Mag 7 plant, trotz Trumps Vorstoß für die US-amerikanische Fertigung mit „FOMO“ in eine Tech-Investition von 650 Mrd. $ zu investieren

Während Präsident Donald Trumps Zollkrieg darauf abzielt, einen Produktionsboom im Inland zu entfachen, bleibt der Ausgabeschwerpunkt der amerikanischen Unternehmen fest auf „Bits“ statt „Backsteinen und Mörtel“ gerichtet.

Dieser Kontrast zeigt sich deutlich in den Ausgabemustern der Magnificent 7 (Mag 7) Aktien – einer Gruppe von Large-Cap-Tech-Unternehmen, zu der Alphabet (Muttergesellschaft von Google), Amazon, Apple, Meta Platforms (Muttergesellschaft von Facebook und Instagram), Microsoft, Nvidia und Tesla gehören.

Es wird erwartet, dass diese Unternehmen in diesem Jahr zusammen beeindruckende 650 Milliarden US-Dollar für Investitionsausgaben (Capex) und Forschung und Entwicklung (F&E) ausgeben, so Daten, die von der Lloyds Bank erfasst wurden. Dieser Betrag übersteigt laut einer Mitteilung der Bank am Donnerstag die jährlichen Ausgaben der britischen Regierung für öffentliche Investitionen.

Wenn Sie sich von dieser Zahl allein nicht beeindrucken lassen, bedenken Sie Folgendes: Die gesamthafte wirtschaftliche Investitionsausgaben für IT-Ausrüstung und Software sind in diesem Jahr weiterhin stark gestiegen und machen 6,1 % des BIP aus, während sowohl die privaten Sachinvestitionen als auch die sonstigen festen Investitionen außerhalb des IT-Bereichs in aufeinanderfolgenden Quartalen zurückgegangen sind.

FOMO und KI

Laut Nicholas Kennedy, FX-Stratege bei Lloyds, könnte der Rückgang der Investitionen in anderen Wirtschaftssektoren auf mehrere Gründe zurückzuführen sein, darunter die Angst, beim Boom der Künstlichen Intelligenz (KI) etwas zu verpassen (FOMO).

"Es könnte neben der Verdrängung durch IT-Ausgaben und politischen/handelsbezogenen Unsicherheiten noch andere Erklärungen geben, auf die Sie zurückgreifen könnten; der durch Bidens CHIPS-Gesetz ausgelöste Bauboom, der den Gebäudesektor begünstigte, ist beispielsweise abgeflaut. Es wirkt auch ein FOMO-Effekt, bei dem Unternehmen ermutigt werden, Investitionsmittel von ihren traditionellen Tätigkeitsbereichen hin zu modischen KI-bezogenen Projekten umzuleiten. Sie geben ihr Geld also einfach woanders aus," sagte Kennedy in einer Kundenmitteilung.

Die Grafik zeigt, dass die IT-Ausgaben der US-Unternehmen für Ausrüstung und Software auf 1,45 Billionen US-Dollar gestiegen sind, was einem Anstieg von 13,6 % im Jahresvergleich entspricht. Dieser Wert macht über 40 % der gesamten privaten Sachinvestitionen in den USA aus.

Die Schätzung des US-Bruttoinlandsprodukts für das zweite Quartal, die Anfang dieser Woche vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht wurde, zeigte, dass die privaten Festinvestitionen im IT-Bereich im Quartalsvergleich um 12,4 % gestiegen sind.

In der Zwischenzeit sind die Investitionen in Nicht-IT-Sektoren oder die breitere Wirtschaft um 4,9 % zurückgegangen, womit sich der dreivierteljährige Abwärtstrend fortsetzt.

Von „Steinen“ zu „Bits“

Diese anhaltende Dominanz der "Bits"-Ausgaben in der Unternehmenswelt Amerikas sollte die Nerven derjenigen beruhigen, die befürchten, dass der Fokus der Regierung auf die Fertigung dem Kapital von Technologiemärkten, einschließlich aufkommender Bereiche wie Kryptowährungen, entziehen könnte.

Bitcoin und NVDA, der Wegweiser für alle Dinge rund um KI, erreichten beide Ende November 2022 mit dem Start von ChatGPT ihren Tiefpunkt und haben seitdem beeindruckende Haussephasen erlebt, was eine starke Korrelation zwischen dem Aufstieg der Technologie und dem Kryptomarkt demonstriert.

"Ob dieser [KI-Ausgabenboom] eine Rendite abwirft, ist eine andere Frage, doch er verändert die Pläne in Richtung Bits statt Mörtel," sagte Kennedy.

Zudem hat der Kryptomarkt einen bedeutenden Rückenwind durch eine günstige Regulierungspolitik unter Trump erfahren. Die Verwaltung hat ihre pro-krypto Haltung durch die Unterzeichnung mehrerer wichtiger Gesetze unter Beweis gestellt, die darauf abzielen, die Aufsicht über digitale Vermögenswerte und Stablecoins zu klären, einschließlich Maßnahmen, die parteiübergreifende Unterstützung gefunden haben. Darüber hinaus hat die Verwaltung strategische Ernennungen zu Finanzaufsichtsbehörden vorgenommen.