Czy to wyczekiwany koniec bessy na rynku kryptowalut?
W środowisku on-chain nie ma ani chwili nudy. Oto, co warto wiedzieć w tym tygodniu:
Bitcoin właśnie zanotował największy tygodniowy wzrost od 2023 r. Cena BTC wystrzeliła z 64 000 USD do ponad 81 000 USD, ale co tak naprawdę wywołało ten ruch?
Czy to wreszcie koniec bessy? Przedstawiamy opinie 5 czołowych obserwatorów rynku. Odpowiedzi są różne: od „tak właśnie wygląda dołek” do „nadszedł sezon zmienności”.
Tokenizowane akcje przeżywają boom. Dlaczego kapitalizacja rynku papierów wartościowych on-chain może do 2030 r. wzrosnąć do 5,5 biliona USD.
CO NA RYNKU PISZCZY
BTC odzyskuje siły, notując największy tygodniowy wzrost od 2023 r.
Kiedy w 2009 r. w podupadłej światowej gospodarce pojawił się bitcoin, towarzyszył mu jasny przekaz: miał być alternatywą dla walut fiducjarnych, które traciły na wartości z powodu długów zaciąganych przez rządy i realizowanych przez nie wydatków.
W zeszłą środę, po wielomiesięcznej stagnacji, kryptowaluty z przytupem powróciły do tego pierwotnego przekazu. W obliczu utrzymującej się wysokiej rentowności długoterminowych obligacji, która osiągnęła poziom najwyższy od dziesięcioleci (więcej na temat rentowności obligacji i jej znaczenia poniżej) oraz skali długu publicznego USA, który przekroczył 40 bilionów USD, sekretarz skarbu Scott Bessent ogłosił plan zwiększenia możliwości wykupu obligacji przez rząd z 2 do 4 miliardów USD.
Na tę informację natychmiast zareagowały kryptowaluty (i złoto): gwałtowny wzrost cen doprowadził do likwidacji krótkich pozycji na BTC wartych miliardy dolarów. Bitcoin wystrzelił z poziomu około 64 000 USD do ponad 81 000 USD we wtorek rano. W tym samym okresie cena ETH wzrosła z około 1900 USD do ponad 2500 USD. Powrócił również apetyt instytucjonalny na kryptowaluty: napływ środków netto w zeszłym tygodniu osiągnął prawie 2 miliardy USD, a wzrosty odnotowały także akcje spółek związanych z branżą krypto. Nawet legendarny menedżer funduszu hedgingowego Ray Dalio zasugerował, że inwestorzy powinni mieć w portfelach nieco bitcoinów.
„Po raz pierwszy w tym roku pojawiło się ryzyko, że moja prognoza na koniec roku (wynosząca 100 tys. USD) okaże się zbyt niska” – zauważył Geoffrey Kendrick, globalny szef działu badań aktywów cyfrowych w Standard Chartered.
Oto więcej godnych odnotowania wiadomości...
Do odbicia kryptowalut częściowo przyczyniła się rosnąca rentowność obligacji
W ubiegłym tygodniu z powodu różnych obaw rentowność głównych długoterminowych obligacji na świecie wzrosła do poziomu nienotowanego od dziesięcioleci. Niektórzy inwestorzy martwią się inflacją i wciąż rosnącymi wydatkami rządowymi, inni obawiają się, że boom na sztuczną inteligencję może przegrzać rynki, natomiast niemal wszystkich niepokoi trwający konflikt w Iranie i sytuacja na rynku ropy naftowej.
Rentowność obligacji wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych, a w dłuższej perspektywie rosnąca rentowność może utrudnić rządom zaciąganie kredytów w czasie, gdy wydatki wciąż mocno rosną. Dlaczego zatem po interwencji sekretarza skarbu Bessenta mającej na celu obniżenie rentowności ceny kryptowalut gwałtownie wzrosły? Odpowiedź nosi nazwę „debasement trade”.
Jest to strategia handlowa, która najczęściej opiera się na przekonaniu, że takie „twarde” aktywa ja kryptowaluty i złoto często zyskują na wartości, gdy inwestorzy szukają zabezpieczenia przed dewaluacją dolara i rosnącym zadłużeniem państwa. Kiedy Bessent zdecydował się na rzadki krok i podwoił wartość rządowego programu skupu obligacji do 4 miliardów USD, obawy te tylko wzrosły.
Wyraźny sygnał… „Skala zakupów obligacji skarbowych ogłoszona dotychczas przez Bessenta jest bardzo niewielka w porównaniu z wielkością całego rynku, ale efekt [sygnalizacyjny] był bardzo silny” – powiedział w wywiadzie dla CNBC Stephen Coltman, szef działu makroekonomicznego w 21Shares.
Rynek tokenizowanych akcji może wzrosnąć do 5,5 biliona USD W ostatnim roku jednym z najgłośniejszych tematów na Wall Street jest dynamiczny rozwój tokenizacji niemal każdego rodzaju aktywów, która ma umożliwić szybsze, tańsze i całodobowe ruchy na rynkach.
Na początku tego miesiąca ponad 40 firm, w tym JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Invesco i Citadel Securities, pomyślnie przetestowało tokenizowany handel akcjami, obligacjami skarbowymi i innymi aktywami podczas wybranych godzin prawdziwego dnia handlowego. Natomiast według najnowszego raportu opublikowanego przez a16z crypto kapitalizacja rynku tokenizowanych akcji wzrosła o ponad 400% – do 1,7 miliarda USD na koniec czerwca w porównaniu do 329 milionów USD rok wcześniej.
W tym tygodniu firma Coinbase poinformowała, że kwalifikujący się traderzy spoza USA zyskali dostęp do tokenizowanych akcji emitowanych na blockchainie Base: na początek będą to walory spółek Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Meta (META) i Alphabet (GOOGL), a wkrótce dołączą do nich kolejne. „Inwestorzy mogą trzymać tokeny w portfelach typu self-custodial i handlować nimi 24 godziny na dobę na obsługiwanych platformach on-chain, w tym na zdecentralizowanej giełdzie Aerodrome” – podaje CoinDesk. „Ponieważ są to tokeny oparte na blockchainie, nadają się też do wykorzystania w zdecentralizowanych aplikacjach finansowych, co potencjalnie umożliwi inwestorom zaciąganie pożyczek pod zastaw akcji lub korzystanie z nich na innych rynkach on-chain”.
Potencjał tokenów… Jak bardzo może urosnąć rynek tokenizowanych akcji? Według raportu sporządzonego przez Citi kapitalizacja rynku tokenizowanych papierów wartościowych może do 2030 r. wzrosnąć do 5,5 biliona USD. „Widzimy, jak potęga amerykańskiego potencjału finansowego i globalna waluta rezerwowa wchodzą na dużą skalę do środowiska on-chain” – czytamy w raporcie. „Kiedy DTCC i NYSE wprowadzą tokenizację na rynki kapitałowe, będzie to punkt zwrotny”.
OKIEM EKSPERTA
Czy rozpoczęła się nowa hossa? Przedstawiamy opinie 5 czołowych obserwatorów rynku
Bitcoin i ethereum właśnie zaliczyły swój najlepszy tydzień od lat. Podczas gdy nastroje inwestorów z branży krypto osiągają najwyższy poziom od roku, obserwatorzy rynku nieustannie zadają jedno pytanie: czy bessa dobiegła końca? Oto opinie pięciu ekspertów.
1. „Zasadniczo tak właśnie wygląda dołek… Na początku jest short squeeze, potem olbrzymia zielona świeca, przebicie poziomów technicznych i nagle wszyscy traderzy, którzy mają zlecenia z limitem i czekają na spadek bitcoina do 40 000 USD, stwierdzają, że muszą przemyśleć strategię, i mówią sobie, że lepiej wskoczyć do tego pociągu, zanim odjedzie”. – Mati Greenspan, założyciel Quantum Economics.
Wskazując na rosnące poparcie dla branży kryptowalut ze strony Białego Domu, Kongresu i amerykańskich regulatorów, Greenspan powiedział, że obecne ruchy cenowe przypominają wcześniejsze wybicia bitcoina. I choć jego zdaniem możliwa jest korekta, prawdopodobieństwo tego, że będzie ona poważna, wydaje się „w tej chwili bardzo niewielkie”.
2. „Siła tego ruchu… wydaje się sygnalizować radykalną zmianę trendu, z nudnej akumulacji do rynku wzrostowego” – Justin d’Anethan, szef działu badań w Arctic Digital
Po okresie niemal rekordowo niskiej zmienności agresywny wzrost ceny bitcoina jest oznaką wyraźnej zmiany kierunku rynku. d'Anethan zwrócił uwagę na „świece obejmujące” widoczne na dziennym, tygodniowym i miesięcznym wykresie bitcoina. Świeca obejmująca to zielona świeca na wykresie danego aktywa, która całkowicie znosi czerwoną świecę z poprzedniego tygodnia, dnia lub miesiąca. Takie formacje często sygnalizują dołki notowań rynkowych. d'Anethan dodał także, że interwencja amerykańskiego Departamentu Skarbu w postaci odkupu obligacji, który ma na celu obniżenie ich rentowności, jest postrzegana jako bodziec wzrostowy dla ryzykownych aktywów.
3. „Nadszedł sezon zmienności. Wzrost wartości bitcoina może być dobrym pretekstem do sprzedaży”. – Mike McGlone, starszy strateg ds. surowców w Bloomberg Intelligence.
McGlone, od lat będący „bitcoinowym niedźwiedziem”, wyraził wątpliwość, czy największy tygodniowy wzrost od 2023 r. jest oznaką nowego trendu. Spodziewa się on raczej, że rosnąca rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA zaszkodzi wszystkim klasom aktywów. Zdaniem McGlone'a utrzymująca się na wysokim poziomie rentowność „może oznaczać koniec historycznych wzrostów na rynku kryptowalut, metali szlachetnych i, co najważniejsze, amerykańskim rynku akcji”.
4. „W mojej opinii hossa będzie dopiero wtedy, gdy przez miesiąc utrzyma się poziom 100 000 USD, a Fed zasygnalizuje obniżki stóp, które wciąż są niepewne” – Jeff Mei, dyrektor operacyjny BTSE.
Znaczny ruch notowań bitcoina wyraźnie poprawił nastroje inwestorów: w tym tygodniu indeks strachu i chciwości kryptowalut znalazł się w strefie „skrajnej chciwości”. Mei uważa jednak, że jest za wcześnie, by ogłaszać nową hossę. Jego zdaniem 100 000 USD pozostaje dla inwestorów kluczowym poziomem psychologicznym, a utrzymująca się inflacja może w tym roku zmusić Rezerwę Federalną do podniesienia stóp procentowych, co z kolei może się okazać przeszkodą dla kryptowalut.
5. „W 11 z 13 przypadków, gdy podczas zakończonych bess kurs BTCUSD odzyskał poziom 50-tygodniowej średniej kroczącej, oznaczało to dołek bessy”. – Galaxy Research
Gwałtowny wzrost wartości bitcoina w ciągu ostatniego tygodnia wywindował jego cenę do poziomów, których przekroczenie mogłoby potwierdzić kolejną fazę hossy – czytamy w raporcie opublikowanym przez fundusz. Analitycy często śledzą średnie kroczące bitcoina, przy czym za najbardziej istotne uznaje się średnie 50-tygodniową, 100-tygodniową i 200-tygodniową. O ile BTC już przekroczył średnie kroczące na wykresie dziennym, według Galaxy czeka go jeszcze jeden ostateczny test – 50-tygodniowa średnia krocząca na wykresie tygodniowym. Obecnie znajduje się ona w okolicach 82 000 USD i według analityków z Galaxy tygodniowe zamknięcie kursu powyżej tego poziomu będzie oznaczać koniec bessy.
LICZBY
44,3 miliarda USD
Dzienny wolumen obrotu na giełdach scentralizowanych na 25 sierpnia, wyznaczony na podstawie 7-dniowej średniej kroczącej. Po zejściu w pobliże 12-miesięcznych minimów ubiegłotygodniowy wystrzał notowań BTC i ETH doprowadził do ponad dwukrotnego wzrostu dziennego wolumenu na giełdach scentralizowanych – z poziomu 18,1 miliarda USD na koniec lipca.
502 miliony
Przybliżona liczba transakcji zarejestrowanych w ubiegłym tygodniu w sieci testowej zorientowanego na stablecoiny blockchainu Arc firmy Circle. Arc, którego publiczna premiera odbędzie się 16 września, będzie miał ponad 100 partnerów i kilkunastu weryfikatorów-założycieli, w tym firmy BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard i MoneyGram.
75 385 USD
Średnia cena, jaką spółka Strategy zapłaciła za swoje 840 447 BTC, wartych około 65 miliardów USD, co oznacza, że po raz pierwszy od lipca firma znowu jest na plusie. Ten potentat akumulacji kryptowalut wciąż nie wznowił zakupu bitcoinów (co zdaniem niektórych analityków nadaje obecnemu rajdowi jeszcze bardziej imponujący charakter).
69%
Prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna na swoim wrześniowym posiedzeniu utrzyma stopy procentowe na obecnym poziomie, obliczone na podstawie typów traderów z rynków prognoz w środę. Jeśli chodzi o sygnały dotyczące możliwej decyzji, wszystkie oczy będą zwrócone na wystąpienie prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha podczas konferencji w Jackson Hole pod koniec tego tygodnia.
QUIZ NA TEMAT TOKENÓW
Co określa się mianem „debasement trade”?
A
Sprzedaż kryptowalut w celu zakupu obligacji rządowych
B
Zakup „twardych” aktywów, takich jak kryptowaluty i złoto, w celu zabezpieczenia się przed dewaluacją walut fiducjarnych
C
Wymiana jednego stablecoina na inny w celu uzyskania dochodu
D
Zaciągnięcie pożyczki w walucie fiducjarnej na potrzeby krótkiej sprzedaży bitcoinów
Znajdź odpowiedź poniżej.
Odpowiedź
B
Zakup „twardych” aktywów, takich jak kryptowaluty i złoto, w celu zabezpieczenia się przed dewaluacją walut fiducjarnych
Coinbase Bytes
Cotygodniowy przegląd wiadomości ze świata kryptowalut
Dowiedz się, jak gromadzimy Twoje dane, zapoznając się z naszą Polityką prywatności
