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El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock no es lo mismo que el producto de Grayscale, según los expertos
Si bien técnicamente ambos son fideicomisos, hay una distinción clave que hace que el vehículo de inversión propuesto por Blackrock sea un fondo cotizado en bolsa (ETF).
16 jun 2023, 8:44 p. .m.. Traducido por IA
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La terminología de los fondos cotizados en bolsa (ETF) a veces puede ser complicada, y la solicitud del gigante de gestión de fondos BlackRock para un ETF de Bitcoin al contado ha planteado algunas preguntas.
Para revisar, la unidad iShares de BlackRock (BLK) el juevespresentó una solicitud con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para la creación del iShares Bitcoin Trust.
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El nombre y otros detalles de la propuesta generaron cierta confusión entre los expertos de la industria sobre si BlackRock estaba solicitando un ETF o un fideicomiso con propiedades similares al Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
La respuesta es ambas.
“Es un recordatorio de lo compleja que es la terminología de los ETF”, dijo Noelle Acheson, editora de Cripto is Macro Now. “Técnicamente, la propuesta de BlackRock es un fideicomiso, pero es un fideicomiso que permite reembolsos, por lo que funciona igual que un ETF”.
En este sentido, señaló Acheson, el producto iShares no se parece en nada a GBTC, que no cuenta con un mecanismo de reembolso. «El mercado oye la palabra «confianza» y piensa que será como GBTC sin reembolsos, pero ese no es el caso», afirmó Acheson.
La principal diferencia radica en que un ETF de Bitcoin al contado «podría comprar Bitcoin al final de la jornada bursátil para alinear los activos del fondo con su precio de cotización. Un fideicomiso no tiene la capacidad de hacer esto», afirmó JOE Consorti, analista de mercado de The Bitcoin Layer.
Por lo tanto, en ocasiones, un fideicomiso cotizará a un valor superior o inferior al de sus activos subyacentes (a veces sustancialmente), un problema que GBTC enfrenta actualmente.Ha estado cambiando de manos con un gran descuento(actualmente alrededor del 40%) de su valor patrimonial neto durante años.
Grayscale ha estado intentando convertir su fideicomiso en un ETF de Bitcoin al contado durante algún tiempo, pero la SEC ha rechazado ese esfuerzo. citó preocupación pormanipulación del mercado, entre otras preocupaciones.
BlackRock espera superar la manipulación del mercado con CoinDesk reportandoMás temprano el viernes, la solicitud del administrador del fondo incluye una promesa de un “acuerdo de reparto de vigilancia” entre las bolsas.
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