A tokenização poderá ser o próximo catalisador das criptomoedas?
No universo onchain, nunca há um momento de tédio. Eis o que precisa de saber esta semana:
Os mercados cripto continuaram a negociar de forma lateral. Além disso, Harvard informou ter comprado ETH e lançado dois ETFs spot da Sui com recompensas de participação.
Porque a tokenização poderá ser o próximo catalisador das criptomoedas. Os ativos tokenizados estão a atingir máximos históricos, e grandes instituições de Wall Street estão a investir fortemente.
A percentagem de utilizadores de cripto que declararam deter stablecoins.E mais estatísticas principais do universo das criptomoedas.
MARKET BYTES
À medida que os mercados cripto continuam a enfrentar dificuldades, quais são os pontos positivos?
Durante mais uma semana, sem que surja um catalisador claro para impulsionar os preços, o Bitcoin tem oscilado principalmente numa faixa relativamente estreita acima e abaixo de US$ 67.000, enquanto o ETH tem sido negociado logo abaixo de US$ 2000.
Na quinta‑feira, o BTC caiu brevemente abaixo dos 66.000 dólares, à medida que o aumento das tensões geopolíticas abalou os mercados.
Apesar do contexto negativo, as maiores empresas com tesourarias expostas a cripto não abrandaram as suas estratégias de aquisição. Na semana passada, a Strategy adicionou mais 2.486 BTC (no valor de cerca de 186 milhões de dólares) e a BitMine comprou 45.759 ETH (aproximadamente 91 milhões de dólares).
Outro ponto positivo? Os elevados volumes recentes de negociação em futuros perpétuos de cripto, que permitem aos investidores negociar uma vasta gama de cenários — desde subidas e descidas de preços até movimentos de mercados não relacionados com cripto, incluindo metais preciosos.
Eis mais notícias relevantes desta semana.
Harvard vendeu alguns BTC e comprou alguns ETH.
A Harvard Management Company, que gere a dotação de mais de US$ 50 mil milhões da universidade, saiu de algumas das suas participações em ETF de BTC no final do ano passado e comprou cerca de US$ 86 milhões em ETF de ETH, de acordo com um novo registo na SEC.
A universidade — que em determinado momento deteve participações em BTC avaliadas em cerca de 350 milhões de dólares — comunicou agora participações em ETFs de BTC com um valor de mercado de aproximadamente 265,8 milhões de dólares no final do ano.
É provável que a universidade esteja "a realizar uma operação de valor relativo, partindo da convicção de que o ETH está subvalorizado em relação ao BTC”, como disse um analista ao Decrypt. O movimento poderá também representar um compromisso mais profundo com cripto enquanto classe de ativos, em vez de uma estratégia centrada exclusivamente em BTC.
“[Os gestores do fundo de Harvard] podem simplesmente ter concluído que ‘a tese funciona, agora vamos construir uma carteira real em torno dos ativos digitais’”, afirmou Iva Wisher, fundadora do ambiente de execução nativo de Bitcoin Midl. “Quando um fundo patrimonial de 50 mil milhões de dólares começa a tratar os ativos digitais como uma classe de ativos — e não como uma aposta isolada — isso é um sinal de maturidade.”
A reforçar a aposta… Harvard não está sozinha entre os grandes fundos que têm vindo a aprofundar a sua exposição a cripto. O fundo soberano de Abu Dhabi informou ter aumentado a sua exposição aos ETFs de BTC no quarto trimestre em 46%, com participações que ascendem agora a mais de mil milhões de dólares.
Dois ETFs Sui à vista com recompensas de participação lançados nas principais bolsas de valores dos EUA
Mesmo com os preços em queda, continuam a surgir novos produtos cripto. Esta semana, a Canary Capital e a Grayscale lançaram ambos ETFs spot de Sui — que incluem recompensas de participação — em bolsas de grande dimensão.
O ETF SUIS da Canary foi "concebido para acompanhar o preço spot do sui, o token nativo da blockchain Layer 1 Sui, ao mesmo tempo que participa no processo de validação Prova de participação da rede", como explica a CoinDesk. "As recompensas líquidas de participação refletem-se no valor patrimonial líquido (NAV) do fundo, proporcionando aos investidores exposição ao desempenho do preço e ao rendimento onchain dentro de uma estrutura de ETF registada."
O Sui foi criado para competir com blockchains compatíveis com contratos inteligentes, como a Solana, oferecendo transações rápidas e baratas.
Temporada de ETH… Muitas outras moedas digitais de grande relevância, incluindo Ether e Solana, utilizam igualmente um sistema de Prova de participação para assegurar a rede e gerar novos tokens. Esta semana, a BlackRock deu um passo significativo rumo ao lançamento de um ETF de Ethereum que proporcionará aos detentores acesso ao rendimento de participação. O ETF iShares Staked Ethereum Trust “planeia ‘realizar participações de toda a quantidade de ether do fundo que for praticável’, o que corresponde a 70%–95% em condições normais de mercado”, segundo o The Block.
EUFORIA DOS TOKENS
Porque a tokenização poderá ser o próximo grande catalisador das criptomoedas
Ao longo dos últimos cinco meses — período em que a capitalização total do mercado cripto perdeu quase metade do seu valor — os investidores têm procurado o próximo grande catalisador que possa ajudar a inverter a tendência.
Muitos dos principais intervenientes de Wall Street e de outros mercados apontam para uma tecnologia cripto em rápido crescimento, que já começou a transformar o sistema financeiro global, como uma possível resposta: a tokenização.
A tokenização é o processo de criação de tokens digitais baseados na blockchain para representar praticamente qualquer ativo do mundo real: numerário, ações, obrigações, imobiliário, royalties, arte e muito mais. Porquê? Porque os ativos tokenizados podem ser negociados de forma económica, imediata e a qualquer hora.
Eis o que precisa de saber.
Os ativos tokenizados estão a atingir máximos históricos
A capitalização de mercado dos ativos tokenizados atingiu um recorde de 24,5 mil milhões de dólares no mês passado, segundo a CoinDesk, com grande parte do crescimento impulsionado pela procura de títulos do Tesouro tokenizados e de matérias‑primas tokenizadas (incluindo ouro e prata).
Os títulos do Tesouro tokenizados — tokens digitais que representam propriedade sobre dívida dos EUA — representam atualmente cerca de 39% de todos os ativos tokenizados.
Os gigantes financeiros, incluindo a BlackRock, estão a investir fortemente na expansão do acesso aos seus produtos tokenizados. Este mês, a empresa anunciou uma parceria com a Uniswap que permitirá que as ações do fundo de tesouraria tokenizado da BlackRock, avaliado em mais de US$ 2 mil milhões, sejam negociadas onchain através da tecnologia da plataforma de finanças descentralizadas.
No geral, o mercado de obrigações tokenizadas movimenta mais de US$ 10 mil milhões, liderado por empresas como a Circle, Franklin Templeton e Ondo.
E, com a subida do ouro para mais de 5000 dólares por onça, a procura por negociação de ouro tokenizado também disparou, levando a capitalização de mercado das matérias‑primas tokenizadas a crescer 22% só no último mês, ultrapassando os 5 mil milhões de dólares.
As ações tokenizadas também têm vindo a ganhar força. Embora o seu valor de mercado ainda ronde os mil milhões de dólares, cresceram mais de 2.800% desde o início de 2025.
Porque é que a tokenização poderá ser o próximo catalisador das criptomoedas?
Num relatório publicado no mês passado, os analistas da Bernstein afirmaram esperar que um “superciclo” de tokenização comece em 2026, impulsionado pela adoção crescente de stablecoins, pelo aumento do número de ativos tokenizados acessíveis para negociação e pelo crescimento dos mercados de previsão.
Segundo os analistas da empresa, a procura por tokenização está a conduzir a evolução do setor cripto, passando da simples compra e venda de tokens para redes onchain capazes de suportar, em larga escala, uma vasta gama de atividades financeiras.
“A tokenização de tudo — desde títulos do Tesouro a imobiliário — cria um caso de utilização tangível que atrai capital tradicional”, afirmou Gautam Chhugani, analista sénior da Bernstein. “Isto fornece a base fundamental para o próximo ciclo.”
O relatório destaca que a tokenização permite que ativos relativamente ilíquidos, como ouro ou títulos do Tesouro, possam ser comprados ou vendidos quase instantaneamente por praticamente qualquer pessoa, e que as eficiências resultantes deste tipo de negociação sem fricção poderão originar novos produtos financeiros, tanto para investidores de retalho como institucionais.
Quais são alguns dos principais mercados que já foram tokenizados?
As stablecoins — que deverão tornar‑se um mercado superior a aproximadamente 420 mil milhões de dólares este ano — são consideradas as “infraestruturas” da tokenização, uma vez que fornecem a maior parte da liquidez utilizada na negociação de ativos tokenizados.
Os títulos do Tesouro tokenizados, por sua vez, já oferecem rendimento onchain, o que provavelmente continuará a atrair capital institucional e interesse por parte do público em geral.
E os mercados de previsão, que deverão ultrapassar 70 mil milhões de dólares em volume de negociação este ano, representam pedidos tokenizados sobre resultados de eventos do mundo real. Para além disso, ações tokenizadas, imobiliário tokenizado e crédito privado tokenizado são também setores em forte expansão, com plataformas — incluindo a Coinbase — já a oferecer acesso a ativos tokenizados.
Os analistas da Ark Invest partilham uma perspetiva semelhante à da Bernstein, salientando num relatório recente que o crescimento atual da tokenização aponta para um futuro em que as blockchains públicas serão a infraestrutura que sustenta o dinheiro, os contratos e a propriedade a nível global.
Só em 2026, startups ligadas à tokenização já arrecadaram 432 milhões de dólares em financiamento de capital de risco, o que demonstra a confiança no setor.
Que criptomoeda poderá beneficiar mais com o crescimento da tokenização?
Muitas blockchains conseguem suportar tokenização. Mas o Ethereum destacou‑se como, de longe, o mais popular.
O Ethereum já detém quase 60% de todos os ativos tokenizados em todas as blockchains, e a capitalização de mercado dos ativos tokenizados no Ethereum — atualmente 14,5 mil milhões de dólares — cresceu 12% apenas nos últimos 30 dias.
Isto deve‑se, em parte, ao facto de o Ethereum se ter tornado a blockchain preferida para as ambições de tokenização de Wall Street. O fundo de títulos do Tesouro tokenizado da BlackRock, o ouro tokenizado da Paxos, o fundo de mercado monetário tokenizado da JPMorgan e uma variedade de produtos de crédito privado e ações tokenizados estão todos construídos sobre o Ethereum.
“Na nossa perspetiva, à medida que a tokenização continua a crescer, também aumentará a oportunidade de aceder a ativos para além de dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA”, afirmaram analistas da BlackRock num relatório recente. “À medida que olhamos para a próxima era da tokenização, o Ethereum poderá estar bem posicionado para beneficiar desse crescimento.”
NÚMEROS A TER EM CONTA
650 milhões de dólares
O montante de capital angariado pela empresa de capital de risco cripto Dragonfly Capital — que investiu em empresas como a Polymarket e a Ethena — para o seu novo fundo de capital de risco, ultrapassando o objetivo de 500 milhões de dólares. A Dragonfly planeia aplicar este capital em áreas como stablecoins, DeFi e mercados de previsão.
161
Número de BTC — no valor de cerca de 11 milhões de dólares — que a cadeia de fast food Steak ‘n Shake detém agora na sua tesouraria corporativa, após ter começado a aceitar pagamentos em BTC há nove meses. Nesse período, a cadeia também reporta que as vendas nas mesmas lojas aumentaram “de forma significativa”.
54
A percentagem de utilizadores de cripto que declararam ter detido stablecoins no último ano, segundo um novo estudo da BVNK em parceria com a Coinbase e a Artemis. O Stablecoin Utility Report 2026 concluiu ainda que 56% dos inquiridos tencionam adquirir mais stablecoins no próximo ano.
CURIOSIDADES SOBRE TOKENS
Quando foi originalmente lançado o Ethereum?
A
2013
B
2015
C
2017
D
2019
Encontre a resposta abaixo.
Resposta de curiosidade
B
2015
Coinbase Bytes
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