Oświadczenie EOG dotyczące ryzyka związanego z kryptowalutami

Ostatnia aktualizacja: 30 lipca 2025 r.

Niniejsze oświadczenie Coinbase dotyczące ryzyka związanego z kryptowalutami („Oświadczenie”) jest przedstawiane użytkownikom jako klientom Coinbase mieszkającym w EOG i korzystającym z usług Coinbase Luxembourg, S.A. („CB Lux”, „my” lub „nas”), (i) w momencie otwarcia konta Coinbase lub (ii) jeśli użytkownik posiadał już konto Coinbase przed wrześniem 2022 r., przy następnym zalogowaniu się na swoje konto. Oświadczenie będzie dostępne w przyszłości na stronie internetowej Coinbase pod adresem https://www.coinbase.com/legal/eea/risk-statement.

W niniejszym Oświadczeniu przedstawiono podsumowanie określonych czynników ryzyka powiązanych z transakcjami i usługami dotyczącymi kryptoaktywów, o których należy wiedzieć.

Kryptoaktywa są wysoce spekulacyjną inwestycją i możesz stracić część lub całość swoich pieniędzy. Jeśli dopiero zaczynasz przygodę z kryptoaktywami, rozważ zainwestowanie tylko niewielkiej ilości pieniędzy. A zanim zainwestujesz, przygotuj się rzetelnie, aby zrozumieć ryzyko. Jedna z sekcji witryny Coinbase jest poświęcona zdobywaniu wiedzy na temat kryptoaktywów. Zachęcamy do odwiedzenia strony https://www.coinbase.com/learn w celu uzyskania dalszych informacji. 

CB Lux stara się pomóc swoim klientom zrozumieć ryzyko związane z kryptoaktywami, ponieważ transakcje i usługi związane z nimi mogą nie być odpowiednie dla wszystkich. Jednakże ryzyka określone w niniejszym Oświadczeniu mogą nie być wyczerpujące i należy dokładnie rozważyć, czy transakcje kryptowalutowe i usługi kryptowalutowe, które świadczymy, są odpowiednie dla danego użytkownika w świetle jego wiedzy, doświadczenia, celów finansowych, zasobów finansowych i innych istotnych okoliczności.  Transakcje i usługi związane z kryptoaktywami mogą nie być odpowiednie dla użytkownika, w szczególności, jeśli korzysta on ze środków pochodzących z oszczędności emerytalnych, kredytów studenckich, kredytów hipotecznych, funduszy awaryjnych lub środków przeznaczonych na inne cele. Zmienność i nieprzewidywalność kursu aktywa kryptowalutowego względem waluty fiducjarnej może skutkować znaczną stratą w krótkim czasie. Poniżej przedstawiono krótkie, niewyczerpujące podsumowanie niektórych czynników i szczególnych rodzajów ryzyka, które należy wziąć pod uwagę.

Kryptoaktywa to cyfrowe reprezentacje wartości, które pełnią funkcję środka wymiany, jednostki rozliczeniowej lub środka przechowywania wartości.  W Europejskim Obszarze Gospodarczym kryptoaktywa dzielą się na tokeny pieniądza elektronicznego, tokeny powiązane z aktywami oraz inne tokeny, które nie mieszczą się w powyższych kategoriach. Tokeny pieniądza elektronicznego i tokeny powiązane z aktywami mają na celu utrzymanie stabilnej wartości. Nie można jednak tego zagwarantować i w wyjątkowych okolicznościach może pojawić się ryzyko oderwania od kursu. Inne tokeny, takie jak tokeny giełdowe i tokeny użytkowe, są tradycyjnie bardziej zmienne niż waluty fiducjarne, a wartość wielu kryptoaktywów jest ustalana na podstawie sił rynkowych podaży i popytu, co stwarza potencjalną możliwość trwałej i całkowitej utraty wartości w przypadku całkowitego zniknięcia rynku kryptoaktywów. 

Rządy federalne, prowincjonalne, terytorialne i zagraniczne mogą ograniczać korzystanie z kryptoaktywów, regulacje w tym zakresie w obrębie Europejskiego Obszaru Gospodarczego i poza nim wciąż się rozwijają, a zmiany w regulacjach i polityce rządowej mogą mieć wpływ na wartość, legalność i dostęp do kryptoaktywów.

Kryptoaktywa wykorzystują również nowe i złożone technologie, a awarie lub usterki tych technologii mogą mieć wpływ na wartość i integralność kryptoaktywów.

Podsumowanie aktywów dostępnych do handlu, transferu i przechowywania na platformie Coinbase (które mogą być dostępne lub niedostępne dla użytkownika w zależności od jego lokalizacji) można znaleźć tutaj: https://www.coinbase.com/browse.

Zanim CB Lux zacznie obsługiwać dane kryptoaktywo, przechodzi ono przegląd, który obejmuje analizę (i) technologii związanej z danym aktywem (w tym jego niezawodności i bezpieczeństwa) oraz (ii) odpowiednich kwestii prawnych i zgodności z przepisami (w tym tego, czy spełnia ono stosowne wymogi określone w rozporządzeniu UE w sprawie rynków kryptoaktywów (Markets in Crypto Assets Regulation, MiCAR)).

W przypadku, gdy CB Lux przestanie obsługiwać dane kryptoaktywo, posiada ustalone zasady i procedury mające na celu wstrzymanie obrotu nim oraz, w razie konieczności, zapewnienie klientom odpowiedniego czasu na likwidację swoich pozycji na Coinbase w odniesieniu do tego kryptoaktywa lub przeniesienie go z Coinbase, o ile to możliwe.  

Poniżej znajduje się krótkie podsumowanie niektórych czynników ryzyka związanych z handlem kryptoaktywami:

(1) Technologia blockchain jest nowatorska — jako że jest to stosunkowo nowa technologia typu open source, można się spodziewać, że w przyszłości będą następować dalsze postępy techniczne w zakresie technologii blockchain, co może mieć wpływ na wartość kryptoaktywów. Nie jest pewne, czy wartość ekonomiczna, sposób zarządzania i elementy funkcjonalne kryptoaktywów przetrwają upływ czasu.

(2) Zmienność cen, płynność i obawy dotyczące globalnego popytu – rynki kryptoaktywów są wrażliwe na nowe wydarzenia. Ponieważ wolumeny obrotu wciąż dojrzewają, wszelkie istotne zmiany nastrojów rynkowych (np. niekorzystne informacje w mediach lub tweety od osób publicznych) mogą powodować duże wahania wolumenu, płynności, a w konsekwencji zmiany cen. Płynność kryptoaktywów i ceny na platformach handlowych są niestabilne i podlegają wpływom wielu czynników, w tym publicznym spekulacjom na temat przyszłego wzrostu wartości, wahaniom zaufania inwestorów, zakłóceniom w funkcjonowaniu giełd oraz przyszłemu rozwojowi alternatywnych kryptoaktywów, które mogą zdobyć udział w rynku.

Ponadto cena kryptoaktywów jest kształtowana przez podaż i popyt na rynkach globalnych, więc jeśli popyt się zmniejszy, to cena danego kryptoaktywa również ulegnie obniżeniu.  Inwestorzy powinni mieć świadomość, że nie ma gwarancji, iż kryptoaktywa utrzymają swoją długoterminową wartość pod względem siły nabywczej w przyszłości ani że akceptacja kryptoaktywów jako formy płatności przez głównych sprzedawców detalicznych i przedsiębiorstwa komercyjne będzie nadal rosła. W pewnych okolicznościach rynkowych kupno lub sprzedaż konkretnego kryptoaktywa po rozsądnej cenie mogą okazać się trudne lub wręcz niemożliwe, na przykład jeśli handel danym kryptoaktywem zostanie zawieszony z powodu konkretnego zdarzenia rynkowego lub regulacyjnego albo ze względu na zmiany dotyczące samego kryptoaktywa. Handel kryptoaktywami na publicznych platformach handlowych ma krótką historię.

Ponadto niektóre adresy w różnych sieciach blockchain posiadają znaczną część aktywów obecnie pozostających w obiegu w danej sieci. Jeśli jeden z tych adresów wyjdzie ze swojej pozycji, może to spowodować wahania, które mogą negatywnie wpłynąć na cenę.

(3) Oderwanie od kursu — w EOG tokeny pieniądza elektronicznego i tokeny powiązane z aktywami mają na celu utrzymanie stabilnej wartości i posiadanie rezerwy aktywów pokrywającej stałe prawo wykupu, jakie posiadacze tokenów mają wobec emitenta. Jednakże stabilność wartości tokenu nie może być zagwarantowana i istnieje możliwość, że w wyjątkowych okolicznościach tokeny te mogą stracić na wartości i oderwać się od kursu bazowych aktywów rezerwowych. Ponadto aktywa rezerwowe mogą wykazywać niedobór, w wyniku czego ich posiadacze nie będą mogli w pełni skorzystać z prawa do wykupu od emitenta, co doprowadzi do straty.

(4) Blockchainy mogą ulec tymczasowemu lub trwałemu rozgałęzieniu – gdy modyfikacja oprogramowania (tj. oprogramowania obsługującego określone blockchainy kryptowalut) zostanie wydana przez programistów, a znaczna większość górników wyrazi zgodę na tę modyfikację, zmiana zostanie wdrożona, a sieć blockchaina będzie działać bez zakłóceń. Jeśli jednak zmiana zostałaby wprowadzona przy braku znacznej większości głosów za proponowaną modyfikacją, a modyfikacja ta nie byłaby zgodna z oprogramowaniem działającym przed jej wprowadzeniem, skutkiem byłby tzw. „fork” (tj. rozgałęzienie) blockchaina. Jeden blockchain byłby obsługiwany przez oprogramowanie przed modyfikacją, a drugi przez oprogramowanie po modyfikacji. W rezultacie oba blockchainy działałyby równolegle, ale niezależnie od siebie. Takie zdarzenie może wpłynąć na rentowność lub wartość kryptoaktywów. CB Lux może zdecydować o nieobsługiwaniu przyszłych „forków” blockchainów kryptowalut dostępnych na swojej platformie, w którym to przypadku użytkownik może nie mieć żadnych praw do nowych kryptowalut, które mogą powstać w wyniku takiego rozgałęzienia.

Więcej informacji na temat „forków” można znaleźć w punkcie 5.28 (Działanie protokołów kryptoaktywów) Umowy użytkownika z CB Lux.

(5) Kryptografia, stanowiąca podstawę sieci kryptowalut, jest niedoskonała – w przeszłości ujawniono i wykorzystano luki w kodzie źródłowym aktywów cyfrowych, w tym luki, które uniemożliwiły użytkownikom korzystanie z niektórych funkcji, ujawniły dane osobowe użytkowników i/lub doprowadziły do kradzieży aktywów cyfrowych użytkowników. Z biegiem czasu kryptografia stanowiąca podstawę kryptoaktywów może okazać się wadliwa lub nieskuteczna. Może to negatywnie wpłynąć na wartość kryptoaktywów, którymi użytkownik handluje za pośrednictwem Coinbase.

(6) Niepewność regulacyjna — regulacje dotyczące kryptoaktywów nadal ewoluują w EOG i innych jurysdykcjach.  Mogą zostać wdrożone przepisy ograniczające sposób oferowania, dopuszczania do obrotu lub projektowania kryptoaktywów, wprowadzające wymogi dotyczące aktywów rezerwowych, takie jak wymogi dotyczące składu i koncentracji, ograniczające wykorzystanie lub posiadanie kryptoaktywów bądź też w inny sposób wpływające na dostępność kryptoaktywów i dotyczący ich popyt, co może mieć wpływ na płynność lub cenę kryptoaktywów. Ponadto banki i inne instytucje finansowe mogą odmówić przetwarzania środków na transakcje związane z kryptoaktywami, przetwarzania przelewów bankowych do lub z platform handlu kryptoaktywami, firm lub dostawców usług związanych z kryptoaktywami, a także prowadzenia kont dla osób lub podmiotów przeprowadzających transakcje w zakresie kryptoaktywów.  Może to skutkować posiadaniem przez Ciebie kryptoaktywów, których nie będziesz w stanie wymienić na walutę fiducjarną.

(7) Ryzyko systemowe – jeśli ktoś przejmie kontrolę nad 51% mocy obliczeniowej (wskaźnika hash) wykorzystywanej przez sieć blockchain, może wykorzystać swoją większość udziałów do podwójnego wydatkowania swoich kryptoaktywów. Jeśli taki „atak 51%” zakończyłby się sukcesem, znacznie osłabiłoby to zaufanie do publicznych sieci blockchain jako miejsc przechowywania wartości i środków wymiany, co mogłoby spowodować znaczny spadek wartości kryptoaktywów.

(8) Handel elektroniczny i łączność sieciowa — korzystanie z oprogramowania do realizacji transakcji internetowych wiąże się z pewnymi zagrożeniami, w tym m.in. ryzykiem awarii sprzętu i oprogramowania.  Na przykład jeśli Twoje połączenie internetowe lub sprzęt przestaną działać, możesz nie być w stanie wykonywać ani odbierać transferów kryptoaktywów. Ponadto może się zdarzyć, że nie będziesz w stanie złożyć zlecenia, Twoje zlecenie może nie zostać zrealizowane zgodnie z Twoimi instrukcjami lub może w ogóle nie zostać zrealizowane. Może to spowodować straty finansowe, gdy rynek określonych kryptoaktywów nagle się załamie.  ​​W pewnych warunkach rynkowych szybka likwidacja pozycji po rozsądnej cenie może okazać się trudna lub wręcz niemożliwa.  Oprócz zwykłych rynkowych czynników ryzyka możesz ponieść straty z powodu jednego lub kilku z następujących zdarzeń: awarii systemu, awarii sprzętu, awarii oprogramowania, zakłóceń w łączności sieciowej i uszkodzenia danych.

(9) Zagrożenia w zakresie cyberbezpieczeństwa – charakter kryptoaktywów może prowadzić do zwiększonego ryzyka oszustw lub cyberataków. Naruszenie cyberbezpieczeństwa odnosi się zarówno do celowych, jak i niecelowych zdarzeń, które mogą spowodować utratę przez CB Lux informacji zastrzeżonych lub innych informacji podlegających przepisom dotyczącym ochrony danych osobowych, uszkodzenie danych, utratę zdolności operacyjnej lub utratę powierzonych kryptoaktywów klientów. To z kolei może spowodować nałożenie na CB Lux kar regulacyjnych, utratę reputacji, dodatkowe koszty związane z dostosowaniem się do przepisów i/lub straty finansowe.  Ponadto naruszenia cyberbezpieczeństwa naszych zewnętrznych dostawców usług mogą również powodować wiele takich samych zagrożeń, jak bezpośrednie naruszenia cyberbezpieczeństwa.

CB Lux ustanowiło i stosuje restrykcyjne zasady i procedury mające na celu zarządzanie ryzykiem związanym z zagrożeniami w zakresie cyberbezpieczeństwa oraz ich ograniczanie.

CB Lux nie będzie w żaden sposób obracać Twoimi kryptoaktywami bez Twojego wyraźnego polecenia.

(10) Ryzyko slashingu, brak gwarancji zysków i blokada środków w przypadku stakowania kryptoaktywów – niektóre sieci poddają stakowane kryptoaktywa „slashingowi”, jeśli walidator transakcji reprezentujący je nieprawidłowo zweryfikuje transakcję. Oznacza to, że stakowane aktywa są narażone na ryzyko utraty. Ochrona przed slashingiem, na jaką użytkownik może liczyć, zależy od jego umowy z Coinbase. Nie ma również gwarancji, że otrzyma zyski za stakowane kryptowaluty. Niektóre sieci wymagają, aby kryptoaktywa przeznaczone do stakowania były „zablokowane” (ograniczone w sprzedaży lub transferze) przez określony czas, zanim będą mogły zostać odstakowane. Ponadto zakończenie procesu odstakowywania może potrwać kilka dni. Oznacza to, że w okresie blokady użytkownik może nie mieć możliwości odstakowania swoich kryptoaktywów, a gdy będzie to możliwe, może nie być w stanie wykorzystać ich tak szybko, jak by tego chciał.

(11) Brak systemu rekompensat dla inwestorów — kryptoaktywa zakupione i przechowywane na koncie w Coinbase mogą nie być objęte ochroną systemów rekompensat dla inwestorów, które mogłyby w innym przypadku chronić inwestycje w tradycyjne produkty i usługi inwestycyjne. 

(12) Opłaty — CB Lux generuje zasadniczo wszystkie swoje przychody z opłat transakcyjnych związanych z zakupem, sprzedażą i handlem kryptoaktywami przez swoich klientów. Opłaty transakcyjne mogą być stałe lub stanowić procent od wartości każdej transakcji.