Liquidación 24/7: Por qué la liquidez instantánea lo cambia todo

Los correos electrónicos viajan alrededor del mundo en milisegundos, sin embargo, el dinero aún se mueve a paso lento. Puede tomar días realizar pagos, especialmente los transfronterizos — más tiempo durante los fines de semana o días festivos. ¿El resultado? Billones de dólares están atrapados donde no pueden generar rendimiento.

Esta ineficiencia es más que una molestia — es una carga sistémica. Para las empresas e instituciones financieras, el acceso demorado a la liquidez significa costos más altos, capital de trabajo limitado y una desventaja estructural en un mundo que espera todo en tiempo real real.

Las stablecoins como catalizador

La llegada de las stablecoins demostró que el dinero puede moverse a la velocidad de internet. Hoy, trillones de dólares en transacciones se liquidan al instante en las cadenas de bloques, con las stablecoins proporcionando la liquidez en dólares que impulsa los mercados de criptomonedas, los pagos y las remesas. Pero las stablecoins por sí solas solo resuelven la mitad del problema.

Fuente: https://visaonchainanalytics.com/

Proporcionan velocidad, no rendimiento. Los saldos de stablecoins, en conjunto cientos de miles de millones de dólares, típicamente no generan ningún rendimiento. Contrástelo con la tesorería tokenizada activos y fondos del mercado monetario, que son instrumentos de bajo riesgo y generadores de rendimiento que pagan la tasa libre de riesgo. El desafío es que las suscripciones y redenciones hacia y desde estos productos aún operan en líneas de tiempo asincrónicas, a menudo T+2, lo que bloquea el capital invertible que se necesita a corto plazo.

Convergencia y composabilidad

La industria se encuentra ahora al borde de la convergencia. Los principales gestores de activos del mundo ya ofrecen fondos del mercado monetario tokenizados, como es el caso de BUIDL de BlackRock, por ejemplo superando los 2 mil millones de dólares en activos bajo gestión.

Fuente: https://app.rwa.xyz/assets/BUIDL

Estos fondos tokenizados pueden transferirse y liquidarse instantáneamente, incluso de manera atómica, contra otros instrumentos tokenizados como las stablecoins. A medida que aumenta la actividad de las stablecoins, también crecen las necesidades de gestión de efectivo y tesorería para las cuales los fondos tokenizados los bonos del tesoro son la solución óptima.

Lo que falta es el tejido conectivo. Sin una infraestructura neutral que permita intercambios atómicos, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, entre stablecoins y tesorerías tokenizadas, solo estamos digitalizando viejas restricciones. La verdadera innovación llega cuando las instituciones pueden mantener activos sin riesgo y convertirlos instantáneamente en efectivo a cualquier hora, sin intermediarios, demoras ni deslizamientos de precio.

Las apuestas

Las apuestas son enormes. Solo en Estados Unidos, los depósitos bancarios sin intereses suman cerca de 4.0 billones de dólares. Si incluso una fracción se canalizara hacia tesorerías tokenizadas y se hiciera instantáneamente convertible a stablecoins, se desbloquearían cientos de miles de millones de dólares en rendimiento, manteniendo, al mismo tiempo, plena liquidez. Esto no representa una eficiencia marginal, sino un cambio estructural en las finanzas globales.

De manera crítica, este futuro requiere una infraestructura abierta, neutral y conforme. Los ecosistemas cerrados y propietarios pueden ofrecer eficiencia para una sola institución, pero los beneficios sistémicos solo emergen cuando los incentivos se alinean entre emisores, gestores de activos, custodios e inversores. Así como las redes de pago globales requirieron estándares interoperables, los mercados tokenizados necesitan vías compartidas para la liquidez.

El camino a seguir

La brecha de liquidez no es una inevitabilidad técnica. Las herramientas existen: activos tokenizados sin riesgo, dinero programable y contratos inteligentes capaces de hacer cumplir liquidaciones instantáneas y sin confianza. Lo que se necesita ahora es urgencia — por parte de las instituciones, tecnólogos y responsables políticos — para cerrar la brecha.

El futuro de las finanzas no es simplemente pagos más rápidos. Es un mundo donde el capital nunca está inactivo, donde la disyuntiva entre liquidez y rendimiento desaparece y donde se reconstruyen los cimientos de los mercados financieros para una economía global y siempre activa.

Ese futuro está más cerca de lo que la mayoría piensa. Quienes lo adopten definirán la próxima era de los mercados financieros; quienes duden se quedarán atrás.