Aero DEX zielt darauf ab, die Liquiditätsfragmentierung zu beheben und die etablierten Anbieter zu verdrängen

Während sich im vergangenen Jahr ein Großteil der Aufmerksamkeit der Branche auf Stablecoins, tokenisierte Staatsanleihen und institutionelle Onramps konzentrierte, erklärt das Team hinter Velodrome und Aerodrome, dass der eigentliche Machtkampf im Kryptobereich anderswo stattfindet: bei dezentralen Börsen (DEXs).

Alex Cutler, CEO von Dromos Labs, der Hauptentwicklungsgesellschaft hinter Aerodrome und Velodrome, bezeichnete die Austauschschicht in einem Interview mit CoinDesk als „die zweitwichtigste Schicht“ für die Onchain-Ökonomie.

Diese Auffassung prägt nun den bisher aggressivsten Schritt des Unternehmens. Dromos Labs bereitet die Vorstellung von Aero vor, eine einheitliche DEX, die zusammengeführt wird seine bestehenden Aerodrome- und Velodrome-Protokolle unter einem einzigen Betriebssystem zusammenführt und direkt auf Marktführer wie Uniswap und Curve abzielt.

Die Einführung, die für das zweite Quartal 2026 geplant ist, wird auch die Expansion von Dromos Labs zum Ethereum-Mainnet markieren und das Unternehmen in direkte Konkurrenz mit den größten und etabliertesten DEXs auf dem Markt bringen.

Aerodrome erfasst derzeit einen erheblichen Anteil des Handelsvolumens im Base-Netzwerk von Coinbase, während Velodrome eine vergleichbare Rolle innerhalb der Superchain von Optimism spielt. Aerodrome verfügt derzeit über nahezu 500 Millionen US-Dollar an insgesamt gesperrtem Wert (TVL) und überschritt im Dezember 2025 die Marke von 1 Milliarde US-Dollar, als es etwa ein Viertel des gesamten TVL von Base ausmachte – ein Dominanzniveau, das Dromos Labs zufolge auch im Mainnet wiederholt erreicht werden kann.

Während dezentralisierte Finanzen möglicherweise nicht mehr die täglichen Schlagzeilen im Kryptobereich dominieren, argumentiert Cutler, dass dies eine Konsolidierung und keine Stagnation widerspiegelt. Seiner Ansicht nach hängt nahezu jede Erzählung, die die Krypto-Adoption vorantreibt – von institutionellem FX bis hin zu Memecoins – immer noch von der gleichen grundlegenden Infrastruktur ab.

„Globalen FX Onchain zu ermöglichen, ist ohne tiefe Liquidität und die Fähigkeit, ihn frei, netzwerkübergreifend, schnell und kostengünstig zu tauschen, nicht möglich“, sagte er. „Die zwei wesentlichen Säulen der Onchain-Ökonomie sind die Chain-Schicht und die Exchange-Schicht — und jeder Trend kommt diesen beiden zugute.“

Die Strategie von Dromos Labs basiert auf der Überzeugung, dass Börsen und nicht Blockchains zu den primären Anlaufstellen für Werte werden, da immer mehr Vermögenswerte onchain transferiert werden. Diese These prägt sowohl das Design von Aero als auch die zunehmend explizite Positionierung des Unternehmens gegenüber Uniswap, dem größten etablierten Akteur im Sektor.

„Eine der wichtigsten Geschichten im nächsten Jahr wird sein: Wer besitzt die Exchange-Ebene?“ sagte Cutler.

Der Wettbewerbskontrast wurde Anfang dieses Jahres deutlicher, als die Uniswap-Governance einen „UNIfication-Vorschlag“ vorantrieb, der darauf abzielte, die Protokolleinnahmen an die Inhaber von UNI-Token fließen zu lassen. Cutler hat die Maßnahme öffentlich kritisiert, mit der Begründung, dass dies Uniswaps Beziehung zu den Liquiditätsanbietern, dem Kernmotor jeder DEX, schwächt.

„Sie entziehen den Liquiditätsanbietern, um Token-Inhaber zu begünstigen – und das bedeutet, für die wichtigste Dienstleistung im DeFi-Bereich weniger zu bezahlen“, sagte er.

(Der UNIfication-Vorschlag ist der genehmigte Plan von Uniswap um die Funktionsweise des Protokolls zu vereinfachen und beginnen, einen Teil ihrer Handelsgebühren von den Liquiditätsanbietern auf das Protokoll umzuleiten.)

Uniswap ließ eine Stellungnahmeanfrage bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung unbeantwortet.

Bislang beschränkte sich die Wettbewerbsfähigkeit von Dromos Labs weitgehend auf Layer-2-Netzwerke. Der Start von Aero auf dem Ethereum-Mainnet soll diese Dynamik ändern und testen, ob sein Modell im Wettbewerb mit Uniswap und Curve auf deren heimischem Terrain skalieren kann.

Während Aero darauf ausgelegt ist, Privatkunden zu bedienen, die Liquidität über Netzwerke hinweg suchen, entwickelt Dromos Labs ebenfalls mit Blick auf die institutionelle Akzeptanz.

„Institutionen werden DeFi-Schienen nutzen, aber diese Schienen müssen institutionellen Standards entsprechen, das ist nicht verhandelbar“, sagte Cutler. „Es darf keine menschlichen Abhängigkeitsstufen geben. Alles muss verifizierbar sein.“

Dazu gehören Onchain-Automatisierung, reduzierte operationelle Risiken und Compliance-Werkzeuge, die direkt auf Protokollebene eingebettet sind – Funktionen, die laut Cutler unerlässlich sind, da sich die Kapitalmärkte zunehmend auf Onchain verlagern.

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