訂單簿是什麼？

Advanced 交易、工具和功能指南的第一部分可助您更好地控制您的投資組合。

定義

基本而言，訂單簿是特定資產的現有買入訂單（亦即是所謂的「出價」）與賣出訂單（亦即是所謂的「問價」）清單。訂單簿不僅會顯示買家和賣家願意支付的價格，也會顯示他們在每個價格點上想要買賣的個別單位（代幣數）數量。

在 Coinbase 這邊，每種可供參考的加密貨幣（以及其他所有可供參考的金融工具/產品，舉凡那斯達克指數等）都會有一個相應的訂單簿。由於 Coinbase 是一個擁有大量客戶的大型交易所，因此，在任何特定時段內都可能有數百萬位的使用者在尋求購買或出售資產。查看您感興趣之加密貨幣的訂單簿是一種瞭解即時供需波動的最佳管道。

基本而言，訂單簿是特定資產的現有買入訂單（亦即是所謂的「出價」）與賣出訂單（亦即是所謂的「問價」）清單。早在加密貨幣問世以前，訂單簿即是由交易所管理的實體帳簿。如今，訂單簿早已電子化，可在全球任何一個角落的電腦螢幕上供使用者存取，而且其中的資訊是會持續更新的動態資訊。

訂單簿不僅會顯示買家和賣家願意支付的價格，也會顯示他們在每個價格點上想要買賣的個別單位（股數或代幣數）數量。交易所實際上並不擁有各位正在交易的資產，實際上，交易所會提供的是配對服務，好將感興趣的買家和賣家配對在一起。

Coinbase目前正在推出一套Advanced交易工具，因此在本系列中我們將詳細介紹您將遇到的一些功能和術語。其中大部分資訊都不是特定於 Coinbase 甚至加密貨幣的，因此如果您對市場和交易有興趣，瞭解它會相當實用。我們還有一個新的影片系列，更詳細地介紹了這些資料，並準確說明如果您使用 Coinbase 應用程式或 Coinbase.com，這些新工具、圖表和功能如何運作。

大多數的訂單簿會有兩個部份。在 Coinbase.com 的進階交易介面中，訂單簿中的買入和賣出訂單是上下垂直分開的，您可以在畫面中恣意滑動瀏覽。在 Coinbase 這裡，訂單簿中的訂單是上下垂直分開的，頂部的紅色價格為賣價，而底部的綠色價格為買價。

The BTC-USD order book on Coinbase, showing open bids and asks

畫面上半部的綠色數字為買入（或出價）訂單的資訊。這邊顯示的是有買入意願之交易者的資訊。
畫面下半部的紅色數字為賣出（或問價）訂單的資訊。這邊顯示的是有賣出意願之交易者的資訊。
中間的數字是所謂的「溢價」，意即最高出價與最低賣價之間的差額。
價格圖表會顯示資產近期的價格，其中的資訊可供您自訂為一分鐘到一天之間的時間範圍。（您可以在本說明系列的第三部份中瞭解更多有關閱讀圖表的解說。）
深度圖表是直觀版本的訂單簿，其中會顯示特定價格區段內的未結訂單數量（下文會詳細說明）。
畫面右側會持續更新所有市場交易者的交易記錄。

關鍵詞彙<sub></sub>

讓我們熟悉一些人們在談論或與訂單簿互動時使用的術語。

訂單簿頂部： 目前最低要價和最高出價的位置——這些通常是最先成交的訂單。

溢價： 最高出價 (best bid) 與最低賣價 (best ask) 之間的差額。

價格：這只是買家或賣家所期望的金額。最先執行的交易是最高出價和最低賣價。

市價單：如果您只想立即以市場上最佳可用價格買入或賣出，您可以使用市價單。

滑價：當前市價沒有足夠的資產來完全滿足市價單。作為買家，這可能會導致您的部分訂單以更高的價格成交。

限價訂單： 限價訂單允許您手動選擇買入訂單的最高價格和賣出訂單的最低價格——只有在觸及該價格時才會執行（這意味著不能保證您的交易會被執行）。作為買家，若您認為市場正在走低，您可能會想使用限價單。請記住一件重要的事情：您在訂單簿中看到的所有價格都代表限價單，因為市價單會立即成交。閱讀更多關於訂單類型的資訊，請參閱本系列第二部分。

數量：此數字指的是買家希望以特定價格購買多少單位資產（或賣家希望出售多少單位資產）。例如，如果有十位投資者希望以不超過 37,000 美元的價格各購買兩個BTC，那麼買家數量為 10，尋求的比特幣數量為 20（以 37,000 美元的價格）。大多數訂單簿不會顯示在特定價格買入或賣出的交易者數量。

懂了嗎？以下是實際運作方式：

首先，想像一位假設的高額交易者，他下了一個市價單——以當前最佳可用價格購買 30 BTC。

如果訂單簿頂部顯示賣家有 10 個 BTC，價格為 66,500 美元，則該訂單的前 10 個 BTC 將以該價格執行。
一旦這十個 BTC 不再可用，出價第二低的賣家將移至訂單簿頂端。如果該賣家有 100 BTC 可用，價格為 66,775 美元，剩餘的 20 BTC 將從此池中完成。
因此，最終買家將為 30 BTC 支付 2,000,500.00 美元（另加費用）。一旦另外 80 個市價單以 66,775 美元的價格成交，次低要價將移至訂單簿的頂部。

正如這個例子所說明的，我們不難發現對某項asset的需求如何迅速推動價格飛漲。買家缺乏將對訂單簿產生相反的影響，導致價格下跌。

什麼是深度圖表？

深度圖是訂單簿資訊的視覺表示。學習閱讀深度圖是一項有用的技能，因為它們是快速瞭解市場動態的絕佳工具。當人們談到「深度」時，他們指的是資產的供應量——在每個價位上可供買賣的總量。通常而言，某種資產在不同價格範圍內的買賣限價單越多，市場就被認為越「深」。

您可以將深度圖視為訂單簿，但將其側翻。在 x 軸上，您將看到價格點，從左到右遞增。在 Y 軸上，您會發現總量，例如比特幣，可供買入或賣出，並且由下往上遞增。
就像訂單簿一樣，深度圖也有買方和賣方。綠色買入線顯示買入訂單或出價的總價值。紅色賣出線顯示賣出委託或賣出訂單的總價值。在中間，您會看到目前的市價，以及溢價— 最高出價和最低賣價之間的差距。
經驗豐富的交易者會在這些圖表中尋找熟悉的型態，並利用它們對市場可能的下一步走向做出有根據的猜測。例如，陡峭如懸崖的圖案被稱為牆。在買方，它們被稱為買牆，在賣方，它們被稱為賣牆。
買賣牆可以表示有很多人想要以特定價格買入或賣出，而且它們就像價格移動的實際障礙。買入牆可能意味著資產在某一價格點有支撐——例如，一個非常大的買入訂單，或許多想要購買的人可以防止價格下跌。賣牆可以在該價格顯示出阻力——大量賣出訂單或許多想賣出的人可能會阻止價格上漲。