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JPMorgan erklärt, dass der Krypto-Verkauf möglicherweise dem Tiefpunkt näherkommt, da die Abflüsse bei ETFs nachlassen
Flow- und Positionsdaten deuten darauf hin, dass die jüngste Korrektur am Kryptomarkt an Schwung verlieren könnte, mit ersten Anzeichen einer Stabilisierung bei ETFs und Derivaten.
8. Jan. 2026, 3:11 p.m. Übersetzt von KI
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Was Sie wissen sollten:
- JPMorgan sagt, dass die Abflüsse bei Bitcoin- und Ether-ETFs im Januar offenbar ihren Tiefpunkt erreichen.
- Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass die Risikoabsicherung der Anleger im letzten Quartal weitgehend abgeschlossen ist.
- Die Bank argumentierte, dass die Liquidität stabil geblieben sei, und schrieb die Korrektur der Positionierung statt einem Marktdruck zu.
JPMorgan (JPM) erklärte, es gebe zunehmend Anzeichen dafür, dass der jüngste Ausverkauf auf den Kryptomärkten sich möglicherweise dem Boden nähert, wobei Fluss- und Positionsindikatoren auf eine Stabilisierung nach umfangreichem Risikorausschluss Ende letzten Jahres hindeuten.
"Anzeichen für eine Bodenbildung im Januar sind auch in anderen Krypto-Indikatoren bei Perpetual Futures sowie in unseren Positionsindikatoren bei CME-Futures zu erkennen“, schrieben Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou.
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Bitcoin - und Ether -Exchange-Traded Funds (ETFs) verzeichneten im Dezember deutliche Abflüsse, während globale Aktien-ETFs laut einem Bericht der Bank am Mittwoch rekordverdächtige Zuflüsse in Höhe von 235 Milliarden US-Dollar erhielten. Diese Divergenz verdeutlichte, wie stark die Anleger ihre Krypto-Exposure zum Jahresende reduzierten.
BTC und ETH sind in den letzten Monaten nach starken Kursgewinnen zu Beginn des Zyklus beide gefallen, wobei Bitcoin zweistellig von seinem jüngsten Höchststand zurückgegangen ist und große Altcoins noch stärkere Verluste verzeichneten.
Die Korrektur fällt mit erhöhter Volatilität, ETF-Abflüssen und einer allgemein zurückhaltenderen Risikobereitschaft auf den globalen Märkten zusammen, was die Kryptopreise nach der Rallye im letzten Jahr in einer Handelsspanne hält.
Die Analysten stellten jedoch fest, dass die ETF-Daten bis jetzt im Januar darauf hindeuten, dass der Verkaufsdruck nachlässt, wobei die Zuflüsse in Bitcoin- und Ether-Fonds beginnen, sich zu stabilisieren.
Die Analysten der Bank erkennen ähnliche Anzeichen für eine Bodenbildung auf den Märkten für unbefristete Futures sowie in ihren Positionsindikatoren, die sich aus den Futures der Chicago Mercantile Exchange (CME) ableiten, was darauf hindeutet, dass sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren die Positionsreduktionen, die das letzte Quartal 2025 dominierten, weitgehend abgeschlossen haben könnten.
Diese vorläufige Stabilisierung könnte durch gestärkt werdenDie Entscheidung von MSCI nicht auszuschließen, dass Bitcoin- und Krypto-Treasury-Unternehmen im Rahmen der Überprüfung der globalen Aktienbenchmarks im Februar 2026 berücksichtigt werden, berichtete der Bericht.
Während MSCI eine umfassendere Überprüfung seiner Methodik in der Zukunft angekündigt hat, erklärten die Analysten, dass die Entscheidung kurzfristige Erleichterung bietet, insbesondere für strategiegebundene Exponierungen, und verringert das Risiko von Zwangsverkäufen, die mit Indexänderungen verbunden sind.
Der Bericht stellte zudem die Auffassung infrage, dass eine Verschlechterung der Liquidität die jüngste Korrektur ausgelöst habe. Die Bank erklärte, ihre Marktbreitenkennzahlen, welche den Preiseinfluss von Handelsvolumina bei CME-Bitcoin-Futures und großen Bitcoin-ETFs messen, zeigten kaum Anzeichen verschlechterter Liquiditätsbedingungen. Stattdessen argumentierte das Unternehmen, dass das Risikomanagement, ausgelöst durch die Ankündigung von MSCI im Oktober bezüglich potenzieller Indexausschlüsse, der Hauptauslöser für den Abschwung war.
Zusammenfassend kamen die Analysten von JPMorgan zu dem Schluss, dass der Großteil der Auflösung von Kryptopositionen nun offenbar hinter dem Markt liegt, wobei die Daten vom Januar auf eine mögliche Bodenbildungsphase und nicht auf den Beginn eines neuen Abwärtstrends hindeuten.
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