EZB-Präsidentin Lagarde fordert strenge Sicherungsmaßnahmen für ausländische Stablecoins

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, forderte die Gesetzgeber der Europäischen Union (EU) auf, strenge Anforderungen und Schutzmaßnahmen für ausländische Stablecoins zu verhängen.

Lagarde argumentierte, dass sie sich an die regulatorischen Standards des Blocks halten sollten, bevor sie auf EU-Boden tätig werden, sagte sie in einer Rede auf einer Konferenz des Europäischen Ausschusses für Systemrisiken (ESRB) am Mittwoch in Frankfurt.

Der Präsident der EZB warnte, dass Anleger während eines sogenannten Stablecoin-Run dazu tendieren würden, in Jurisdiktionen mit stärkeren Schutzmaßnahmen, wie der EU, einzulösen, wo die Markets in Crypto-Assets (MiCA)-Verordnung Rücknahmegebühren untersagt, was möglicherweise die lokalen Reserven erschöpfen könnte.

Das Risiko von Liquiditätsfehlmanagement über verschiedene Rechtsordnungen hinweg ist uns bereits bekannt. Bankengruppen sind beispielsweise bereits verpflichtet sicherzustellen, dass Reserven in dem Teil der Gruppe verfügbar sind, wo und wann sie benötigt werden," sagte Lagarde.

"Aus diesem Grund gelten Anforderungen wie die Netto-Stable-Funding-Quote und die Liquiditätsdeckungsquote auf jeder Ebene der Konsolidierung. Mehrfachemissionsmodelle spiegeln diese gleichen Risiken innerhalb einer einzigen Einheit wider."

Sie betonte die Notwendigkeit einer robusten Regulierung, um Arbitrage zu verhindern und die finanzielle Stabilität über Grenzen hinweg sicherzustellen.

Stablecoins – Token, die an den Wert eines traditionellen Finanzvermögens wie einer Fiat-Währung gekoppelt sind – standen im Jahr 2025 im Mittelpunkt der Entwicklungen im Umgang mit digitalen Vermögenswerten durch Regierungen und Aufsichtsbehörden.

Wichtige Rechtsgebiete wie die USA und Hongkong haben Regeln für die Ausgabe und Behandlung von Stablecoins eingeführt, angelehnt an die EU, die diese durch MiCA regelt.