Bitcoin-Miner MARA steigt mit Mehrheitsbeteiligung an EDF-Tochter in den HPC-Markt ein: H.C. Wainwright

MARA Holdings (MARA) vollzieht eine überraschende Kehrtwende von seinen Ursprüngen im Bitcoin BTC$92.612,63-Mining, kündigte am späten Montag an dass es eine 64%ige Beteiligung an Exaion, einer High-Performance-Computing-(HPC)-Tochter des französischen Energieriesen EDF, übernehmen werde, teilte der Broker H.C. Wainwright am Dienstag in einem Research-Bericht mit.

Während MARA schon lange die Idee verfolgt, Energieunternehmen bei der Ausbalancierung von Netzauslastungen zu unterstützen, erklärte der Analyst Kevin Dede von H.C. Wainwright, er erwarte, dass dies im Rahmen einer mining-zentrierten Strategie bleibt und nicht in einen direkten Einstieg in den Ausbau von HPC-Anlagen mündet.

Doch mit den bevorstehenden Bitcoin-Halving-Ereignissen in den Jahren 2028 und 2032 sowie der durch künstliche Intelligenz (KI) getriebenen Nachfrage, die Premium-Renditen auf Rechenleistung generiert, setzt MARA darauf, dass HPC stärkere Margen bietet als allein der Bergbau, schrieb der Analyst.

MARA ist das jüngste Bitcoin-Mining-Unternehmen, das auf KI und HPC umsteuert. Core Scientific (CORZ) war im Juni letzten Jahres als erstes dabei, als das Unternehmen eine ankündigte.12-Jahres-Vertrag mit dem KI-Cloud-Anbieter CoreWeave (CRWV). Das KI-Unternehmen vereinbart, zu kaufen CORZ letzten Monat in einem reinen Aktientausch abgeschlossen.

Die Ausrichtung auf HPC positioniert MARA laut dem Bericht zudem im Bereich der souveränen Cloud-KI-Dienste, einem Nischenmarkt, in dem Daten privat bleiben und hinter unternehmensinternen Firewalls segregiert werden, wobei die Skalierung jedoch tiefgehendes Netzwerk- und Rechenkompetenz erfordert.

H.C. Wainwright bezeichnete die Übernahme als klugen Einstieg in den HPC-Bereich, der MARA eine Glaubwürdigkeit verleiht, die das Unternehmen möglicherweise nicht eigenständig erreichen würde. Der Broker bestätigte seine Kaufempfehlung für die Aktien mit einem Kursziel von 28 $. Die Aktien standen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung 0,6 % höher und wurden rund bei 15,76 $ gehandelt.

Während die Bewertung von MARA durch die jüngste Rallye von Bitcoin, die Annahme von Treasury und Zuflüsse durch börsengehandelte Fonds gestützt wurde, bleiben Risiken bestehen. Diese reichen von der Preisvolatilität von BTC und der Netzwerkschwierigkeit bis hin zur Kapitalverwässerung und den operativen Herausforderungen der Entwicklung von Rechenzentren, fügte der Bericht hinzu.

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