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Criptomonedas para Asesores: Explicación de los Índices Cripto
Índices cripto y métricas clave explicados: Cómo el diseño del índice — desde la selección de activos hasta la ponderación y el reequilibrio — define la confianza, la transparencia y la viabilidad del producto.
20 nov 2025, 4:00 p. .m.. Traducido por IA
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Lo que debes saber:
Está leyendo Criptomonedas para Asesores, el boletín semanal de CoinDesk que desglosa los activos digitales para asesores financieros. Suscríbete aquí para recibirlo todos los jueves.
En el boletín informativo de hoy "Cripto para Asesores", Dovile Silenskyte, director de Investigación de Activos Digitales en WisdomTree, desglosa los Índices Cripto, qué son y analiza consideraciones clave.
Luego, en "Pregunte a un Experto," Eric Tomasewzki, un asesor financiero en Verde Capital Management, responde preguntas para asesores sobre la construcción de portafolios cripto utilizando índices.
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La revolución silenciosa de las criptomonedas: Diseño de índices
A medida que las instituciones aumentan su exposición a los activos digitales, una realidad simple se está haciendo evidente: en el mundo cripto, la metodología es el producto.
Detrás de cada índice existe una arquitectura invisible: cómo se seleccionan los activos, cómo se ponderan, con qué frecuencia se reequilibran y qué fuentes de datos los respaldan. Estas decisiones de diseño no solo moldean el rendimiento. Definen la confianza, la transparencia y la viabilidad del producto.
Un índice construido sobre datos confiables, precios verificados y una gobernanza clara se convierte en algo más que un punto de referencia. Se convierte en infraestructura. La línea entre una cesta de tokens especulativos y un índice de calidad institucional está definida por la integridad del diseño.
Las nuevas normas de construcción de índices
Las criptomonedas no siguen la misma lógica de datos que las acciones. La oferta puede ser apostada o bloqueada. La liquidez se distribuye a lo largo de decenas de plataformas. Las regulaciones pueden redefinir el mapa de un día para otro.
Comparación ilustrativa de la oferta
Fuente: Artemis Terminal, WisdomTree. 12 de noviembre de 2025. El rendimiento histórico no es indicativo de resultados futuros, y cualquier inversión puede disminuir su valor.
Eso significa que construir un índice cripto es en parte ingeniería de datos, en parte diseño de gobernanza. Un punto de referencia bien construido no es solo un rastreador de rendimiento. Es un marco de inversión.
Todo comienza con la intención. ¿Está buscando una exposición amplia al mercado o un enfoque específico como las finanzas descentralizadas (DeFi) o la innovación en Layer 1? Ese propósito define el universo de tokens elegibles, los umbrales de liquidez y la frecuencia de reequilibrio. Si es demasiado amplio, captará ruido; si es demasiado estrecho, estará especulando, no estableciendo un punto de referencia.
Índices sólidos imponen disciplina. Filtros de liquidez y tamaño para evitar tokens fantasma, controles de custodia y de intercambio para garantizar el acceso institucional, y filtros de gobernanza para excluir activos opacos o semejantes a valores. En cripto, las reglas de elegibilidad son los nuevos guardianes, ya que separan los puntos de referencia invertibles de los teóricos.
Ponderación, mantenimiento y realidad del mercado
La ponderación cuenta la historia de la estructura del mercado. Un enfoque basado en la capitalización de mercado resalta la dominancia: bitcoin y ether suelen representar entre el 80 y el 90 % de un índice ponderado por capitalización de mercado, mientras que la ponderación igual o limitada brinda espacio para que los protocolos más pequeños se destaquen.
Comparación lado a lado de los índices CoinDesk 5 y CoinDesk 5 Igual Peso
Fuente: CoinDesk Indices anuncia los resultados finales de la reconstitución de octubre de 2025 para la familia del Índice CoinDesk 20. 3 de octubre de 2025.
Pero solo el ponderar no hace que un índice sea a prueba de futuro. El mantenimiento sí lo hace.
El comercio de criptomonedas no se detiene. Los tokens se bifurcan, migran y, en ocasiones, desaparecen de la noche a la mañana. Los rebalanceos trimestrales, las pruebas de liquidez y los límites de concentración no son opcionales. Son herramientas de supervivencia. Aseguran que un índice permanezca invertible y relevante mientras el mercado subyacente cambia de forma en tiempo real.
La prueba institucional
El diseño de índices es ahora la frontera oculta de la era institucional de las criptomonedas. Es donde la precisión técnica se encuentra con la confianza del inversor. Los índices basados en reglas y transparentes, por el contrario, proporcionan la base para productos cotizados en bolsa (ETPs) duraderos en los que los inversores realmente pueden confiar.
Para un análisis más profundo, lea el documento completo: Perspectiva del Mercado: Construcción del Índice Cripto.
INFORMACIÓN IMPORTANTE
Este material ha sido preparado por WisdomTree y sus afiliados y no está destinado a ser utilizado como un pronóstico, investigación o consejo de inversión, ni constituye una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender cualquier valor o adoptar alguna estrategia de inversión. Las opiniones expresadas son a la fecha de producción y pueden cambiar conforme varíen las condiciones subsecuentes. La información y opiniones contenidas en este material se derivan de fuentes propietarias y no propietarias. Por lo tanto, no se ofrece ninguna garantía de precisión o fiabilidad y WisdomTree, ni ningún afiliado, ni ninguno de sus directivos, empleados o agentes, aceptan responsabilidad alguna por errores u omisiones (incluida la responsabilidad hacia cualquier persona por negligencia). La confianza en la información contenida en este material queda a la exclusiva discreción del lector. El rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros.
- Dovile Silenskyte, Directora, Investigación de Activos Digitales, WisdomTree
Consulte a un Experto
P: ¿Qué hace que un índice cripto esté significativamente diversificado cuando todo parece estar correlacionado?
A: La correlación en las criptomonedas tiende a aumentar durante eventos de estrés, pero la dispersión puede ser enorme a lo largo de ciclos completos. Un índice cripto significativo evita simplemente sobreponderar aquello que tiene la mayor capitalización de mercado.
Buscamos:
1. Modelos económicos diferenciados o categorías tales como Layer 1s (L1s), Layer 2s (L2s), liquid staking, restaking, activos del mundo real y exchanges descentralizados (DEXs)
2. Emisiones sostenibles de tokens
3. Captura real de tarifas (ingresos)
El objetivo no es necesariamente eliminar la volatilidad. Es evitar un portafolio que, sin saberlo, siga una única narrativa.
P: ¿Debería Bitcoin seguir siendo el peso ancla en una cartera diversificada de criptomonedas?
A: Sí. Bitcoin es el único activo digital con propiedades monetarias similares a las de una materia prima, emisión predecible y sin dilución estilo capital de riesgo.
Para la mayoría de los inversores, bitcoin funciona como el activo de control de riesgo dentro del cripto, no como el activo de riesgo. Normalmente anclamos las carteras con un 50 a 70 por ciento en BTC, dependiendo de la tolerancia al riesgo. A partir de ahí, construimos posiciones satélite alrededor del crecimiento temático.
P: ¿Cuál es un calendario de rebalanceo razonable para una cartera modelo de criptomonedas?
A: Lo trimestral suele ser lo más efectivo. Es lo suficientemente frecuente para capturar la dispersión, pero no tanto como para sobreoperar el ruido. Para los asesores que gestionan a través de L1 Advisors, Safe o plataformas de custodia, reequilibre cuando los tokens crucen bandas predefinidas (por ejemplo, cuando BTC se desvíe un 10 % del peso objetivo). La disciplina elimina la emoción de una clase de activos altamente emocional.
P: ¿Dónde ve el próximo cambio importante en la construcción de índices?
A: Veo que la industria está pasando de índices basados en activos a índices basados en flujo de efectivo.
En lugar de “las 10 principales activos por tamaño,” podríamos ver índices ponderados por:
- ingresos del protocolo
- eficiencia de rendimiento
- economía del validador
- demanda de restaking
- Crecimiento del colateral de RWA
Esto refleja la evolución desde índices simples de capitalización bursátil hacia smart beta en acciones.
- Eric Tomasewzki, asesor financiero, Verde Capital Management
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