D hacia un perímetro supervisivo definido
- En la UE, MiCA establece un régimen regulatorio completo para los tokens de dinero electrónico y los tokens referenciados a activos
Una vez que estos marcos regulatorios se consoliden y las PYMEs se sientan más cómodas utilizando stablecoins con fines de efectivo, los fondos de mercado monetario tokenizados se convertirán naturalmente en la solución para rendimiento, colateral, tesorería y efectivo de portafolio.
La conclusión
La dirección a seguir es clara. El efectivo que solía mantenerse en cuentas bancarias o en portales heredados de fondos del mercado monetario (MMF) ahora se está reempaquetando en instrumentos programables que se conectan directamente con las infraestructuras de activos digitales, y los fondos del mercado monetario tokenizados se están convirtiendo en la solución de gestión de efectivo y colateral para todas las formas de efectivo tokenizado: depósitos bancarios tokenizados, tokens de depósito y stablecoins.
2025 fue el año de despegue para los fondos del mercado monetario tokenizados como clase de activos. 2026 parece ser la fase de aceleración, cuando los fondos del mercado monetario tokenizados se conviertan en un activo estándar para tesorería, liquidación y colateral para las instituciones.
- Harvey Li, fundador, Tokenization Insight
Consulte a un Experto
P: Tradicionalmente, los ETF estadounidenses siguen el horario de mercado de Wall Street y se liquidan a través de sus cámaras de compensación. ¿Cuáles son los beneficios y obstáculos que enfrentarán los inversionistas de BlackRock en términos de comercio las 24 horas?
A: El trading 24/7 cambiará todo, desde la dotación de personal hasta la gestión de riesgos. Cuando los mercados nunca cierran, se modifica la forma en que se debe operar. Los beneficios de los mercados en tiempo real significan que quienes puedan reaccionar primero podrán capturar la mayor parte de los movimientos en los precios de los activos.
P: El mercado de activos tokenizados sigue siendo insignificante en comparación con la industria estadounidense de ETFs, que asciende a billones de dólares. ¿Cómo contribuirá la participación de BlackRock al ecosistema de tokenización?
A: La enorme cartera de activos de BlackRock incrementará instantáneamente el valor total representado por el ecosistema tokenizado. Más que eso, aporta credibilidad a todo tipo de activos basados en blockchain más allá de solo Bitcoin y Ethereum.
P: El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha sido optimista respecto a la tokenización de activos y desea tokenizar casi todos los activos tradicionales. ¿Es la tokenización un movimiento para ofrecer mejores servicios a los inversores o para mantener su hegemonía como el mayor gestor de activos?
A: BlackRock claramente visualiza el futuro de los activos tokenizados y todos los beneficios que aportan: reducción de costos operativos, aumento de la eficiencia y mayor confianza. La mayor parte del negocio de un gran administrador de activos no está en los mercados de cara al público, sino en la compensación, liquidación y otros tipos de operaciones de oficina trasera y media. La blockchain agiliza esos procesos y permite a una entidad como BlackRock aumentar su margen de ganancias
- Michael Sena, director de marketing, Recall Labs
Siga Leyendo
- Trading al contado de criptomonedas bitcoin y ether se lanzará en la primera mitad de 2026 dentro de Plataforma Charles Schwab.
- Mohammed Al Shamsi de Seguridad Nacional de los EAU afirma, “bitcoin se ha convertido "el pilar clave en el futuro de la financiación.”
- El Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías aprueba el uso de BTC, ETH y USDC para el trading con apalancamiento.
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- 10
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
Por qué es importante:
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
