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Fidelitys Jurrien Timmer: Für 2026 wird eine schwache Entwicklung erwartet, da der vierjährige Bitcoin-Zyklus intakt zu sein scheint
Der Direktor für Global Macro beim Vermögensverwaltungsgiganten bleibt langfristig bullisch bei Bitcoin, zeigt sich jedoch für das kommende Jahr nicht optimistisch.
Von Stephen Alpher
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Was Sie wissen sollten:
- Eine Reihe renommierter Marktanalysten hat kürzlich die Idee des vierjährigen Zyklus von Bitcoin und den daraus nahezu sicheren Bärenmarkt verworfen.
- Jurrien Timmer von Fidelity erklärt jedoch, dass die bisherigen Kursbewegungen in diesem Zyklus nahezu perfekt mit den vergangenen Vierjahreszyklen übereinstimmen und dass die derzeitige Abwärtsbewegung voraussichtlich bis weit ins Jahr 2026 andauern wird.
Es ist in letzter Zeit Mode geworden, den vierjährigen Zyklus von Bitcoin (BTC – und den unvermeidlichen Boom und Bust, den er mit sich bringt – als Anachronismus abzutun.
In der vergangenen Woche haben Matt Hougan von Bitwise und Cathie Wood von ARK Invest ihr beträchtliches Gewicht hinter die Idee gestellt, den Vierjahreszyklus zu verwerfen. Beide hoben die ETFs sowie die regulatorische und institutionelle Akzeptanz hervor, die Bitcoin in das traditionelle Finanzsystem integriert haben. Bitcoin ist längst kein Randwert mehr, und es gibt keinen Grund, warum es heute dem gleichen Muster folgen sollte wie vor Jahren.
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Definition des Zyklus
Der vierjährige Zyklus ist ein Preismuster, das mit den Halving-Ereignissen von Bitcoin verbunden ist, die etwa alle vier Jahre stattfinden. Diese Halvings reduzieren die Menge an Bitcoin, die für das Mining eines Blocks belohnt wird, um 50 %. Die 50 %ige Kürzung wird als Ursache für einen Angebotsengpass angesehen, der somit einen bedeutenden Preisanstieg erzwingt.
Nach dem starken Bullenmarkt folgt ein Einbruch im Bereich von 80 % und danach eine stetige Aufwärtsbewegung bis zum nächsten Halving-Ereignis.
Chart-Analysten neigen dazu, auf die Bullenmärkte (und die anschließenden Abstürze) hinzuweisen, die nach den Halvings 2012, 2016 und 2020 stattfanden, und sagen, dass sich die Situation beim Ereignis 2024 genauso entwickelt: der steile Anstieg, der schließlich im Oktober 2025 über 125.000 $ seinen Höhepunkt erreichte, gefolgt vom Bärenmarkt — in dem sich der Markt aktuell befindet.
Fidelitys Timmer äußert sich
Ein früher Bitcoin-Befürworter unter den Vertretern der traditionellen Finanzwelt, Jurrien Timmer, Direktor für Global Macro beim Vermögensverwalter Fidelity, sieht in seinen Charts nichts, was darauf hindeutet, dass der Vierjahreszyklus tot ist.
"Wenn wir alle Bullenmärkte visuell übereinanderlegen, sehen wir, dass das Hoch im Oktober von 125.000 $ nach 145 [Wochen] Rallye ziemlich gut zu dem passt, was man erwarten könnte," Timmer sagte Anfang dieser Woche.
Was als Nächstes kommt, ist der Winter. Timmer bemerkte, dass die darauf folgenden Bärenmärkte tendenziell etwa ein Jahr dauern. „Mein Eindruck ist, dass 2026 ein ‚Jahr Pause‘ (oder ‚Auszeit-Jahr‘) für Bitcoin sein könnte.“ Unterstützung, schloss er, liegt im Bereich von 65.000 bis 75.000 US-Dollar.
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What to know:
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- Der CoinDesk 20 Index stieg um 2,5 %, wobei BNB, DOGE, ADA und SOL die Gewinne anführten.
- Ein Händler erklärte, dass die Preise voraussichtlich innerhalb einer Kursrange verharren werden, sofern keine makroökonomischen Schocks eintreten.
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