Europa auf dem besten Weg, ein globales Krypto-Zentrum zu werden

Europa steht kurz davor, zu einem wichtigen Zentrum für Innovation und Wachstum im Bereich digitaler Vermögenswerte und Blockchain-Technologie zu werden, da Unternehmen im Wettlauf sind, ihre Aktivitäten im Vorfeld der Umsetzung umfassender neuer Vorschriften auszubauen, die Wachstum fördern und Investoren schützen.

Galaxy, einer der größten Anbieter von Finanz- und Investmentdienstleistungen der Branche, erweitert seine Präsenz in der Region und stellt dabei sein erster europäischer CEO zum Aufbau seiner Investmentbanking-Team.

„Etwa 25 % unserer Mitarbeiter wohnen derzeit außerhalb der USA“, sagte Chris Ferraro, Präsident und Chief Investment Officer bei Galaxy, während der Gewinnbekanntgabe des Unternehmens Anfang November. „Dieser Anteil wird voraussichtlich weiter steigen.“

Andere große Kryptounternehmen ziehen nach und erweitern ihre Aktivitäten außerhalb der USA. Andreessen Horowitz gab bekannt, dass es seine erstes Büro außerhalb der USA in London und bezeichnete das Vereinigte Königreich als eine „Fintech-Regulierungs-Supermacht.“ Coinbase, die erste an der Börse notierte Krypto-Börse in den USA, begann seine Expansion nach Europa beschleunigen auf das Jahr 2023 zugehend und kürzlich eröffnete sein EU-Hub in Irland.

Im Zentrum dieser strategischen Maßnahmen steht die EU Märkte für Krypto-Assets (MiCA) Regulierung, eine der ersten bedeutenden Umsetzungen eines speziell auf die Kryptoindustrie zugeschnittenen Regulierungsrahmens, der im nächsten Jahr in Kraft tritt. Obwohl die Gesetzgebung alles andere als eine perfekte Lösung ist, bietet die Existenz eines funktionsfähigen Rahmens für Unternehmen, um tätig zu werden, gezogene Unterstützung und eine Bereitschaft zur Bewegung hin von Branchenakteuren.

Die Verabschiedung umfassender Gesetzgebungen zieht nicht nur Innovationen nach Europa, sondern veranlasst aktiv Unternehmen, die USA zu verlassen – und US-Politiker warnen bereits vor den Auswirkungen. Hester Peirce von der Securities and Exchange Commission sprach kürzlich über den aktiven Ansatz der EU zur Regulierung von Kryptowährungen und die Untätigkeit der USA, wobei er feststellt, dass die USA sich „ins eigene Bein schießen“, indem sie kein regulatorisches Regime wie MiCA einführen.

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Vorsitzender des Finanzausschusses des US-Repräsentantenhauses, Patrick McHenry zuvor gegenüber CoinDesk mitgeteilt dass MiCA ein klares Zeichen dafür ist, dass Europa „dem Spiel der Vereinigten Staaten voraus ist“, in einem Maß, das „den Amerikanern den Rücken hinauflaufen sollte.“ Für Abgeordneten McHenry bietet MiCA das Potenzial, Europa durch die Legalisierung von erheblichen wirtschaftlichen Wert zu verschaffen.Stablecoins und die Förderung von eurogestützten Stablecoins.

Der Stablecoin-Markt ist enorm und verfügt über eine Marktkapitalisierung von 125 Milliarden US-Dollar, was mehr als 10 % des globalen Kryptomarktes ausmacht. USD-gestützte Stablecoins machen ausrund 99 % des Marktwerts der Stablecoins. Die zweitgrößte Stablecoin-Denomination, der Euro, trägt nur rund 535 Millionen Dollar zum Markt bei.

Eine auf dem Euro basierende Stablecoin ist nicht nur „nice to have“. Sie ist für die Gesundheit der europäischen Märkte unerlässlich und würde eine bedeutende Verbesserung für eine der weltweit am häufigsten genutzten Währungen darstellen, indem sie 24/7 Überweisungen und Abwicklungen ermöglicht und das Wechselkursrisiko für europäische Investoren eliminiert.

Dies soll nicht bedeuten, dass die USA tatenlos zusehen, während Europa sich Marktanteile im USD-Bereich sichert. Stattdessen treibt die USA aktiv die Innovation im Bereich der Stablecoins ins Ausland voran, indem sie den Bankenzugang einschränkt und durch übermäßig belastende Vorschriften hemmt.

Im Januar haben die Federal Reserve, die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) gab eine gemeinsame Erklärung ab sowohl eine Warnung als auch das Schließen der Tür für Banken, die mit Krypto-Netzwerken und Stablecoin-Emittenten interagieren. Die Erklärung war das deutlichste Aussage der Standpunkte der Behörden zu kryptobezogenen Aktivitäten bis heute. Einige Wochen später bestätigte die Fed diese Politik und erweiterte seine bisherige Prognose alle Banken einzubeziehen, indem Avantís Antrag auf Mitgliedschaft wegen der Beteiligung an kryptobezogenen Aktivitäten abgelehnt wird.

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Anstatt einer einzelnen Institution die Aufgabe zu überlassen, Stablecoins zu überwachen und zu regulieren, hat die US-Regierung gleichzeitig Maßnahmen durch andere Behörden mit Akronymen ergriffen, namentlich die SEC. Bis Februar hatte die SEC hat eine Wells-Mitteilung an Paxos gesendet über die Ausgabe von BUSD, einem in den USA ansässigen Stablecoin, der unter der Aufsicht des New York Department of Financial Services ausgegeben wird. Die NYDFS hat Paxos anschließend angewiesen, die Ausgabe von BUSD einzustellen. Zuletzt hat der Die SEC hat eine Vorladung an PayPal erlassen über seine frisch eingeführte Stablecoin, PYUSD.

Während der regulatorische Weg in den USA weiterhin unscharf bleibt, sehen sich Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte gezwungen, ihre Innovationsbemühungen in freundlichere Rechtsordnungen zu verlagern.

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