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Cboe wird am 15. Dezember Bitcoin- und Ether-‘Perpetual-Style’-Krypto-Futures einführen
Die Verträge bieten eine langfristige Krypto-Exponierung ohne Verlängerungen, maßgeschneidert für Institutionen, die Offshore-Risiken vermeiden möchten.
17. Nov. 2025, 5:11 p.m. Übersetzt von KI
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Was Sie wissen sollten:
- Cboe wird am 15. Dezember Bitcoin- und Ether-„Continuous Futures“ einführen und damit von den USA regulierte Krypto-Derivate anbieten, die unbefristeten Futures ähneln.
- Die Kontrakte werden bar abgerechnet, haben eine Laufzeit von 10 Jahren und verwenden eine tägliche Finanzierung, um die Spotpreise zu verfolgen, ohne dass Rollovers erforderlich sind.
- Entwickelt für institutionelle und fortgeschrittene Privatanleger zielen die Produkte darauf ab, eine langfristige Kryptoexposition innerhalb eines von der CFTC regulierten Rahmens zu bieten.
Cboe Global Markets wird am 15. Dezember „Continuous Futures“ für Bitcoin und Ether einführen und ist damit die erste US-Börse, die Kryptoderivate anbietet, die wie Perpetual Futures funktionieren sollen.
Die Geschichte geht weiter
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Die neuen Kontrakte — Bitcoin Continuous Futures (PBT) und Ether Continuous Futures (PET) — werden an der Cboe Futures Exchange gelistet und richten sich an Anleger, die eine langfristige Krypto-Position ohne den Aufwand der Verlängerung ablaufender Futures-Kontrakte wünschen. Jeder Kontrakt wird bei der Einführung eine Laufzeit von 10 Jahren haben und bar abgerechnet, mit täglichen Finanzierungsanpassungen, um die Angleichung an die Spotpreise sicherzustellen.
Cboe zunächst angekündigt die Produkte im September, die als Reaktion auf die Popularität von unbefristeten Futures auf Offshore-Plattformen positioniert wurden. Perpetual-Futures, während zunächst vorgeschlagen im Jahr 1993, haben in der traditionellen Finanzwelt (TradFi) nur wenig Anklang gefunden, während sie in Krypto-Kreisen immer beliebter werden, da sie Händlern ermöglichen, gehebelte Krypto-Positionen unbegrenzt zu halten.
Die Produkte von Cboe sind, im Gegensatz zu ihren Offshore-Pendants, darauf ausgelegt, den US-regulatorischen Standards zu entsprechen, wobei die Abwicklung über Cboe Clear U.S. erfolgt, eine von der CFTC regulierte Clearingstelle.
„Die Struktur der Continuous Futures von Cboe ist darauf ausgelegt, ein effizientes und reibungsloses Portfoliomanagement sowie Risikomanagement zu ermöglichen und den Investoren gleichzeitig eine kontrollierte Möglichkeit zu bieten, eine gewisse gehebelte Exposure gegenüber digitalen Vermögenswerten zu erlangen“, sagte Rob Hocking, globaler Leiter der Derivate bei Cboe, in einer Erklärung.
Anstelle einer physischen Lieferung werden die Kontrakte in bar abgerechnet. Ein täglicher Finanzierungsbetrag – ähnlich den Zinszahlungen bei unbefristeten Futures – wird offene Positionen basierend auf dem Cboe Kaiko Echtzeitkurs für Bitcoin und Ether anpassen.
Die Produkte könnten für Hedgefonds, Vermögensverwalter und anspruchsvolle Privatanleger attraktiv sein, die aufgrund regulatorischer Unsicherheiten oder Gegenparteirisiken bisher vorsichtig bei der Nutzung von Offshore-Krypto-Plattformen waren. Die Kontrakte ermöglichen zudem Short-Positionen und Margin-Handel, mit der Möglichkeit des Cross-Margining gegenüber anderen Cboe-Krypto-Futures wie den finanziell abgewickelten Bitcoin- (FBT) und Ether- (FET) Produkten.
Der Handel wird nahezu rund um die Uhr laufen, von Sonntag 18 Uhr bis Freitag 17 Uhr ET, mit einer einstündigen Pause pro Tag.
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