En Canadá, los ETF de Bitcoin al contado han estado funcionando durante años

La reciente solicitud de BlackRock (BLK) para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) renovó el interés institucional en los ETF de Bitcoin al contado. Este avance parece haber intensificado las controversias sobre los instrumentos financieros relacionados con las criptomonedas en EE. UU.

Pero para tener una conversación más matizada sobre las implicaciones de un ETF de Bitcoin al contado para los Mercados, solo hace falta mirar al norte, a Canadá, donde estos productos han sido aprobados y han funcionado con éxito durante los últimos dos años y medio.

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Si bien quienes defienden el principio del "no son tus claves, no son tus criptomonedas" invariablemente señalarán las desventajas de obtener exposición de cartera a Bitcoin a través de un ETF (es decir, el hecho de que los inversores no poseen directamente el activo subyacente), es importante ampliar la perspectiva y comprender que la estructura del ETF ofrece beneficios a una gama más amplia de inversores que va más allá de los nativos de las Cripto .

A continuación se presentan algunas observaciones basadas en la experiencia canadiense.

Seguridad

Algunos inversores en Cripto siempre desconfiarán de no controlar directamente sus monedas. Pero la realidad es que en Canadá, la estricta supervisión regulatoria ha obligado a los proveedores de fondos a operar con transparencia y a adherirse a un marco operativo que dificulta enormemente la posibilidad de mezcla de activos, ataques informáticos y fraude. Hasta la fecha, los inversores que han comprado unidades de ETF canadienses de Bitcoin al contado nunca han sufrido ataques informáticos ni han perdido sus fondos por malas prácticas o una mala gestión de sus balances, lo que no puede decirse de los millones de inversores que confiaron sus activos a empresas como FTX, Celsius Network y BlockFi.

Exposición analógica fiable a directa

La SEC ha seguido argumentando que un ETF de Bitcoin al contado podría ser peligroso para los inversores, al tiempo que ha decidido dar luz verde a los ETF de futuros de Bitcoin y a la compraventa directa de activos digitales en las bolsas. Sin embargo, en Canadá, se ha demostrado que los ETF al contado han sido muy eficientes a la hora de simular la exposición directa de la cartera a Bitcoin sin la incertidumbre y la volatilidad añadidas de los Mercados de futuros ni tener que lidiar con la opacidad operativa de las bolsas no reguladas.

Accesibilidad

No podemos exagerar la importancia de la accesibilidad cuando hablamos del potencial de un activo para lograr una aceptación generalizada. Estudio de 2021 El Banco de Canadá declaró que el aumento de la inversión en Bitcoin en Canadá parecía estar altamente correlacionado con la llegada de plataformas de intercambio móviles fáciles de usar. Y, considerando los cientos de millones de dólares que han ingresado a los tres principales ETF canadienses de Bitcoin , es razonable suponer que la accesibilidad inherente a un activo financiero respaldado por bitcoin, plenamente integrado en el sistema financiero tradicional, resulta atractiva para los inversores.