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Bitcoin-Miner Cipher und CleanSpark von JPMorgan aufgewertet, da der HPC-Wandel an Fahrt gewinnt
Die Bank sieht neue Aufwärtspotenziale für Bitcoin-Miner, da HPC-Partnerschaften den Sektor neu gestalten.
24. Nov. 2025, 1:15 p.m. Übersetzt von KI
Was Sie wissen sollten:
- JPMorgan hat Cipher Mining und CleanSpark auf „Übergewichten“ heraufgestuft und verweist dabei auf einen stärkeren Auftrieb bei der HPC-Konvertierung.
- Neue langfristige Cloud- und Colocation-Verträge steigern die Bewertungen, obwohl die schwierigeren Mining-Ökonomien die Margen belasten.
- Die Bank hob ihr Kursziel für IREN an und senkte gleichzeitig die Schätzungen für MARA und Riot, um weichere Bitcoin-Annahmen und zunehmende Aktienverwässerung zu berücksichtigen.
Die Wall-Street-Bank JPMorgan schärft ihre Perspektive auf in den USA gelistete Bitcoin-Miner, da eine Welle von Hochleistungsrechner- (HPC-)Transaktionen die Geschäftsmodelle neu gestaltet und langfristige Umsatzklarheit schafft.
Die Bank hat Cipher Mining (CIFR) von „Neutral“ auf „Übergewichten“ hochgestuft und das Kursziel für die Aktie von 12 auf 18 US-Dollar erhöht. Die Aktien lagen im frühen Handel 4,2 % höher bei 14,74 US-Dollar.
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CleanSpark (CLSK) wurde ebenfalls von Neutral auf Übergewichten erhöht. Die Aktie stieg im vorbörslichen Handel um 4,6 % auf 10,18 USD.
IRENs Kursziel wurde von 28 auf 39 USD angehoben. Die Bank bestätigte ihre Underweight-Einstufung für den Bitcoin-Miner. Die Aktien stiegen um 2,2 % auf 43,20 USD.
Die Overweight-Empfehlungen für MARA Holdings (MARA) und Riot Platforms (RIOT) wurden beide aufgrund des niedrigeren Bitcoin-Preises zurückgenommen. Das Kursziel für MARA wurde von 20 $ auf 13 $ gesenkt, für Riot von 19 $ auf 17 $. MARA stieg um 2,8 % auf 10,35 $, RIOT gewann zum Veröffentlichungszeitpunkt 1,8 % auf 12,94 $.
Die Bank verwies auf die mehr als 19 Milliarden US-Dollar an vertraglich vereinbarten Einnahmen aus 600 Megawatt (MW) kritischer IT-Kapazität, die IREN und Cipher seit Ende September unterzeichnet haben. Dies sei ein Beleg, so heißt es, für die beschleunigte Hinwendung der Miner von einer rein auf Bitcoin ausgerichteten Exponierung hin zu hybriden HPC-Betreibern.
JPMorgan erwartet nun bis Ende 2026 etwa 1,7 Gigawatt (GW) an kritischer IT-Kapazität in seinem Berichtsbereich, angeführt von IREN und Cipher.
Der 45%ige Rücksetzer von Cipher gegenüber den jüngsten Höchstständen bietet laut dem Bericht einen überzeugenden Einstieg, angesichts seiner etwa 600 MW an vertraglich zugesicherter Kapazität mit Hauptmietern wie AWS und Fluidstack. Das Upgrade von CleanSpark spiegelt etwa 200 MW potenzielle HPC-Kapazität an seinem neuen Standort in Texas wider.
Die Analysten der Bank bewerten den Eigenkapitalwert pro Megawatt jetzt höher, mit $8M bis $17M für Colocation und bis zu $19M für integrierte Cloud, was auf niedrigere Diskontierungssätze und eine stärkere Sichtbarkeit der Cashflows zurückzuführen ist.
Riot und CleanSpark zeigen das größte Aufwärtspotenzial bei einer vollständigen HPC-Umstellung, während Cipher langfristig die größte Optionalität behält, wenn nicht genehmigte zukünftige Kapazitäten eingerechnet werden.
AI-Haftungsausschluss: Teile dieses Artikels wurden mit Hilfe von KI-Tools erstellt und von unserem Redaktionsteam überprüft, um die Richtigkeit und Einhaltung Standards sicherzustellen. Weitere Informationen finden Sie unter CoinDesks vollständige KI-Richtlinie.
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