Una guía para la adopción de blockchain en TradFi

A medida que las Finanzas descentralizadas, o DeFi, siguen evolucionando y madurando, el concepto de valor total bloqueado (TVL), una medida de cuánto dinero tienen los usuarios almacenado en un protocolo determinado, también ha cobrado gran importancia. Inicialmente centrado en activos digitales como las criptomonedas, el TVL se ha expandido para incluir activos tokenizados del mundo real (RWA), lo que proporciona una comprensión más completa de los activos representados en la cadena de bloques. Estos activos tokenizados suelen almacenarse en contratos inteligentes en una red blockchain.

Dado que los RWA, como hipotecas, inversiones de capital privado y fondos ilíquidos, no se han representado históricamente en cadena, el TVL se centró principalmente en el valor de los activos digitales depositados dentro de los protocolos DeFi. Sin embargo, a medida que avanza la adopción de la Tecnología blockchain por parte de las instituciones financieras tradicionales, la inclusión de los RWA, medidos dentro del marco del TVL, se vuelve cada vez más relevante y necesaria. Esta es una progresión natural en consonancia con el continuo desarrollo del ecosistema DeFi, que está adoptando los RWA tokenizados como parte del TVL. Además, a medida que las plataformas DeFi atraen a instituciones e inversores a gran escala (lo cual es vital para su escalabilidad), se vuelve cada vez más atractivo ofrecer la posibilidad de negociar bonos, acciones, deuda y otros activos tokenizados como oro, bienes raíces y arte.

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Si bien la integración de RWA en la métrica TVL aún se encuentra en sus primeras etapas, con solo alrededor de $300 mil millones bloqueados en la cadena, el estado actual del panorama de la capa 1 y la capa 2 de la cadena de bloques muestra las siguientes cifras que representan TVL a julio de 2023.

El TVL de la mayoría de las blockchains es mayormente representativo de activos digitales, como Criptomonedas y NFT, aunque existen algunas blockchains destacadas cuyo TVL está fuertemente ponderado por los RWA. Un excelente ejemplo es Provenance Blockchain, que tiene un TVL total de $9.3 mil millones, de los cuales más de $8.1 mil millones provienen de activos financieros reales, como líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC), fondos de capital privado y fondos de activos alternativos. Los RWA se están integrando gradualmente en la blockchain, ampliando aún más la métrica del TVL y su importancia.

Importancia del TVL para las finanzas tradicionales

A medida que los servicios financieros y de seguros se inclinan por soluciones basadas en blockchain mediante RWA tokenizados, la métrica TVL de RWA se convierte en un indicador importante para determinar en qué blockchain tokenizar activos. Existen múltiples factores a la hora de seleccionar una blockchain para tokenizar RWA, como la que cuente con las herramientas más robustas para facilitar la incorporación y la gestión del ciclo de vida de los activos financieros, la capacidad para cumplir con los estándares de cumplimiento y Privacidad , y la función para cumplir con los requisitos de seguridad y escalabilidad.

Quizás los principales indicadores de lo anterior sean:

• Dónde existen la mayoría de los activos financieros tokenizados en la actualidad.
• Dónde se está produciendo el impulso de la tokenización de RWA.

Al identificar el TVL actual de RWA y su crecimiento a lo largo del tiempo, una institución puede evaluar estas cuestiones y, en última instancia, seleccionar la plataforma blockchain más adecuada para respaldar las transacciones en RWA tokenizados. Las blockchains con mayor relevancia, como lo indica el TVL de activos financieros reales, probablemente también son las más adecuadas como una solución sostenible a largo plazo para instituciones que buscan mayor transparencia, eficiencia y productividad.

Al igual que con cualquier conjunto de datos nuevo, el desafío hasta la fecha ha sido que los datos de TVL de RWA no están fácilmente disponibles y rara vez se segmentan por clase de activo, lo que dificulta evaluar qué proporción de un valor de TVL determinado consiste en Criptomonedas frente a activos reales. Al igual que con Provenance Blockchain, algunas cadenas de bloques buscan autopublicar sus datos de TVL por clase de activo. Además, varias empresas de análisis también están trabajando para facilitar el acceso a estos datos, como RWA.xyz, que se centra en datos de activos tokenizados del mundo real. El TVL de RWA es un punto de datos y un estándar necesario para que las instituciones financieras y de seguros decidan qué blockchain utilizar.

El TVL es un indicador crucial para las instituciones que buscan tokenizar RWA, ya que les ayuda a identificar las plataformas blockchain más adecuadas en función de la adopción y el crecimiento de los activos en el mundo real. A medida que el sector financiero continúa adoptando estas innovaciones, se espera que el TVL de RWA desempeñe un papel fundamental en la toma de decisiones e impulse la adopción institucional.

Este artículo es una adaptación del informe del Consejo Empresarial Global Blockchain sobre «Valor total bloqueado (TVL) de los activos del mundo real: de DeFi a TradFi». Para leer el informe completo,haga clic aquí.