Las stablecoins serán más grandes que Bitcoin

Bitcoin puede dominar los titulares de criptomonedas, pero la verdadera historia de crecimiento de los próximos cinco años serán las stablecoins, los dólares digitales que están modernizando la forma en que el dinero se mueve alrededor del mundo.

Sí, la criptomoneda original se está convirtiendo rápidamente en una reserva de valor global no soberana ideal, con una capitalización de mercado de $2.3 billones, pero las stablecoins cumplen una función transaccional y, por lo tanto, ya han superado ampliamente a bitcoin en transacciones diarias. El 6 de octubre, el volumen de bitcoin en 24 horas fue de $63.8 mil millones, en comparación con los $146 mil millones de las stablecoins — más del doble del volumen de transacciones.

Hay una razón simple para esto. Las stablecoins no son solo un activo invertible para mantener, tienen una utilidad en el mundo real. Las stablecoins están impulsando mucho más que solo DeFi. Cada vez se utilizan más como una moneda global que potencia pagos y flujos de dinero transfronterizos. Además, con la inteligencia artificial integrándose en la vida cotidiana y pronto en el comercio, las stablecoins probablemente serán la moneda de las transacciones máquina a máquina realizadas por agentes de IA.

Los usos de Bitcoin están creciendo a medida que el BTC envuelto y las redes emergentes de Capa 2 de Bitcoin buscan integrarlo en DeFi y permitir la construcción de dApps sobre él; sin embargo, fundamentalmente, bitcoin seguirá siendo un almacén de valor. Otras blockchains hacen un trabajo mucho mejor al proporcionar una plataforma descentralizada y programable mediante contratos inteligentes sobre la cual construir el futuro de las finanzas. Las stablecoins están diseñadas específicamente para ofrecer una mejor solución para pagos globales que el statu quo tradicional y centralizado (pagos SWIFT, ACH y con tarjetas de crédito). A medida que crece la adopción generalizada, las stablecoins capturarán entonces la mayor parte del uso de pagos en el día a día.

Gráfico: Índice Global de Adopción 2025 de Chainalysis

Observe Venezuela, donde USDT se ha convertido en la columna vertebral de la actividad económica diaria. Con una inflación descontrolada — el FMI lo posiciona en 180 % — y una escasez de dólares físicos, sin duda este es un ejemplo extremo, pero proporciona un caso de uso directo que muestra lo fácil que es pagar los comestibles o un corte de cabello con stablecoins.

Las stablecoins están ganando rápidamente tracción porque hacen lo que bitcoin nunca pudo lograr a gran escala: facilitar pagos instantáneos entre pares. Los tiempos de bloque de diez minutos de bitcoin, las tarifas de la red y su volatilidad lo hacen poco adecuado para transacciones cotidianas, mientras que las stablecoins se liquidan en segundos, costaban centavos (en algunos casos menos de un centavo), y preservar la estabilidad del valor.

Todo se trata de la utilidad

El éxito de las stablecoins no se debe a la especulación, sino a su utilidad eficiente: están convirtiéndose silenciosamente en la forma de moneda digital más utilizada en todo el mundo. Las stablecoins están revolucionando rápidamente el mercado global de remesas, un sector valorado en alrededor de $780 mil millones anualmente, al ofrecer transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo.

También están empezando a revolucionar el mercado de pagos, ya que gigantes como Stripe, Visa, PayPal y otras fintechs incorporan pagos con stablecoins que son más rápidos, económicos, utilizables las 24 horas del día, los 7 días de la semana y accesibles a nivel global. Y a medida que las stablecoins son adoptadas por fintechs y procesadores de pagos, la mayoría de las personas no tendrán idea de que, detrás de escena, están utilizando redes blockchain.

La actual administración de EE. UU. ha dejado muy claro que considera a las stablecoins como una innovación financiera, vital para mantener al dólar como la moneda de reserva mundial. Ha respaldado estas monedas, como lo demuestra la aprobación de la Ley GENIUS como el primer paso en este proceso.

Mientras las agencias redactan las ‘reglas de tránsito’ regulatorias para las stablecoins bajo la Ley GENIUS, el diablo estará en los detalles; cómo se definen los activos de reserva, qué entidades están autorizadas a emitir tokens respaldados por dólares, qué derechos de redención están garantizados a los usuarios y si estos dólares digitales pueden moverse libremente a través de blockchains públicas y privadas. Estas decisiones determinarán si las stablecoins reguladas en EE. UU. pueden competir globalmente o quedar sepultadas bajo una supervisión contradictoria. Esta administración debe asegurarse de que las stablecoins respaldadas por dólares tengan un papel predominante en el escenario mundial, o arriesgarse a perder el control del futuro del dinero.

Creo que a corto plazo, por todas las razones mencionadas anteriormente, el valor total emitido de las stablecoins podría superar la capitalización de mercado de bitcoin.