DTCC strebt an, alle 1,4 Millionen Wertpapiere in seinem Depot digital handelbar zu machen

Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), die zentrale Infrastruktur hinter den US-Kapitalmärkten, gibt bekannt, dass sie sich darauf vorbereitet, digitale Darstellungen aller 1,4 Millionen Wertpapiere zu unterstützen, die derzeit in ihrem Verwahrungssystem gehalten werden. Damit vertieft sie ihr Engagement für die Tokenisierung und definiert neu, wie weitreichend diese Technologie in den US-Kapitalmärkten eingesetzt werden kann.

Während die Tokenisierungsplattform der DTCC – entwickelt nach der Übernahme von Securrency im Jahr 2023 – bereits öffentlich bekanntgegeben wurde, lässt ein neuer Kommentar von Brian Steele, Präsident für Clearing und Wertpapierdienstleistungen bei der DTCC, am Donnerstag darauf schließen, dass das Vorhaben deutlich umfangreicher ist als bisher angenommen.

„Unser Ziel ist es, den Investoren letztendlich den Zugang zum gesamten Markt der DTC-qualifizierten Wertpapiere zu ermöglichen, der sich auf ungefähr 1,4 Millionen CUSIPs beläuft, um digital berechtigt zu werden und über die direkte Registrierung onboarded zu sein“, sagte Steele während einer kürzlichen Podiumsdiskussion gemeinsam mit Nadine Chakar, der globalen Leiterin für digitale Vermögenswerte bei der DTCC.

Diese Ambition impliziert eine Zukunft, in der Aktien, Investmentfonds, festverzinsliche Wertpapiere und andere Instrumente alle nach Bedarf On-Chain, zumindest in tokenisierter Form, gehandelt werden können. Die Einführung erfolgt auf freiwilliger Basis, und Vermögenswerte werden nicht zwangsweise migriert. Die DTCC baut jedoch eine Infrastruktur auf, die es den Teilnehmern ermöglicht, Wertpapiere in tokenisierte Formate umzuwandeln und innerhalb von nur 15 Minuten wieder zurück.

Das System ermöglicht es Kunden, auf dezentrale Finanzstrategien oder 24/7-Abwicklungsleitungen zuzugreifen, während gleichzeitig eine Verbindung zur traditionellen Marktl Liquidität erhalten bleibt. Tokenisierte Vermögenswerte bewahren bestehende Eigentumsrechte, rechtliche Schutzmechanismen und die Behandlung im Insolvenzfall.

„Wir diktieren nicht, welche Wallet oder Blockchain die Nutzer verwenden sollen“, sagte Chakar. „Alles, was wir tun, richtet sich danach, wo sie sich befinden.“

Erste Priorität: Sicherheiten

Während die langfristige Vision breit gefächert ist, beginnt die DTCC mit einem Anwendungsfall, der kurzfristig an Bedeutung gewinnt: der Optimierung von Sicherheiten.

Durch die Ermöglichung atomarer Abwicklungen und der 24/7-Bewegung von Sicherheiten zielt die DTCC darauf ab, Unternehmen den Zugang zu neuen Finanzierungsmöglichkeiten zu erleichtern und Kapital effizienter über Regionen und Zeitzonen hinweg zu verschieben. Tokenisierte Guthaben – sei es über Stablecoins oder Einlagen – werden ebenfalls unterstützt.

„Kreditsicherheiten sind der erste Anlaufpunkt“, sagte Steele. „Hier sehen wir heute echte, messbare Auswirkungen.“

Keine Brücken, mehr Standards

Die DTCC hat ebenfalls eine klare Position gegen Blockchain-Brücken bezogen und verweist dabei auf Sicherheitsbedenken. Stattdessen werden Token verbrannt und bei der Übertragung zwischen den Chains neu ausgegeben, wobei dies unter der Kontrolle der Orchestrierungsschicht der DTCC erfolgt.

Chakar betonte die Bedeutung von Interoperabilität, die auf Standards basiert und nicht nur auf Verbindungen. „Was wir heute haben, ist Interkonnektivität, und das ist wirklich nicht dasselbe, aber wir sind auf einer Reise und auf jeden Fall verpflichtet, mit der Branche zusammenzuarbeiten, um dieses Ziel zu erreichen.“

Mit einem der größten Bestände an Finanzwerten weltweit könnte der Tokenisierungsfahrplan der DTCC die Landschaft des Post-Trading neu gestalten – nicht durch eine Neuerfindung des Marktes, sondern durch die Digitalisierung dessen, was bereits existiert.

„Die Tokenisierung hat sich von bloßen Gesprächspunkten zu handfesten Belegen entwickelt“, sagte Chakar. „Jetzt bauen wir produktive Infrastruktur auf – und das ist nicht mehr theoretisch.“