Compartir este artículo
Cripto para Asesores: De Acciones a Cripto
Las criptomonedas podrían estar acercándose a su momento S&P 500, con los índices preparados para aportar legitimidad, estructura y adopción masiva a los activos digitales.
21 ago 2025, 3:00 p. .m.. Traducido por IA
Haz que nos prefieran en Google
Lo que debes saber:
Está leyendo Cripto para Asesores, el boletín semanal de CoinDesk que analiza los activos digitales para asesores financieros. Suscríbase aquí para recibirlo todos los jueves.
En el boletín Crypto para Asesores de hoy, Patrick Murphy de Eightcap, ofrece perspectivas sobre la maduración de las criptomonedas como activo y compara la evolución de los índices con los primeros días del S&P.
Luego, Leo Mindyuk MLTech responde preguntas sobre índices en Pregunta a un Experto.
CONTINÚA MÁS ABAJO
No te pierdas otra historia.Suscríbete al boletín de Crypto Long & Short hoy. Ver todos los boletines
¡Feliz lectura!
Lo que el S&P 500 hizo por las acciones, los índices harán por las criptomonedas
Al igual que las criptomonedas hoy en día, las acciones a principios del siglo XX eran un mercado emergente y en gran medida no regulado, caracterizado por una fragmentación significativa y una falta de comprensión pública generalizada. En 1957, cuando se introdujo el S&P 500, revolucionó el panorama financiero, proporcionando un punto de referencia para los inversores. Esto no solo legitimó las acciones como clase de activo, sino que también allanó el camino para su adopción masiva. ¿Estamos en una encrucijada similar con las criptomonedas? Con los índices preparados para desempeñar un papel transformador en su maduración, todo indica que así es.
La maduración de las criptomonedas y el papel evolutivo de los índices están convirtiendo a estos últimos en catalizadores para una adopción más amplia de las criptomonedas. Por ejemplo, el Índice CoinDesk 20 (CD20) sirve como un referente para el mercado cripto en general, ayuda a proporcionar información sobre el mercado y actúa como un componente fundamental para productos que expanden las oportunidades para los inversores.
¿Un mercado fragmentado y volátil?
El mercado de criptomonedas es un panorama fragmentado, un paradoja de innovación e inestabilidad. Aunque existen más de 23,000 criptomonedas, la gran mayoría sufre de bajo volumen de negociación y liquidez limitada. Esta “larga cola” incluye un porcentaje significativo de proyectos que nunca lograron ganar tracción; las estimaciones sugieren que más del 50 por ciento de las criptomonedas lanzadas desde 2021 han dejado de existir. Un ejemplo contundente: 1.8 millones de tokens se convirtieron en “monedas muertas” solo en el primer trimestre de 2025.
A pesar de este volumen considerable, la actividad de negociación sigue estando fuertemente concentrada en un puñado de criptomonedas principales, lo que resalta la verdadera fragmentación del mercado.
La alta volatilidad es una característica definitoria de la fragmentación del cripto, demostrada vívidamente por las caídas y repuntes dramáticos de bitcoin. Las “subidas” de precios a menudo aparecen de la nada y, paradójicamente, el mercado puede mantenerse estancado incluso frente a noticias importantes. Los precios con frecuencia desafían el movimiento lógico tras anuncios relevantes, solo para repentinamente dispararse o caer sin un catalizador evidente. Esta imprevisibilidad subraya lo estructuralmente delgado y concentrado que sigue siendo el trading en todo el mercado.
Un ejemplo de este fenómeno es el Aprobación por parte de la SEC de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Ether en mayo de 2024. A pesar de ser un hito regulatorio importante, ETH apenas se movió el día del anuncio. Sin embargo, una semana más tarde, se disparó un 15 por ciento sin información nueva discernible. Este tipo de reacciones tardías e ilógicas son sorprendentemente comunes, lo que pone de manifiesto cómo la liquidez escasa, las tenencias concentradas y el trading impulsado por el sentimiento continúan dominando grandes segmentos del mercado cripto.
Señales de maduración
A pesar de sus desafíos actuales, el mercado de criptomonedas muestra claros signos de madurez. El interés institucional está en aumento, con grandes actores financieros invirtiendo, estableciendo asociaciones y desarrollando productos enfocados en criptomonedas. La claridad regulatoria también está mejorando a nivel mundial.
Hitos clave regulatorios e institucionales
- Aprobaciones de ETF: Más allá de las aprobaciones iniciales de ETF de bitcoin y ETH al contado, ahora se extienden a Solana y otras criptomonedas.
- Regulación MiCA: El marco de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la UE representa la primera licencia integral de criptomonedas en un mercado de primer nivel. OKX fue la primera bolsa global en obtener una licencia MiCA, lo que le permite ofrecer servicios regulados a más de 400 millones de europeos. Desde entonces, Coinbase, Kraken, Robinhood y Bybit también han obtenido licencias MiCA, lo que señala el crecimiento de la industria y una adopción más amplia.
- Ley de Genio de las Stablecoins: Este nuevo marco federal estadounidense para los emisores de stablecoins tiene como objetivo proporcionar claridad regulatoria, fomentar la innovación y proteger a los consumidores. La reciente cotización de Circle en la NYSE, junto con la adopción de la moneda digital del banco central (USDC) como la stablecoin compatible preferida en la UE (adoptada por intercambios como Coinbase, OKX y Binance), marca un momento crucial para las stablecoins.
Creciente adopción de stablecoins
Los datos de Eightcap para 2025 muestran que los pagos con stablecoins ahora representan el 18 por ciento de los depósitos mensuales, y los más populares de estos depósitos son en Tether , lo que refleja una tendencia más amplia. En 2024, las stablecoins procesaron un estimado de 27.6 billones de dólares, superando el volumen combinado de transacciones de Visa y Mastercard en un 7.7 por ciento.
El papel de los índices
El mercado actual de criptomonedas guarda paralelismos con el mercado de acciones previo al S&P 500. La introducción de índices de amplia base en el mercado representa un avance significativo.
Un llamado a la acción
El momento es crítico para desarrollar índices de criptomonedas que puedan aportar orden al caos actual. CoinDesk 20, ahora disponible en más de 20 vehículos de inversión a nivel mundial a través de Eightcap, ML Tech, WisdomTree y otros, ejemplifica cómo los índices pueden proporcionar claridad, transparencia y exposición diversificada a los activos digitales. La industria debe construir sobre esta base, creando herramientas aún más robustas para comerciantes e inversores. La integración completa de los activos digitales en el ecosistema financiero global no es solo una posibilidad, sino una inevitabilidad.
- Patrick Murphy, director comercial, Eightcap
Consulte a un Experto
P: ¿Por qué los índices de criptomonedas son el siguiente paso lógico para la adopción institucional, similar a lo que el S&P 500 hizo para las acciones?
A: El S&P 500 simplificó la complejidad, aportando estructura, referencia y facilidad de acceso. En lugar de tener que evaluar cada acción individual, los inversores pudieron acceder a un proxy amplio y basado en reglas para la exposición al mercado de acciones estadounidense. Eso desbloqueó trillones en entradas de capital. Actualmente, el cripto sigue fragmentado, ruidoso y desafiante para establecer puntos de referencia. Necesita la misma evolución. Los asignadores institucionales y muchos inversores minoristas no se preguntan "¿Qué token debería poseer?" — se preguntan cómo acceder a una exposición diversificada y bien equilibrada a la clase de activos. Los productos indexados son la forma en que el cripto se convierte en una inversión a escala. No se trata de elegir monedas particulares, sino de ofrecer exposición mediante sistemas basados en reglas que cumplan con los estándares de cumplimiento, liquidez y transparencia. La aparición de índices nativos de cripto y envoltorios de estrategias sistemáticas es la evolución necesaria para pasar de la especulación a la asignación escalable.
P: ¿Por qué la ausencia de índices criptográficos dificulta la adopción por parte de los asignadores institucionales y asesores financieros?
A: Los índices son herramientas esenciales para la asignación, la evaluación comparativa y la comunicación. Sin ellos, es casi imposible que los inversores institucionales o asesores justifiquen la exposición a criptomonedas dentro de los marcos tradicionales de asignación de activos. Carecen de un punto de referencia para el rendimiento, la volatilidad y la contribución al riesgo. Los asesores no pueden modelarlo; los directores de inversiones no pueden evaluarlo; los comités no pueden aprobarlo. El resultado es una fricción en las capas de inversión, cumplimiento y operaciones. Los índices son lo que traduce las criptomonedas de una oportunidad abstracta a una exposición definida e invertible.
P: ¿Cómo la indexificación de las criptomonedas redefine el conjunto de oportunidades tanto para los asignadores como para las estrategias sistemáticas?
A: Los índices crean la estructura que tanto los asignadores como los gestores cuantitativos necesitan. Para las instituciones, ofrecen exposiciones que pueden ser comparadas con un punto de referencia, modeladas, monitoreadas y aprobadas dentro de los marcos tradicionales de inversión. Para las estrategias sistemáticas, los índices se convierten en componentes utilizables: insumos para modelos de factores, capas de cobertura o señales de asignación. Pero para desbloquear completamente este potencial, los participantes necesitan una infraestructura institucional de gestión patrimonial: paneles de control de resultados y riesgos en tiempo real, acceso personalizable a estrategias vía API y un despliegue seguro y no custodiado a través de bolsas de primer nivel. Con la ayuda de la plataforma patrimonial adecuada, los índices evolucionan de ser puntos de referencia pasivos a bloques de construcción dinámicos: listos para ser asignados, negociados sistemáticamente e incorporados directamente en los flujos de trabajo cuantitativos institucionales.
Seguir Leyendo
- Wyoming se convierte en el primer estado de EE.UU. en emitir una stablecoin.
- SoFi anuncia que utilizará la Red Lightning de Bitcoin para remesas de pago .
- Google se convierte en el más grande accionista en la empresa de minería de bitcoin TeraWulf.
