Die kurzfristigen Bitcoin-Wale halten jetzt Papiergewinne in Höhe von 10,1 Milliarden US-Dollar. Steht als Nächstes eine Auszahlung an?

Der jüngste Anstieg von Bitcoin auf Rekordniveaus hat kurzfristigen Halter-Walen (STH) laut Daten von CryptoQuant Papiergewinne in Höhe von etwa 10,1 Milliarden US-Dollar beschert – die höchsten des Zyklus.

Dies sind Einheiten, die mehr als 1.000 BTC halten und erst in den letzten fünf Monaten in den Markt eingetreten sind – die sogenannten „schwachen Hände“ der Kohorte, die bei Volatilitätsanstieg in der Regel als Erste aufgeben.

Die unrealisierten Gewinnsummen sind in diesem Zyklus auf dem höchsten Stand, eine Schwankung, die zeigt, wie schnell sich Vermögensverhältnisse im Bitcoin-Markt ändern können. Noch vor wenigen Wochen ließ der Kursrückgang Ende September dieselbe Gruppe im Minus zurück. Nun, dank Zuflüssen in ETFs, eines möglichen Shutdowns in den USA und eines schwächeren Dollars, sitzen sie plötzlich auf Gewinnen in Höhe von mehreren zehn Milliarden.

Aber genau hier liegt das Risiko, da kurzfristige Wale nicht für ihre Geduld bekannt sind.

Ein Gewinnpool von 10 Milliarden US-Dollar ist genau die Art von Setup, die einige Investoren dazu verleitet, Gewinne mitzunehmen und zu testen, wie viel neue Nachfrage tatsächlich hinter der Rallye steht.

Daten zu den Zuflüssen an Börsen zeigten bereits Anfang dieser Woche, dass 5,7 Milliarden US-Dollar von Wallets kurzfristiger Inhaber (STH) an Börsen transferiert wurden, was ein frühes Anzeichen dafür ist, dass Gewinnmitnahmen kein theoretisches Risiko sind, sondern eine aktive Entwicklung.

Im Rückblick hat dieser Zyklus bereits massive Übergaben zwischen langfristigen Inhabern (LTHs) und der kurzfristigeren Anlegergruppe gesehen.

Anfang dieser Woche wies das Analyse-Tool Checkonchain darauf hin, dass seit Beginn des Zyklus 3,45 Millionen BTC von LTH-Wallets zu STHs verschoben wurden – vergleichbar mit der Transferwelle von 2016–17, jedoch diesmal zu Preisen, die etwa 100-mal höher liegen.

Ob diese Verteilung die Dynamik begrenzt oder einfach den Umschlag antreibt, der Rallyes am Leben erhält, hängt vom Kaufdruck in den kommenden Wochen ab.

Für den Moment erscheint dieses Umfeld robust genug, um Gewinnmitnahmen abzufangen. Sollte jedoch eine größere Anzahl von STH-Whales den Verkaufsbutton gleichzeitig betätigen, könnten unrealisiert Gewinne in Höhe von 10,1 Milliarden US-Dollar schnell in realisierten Verkaufsdruck umschlagen.