BTC staat het laagst sinds november 2024
Onchain is er altijd wat te beleven. Dit is het nieuws van deze week:
Bitcoin staat op zijn laagst sinds verkiezingswinst Trump. En: hoe beleggers in BTC-ETF's en Strategy en doen in deze marktneergang.
Wat heeft de toekomst in petto voor crypto? We nemen de bull- en bear-argumenten onder de loep en bespreken wat de toekomst voor altcoins in petto heeft.
De actuele bitcoin-blootstelling van SpaceX. En meer belangrijke statistieken uit de cryptowereld.
MARKET BYTES
Bitcoin is onder de $ 73.000 gezakt, het laagst sinds 2024
Bitcoin, Ethereum en de bredere cryptomarkt kregen het vorig weekend en de afgelopen week stuk voor stuk flinke dalingen te verwerken. Op dinsdag zakte de BTC onder de $ 73.000, de laagste prijs sinds Trump werd verkozen tot president in november 2024 en meer dan 40% lager dan het historische hoogterecord van $ 126.000 in oktober.
'De spanningen tussen de VS en Iran escaleerde drastisch, de dollar schoot de hoogte in toen Kevin Warsh als Fed-voorzitter werd genomineerd en de golven gedwongen liquidaties volgden elkaar op. Die combinatie van factoren heeft een brede verkoopgolf veroorzaakt voor crypto, goud, zilver en futures op Amerikaanse aandelen,' schreef CoinDesk. (Meer over waarom de markten afglijden en wat ons wellicht te wachten staat, leest u in het hoofdverhaal.)
Alles bij elkaar hebben cryptovaluta's grofweg $ 1,7 biljoen aan marktwaarde verdampen, of zo'n 39% ten opzichte van de piek van vorig jaar, aldus 10X Research.
Op dinsdag stond de koers op een schamele $ 72.687, maar vervolgens werd er een stijging ingezet nadat het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden een financieringspakket goedkeurde om nog een shutdown af te wenden.
Hier volgt meer belangrijk nieuws...
Gemiddeld staan beleggers in BTC-ETF's nu in het rood
Voor de recente neergang werden de cryptokoersen telkens naar historische records opgedreven door verschillende factoren. Eén belangrijk daarvan: de explosieve groei van exchange-traded funds (ETF's) voor crypto.
Dergelijke ETF's kopen crypto aan en geven aandelen uit op traditionele beurzen. Via crypto-ETF's is er miljarden dollar aan vers kapitaal naar de digitale economie gestroomd. Maar in de loop van februari, naarmate de cryptokoersen bleven terugzakken, zagen BTC-ETF's zo'n $ 1,6 miljard verdampen.
Op basis van data van Glassnode waar Bloomberg naar verwijst, 'hebben kopers die via Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's op de cryptomarkt zijn ingestapt, gemiddeld zo'n $ 84.100 per coin betaald. Nu Bitcoin rond de $ 78.500 noteert, zit die groep beleggers gemiddeld met ongerealiseerde verliezen van zo'n 8% tot 9%.'
Een lichtpuntje... Op maandag konden BTC-ETF's $ 561,9 miljoen aan netto-instroom laten optekenen, de grootste dag in een paar weken. En zelfs na recente verliezen, hebben BTC-ETF's als categorie nog altijd grofweg $ 107 miljard aan Bitcoin in portefeuille, per maandag. Of, in de woorden van Bloomberg: 'een significante voet aan de grond voor een ETF-segment dat twee jaar terug nog niet in de VS bestond, en dat nog altijd kan bogen op een fundament van geduldig langetermijnkapitaal.'
De BTC-bloostelling van Strategy staat onder water. Wat nu?
Net voor de neergang in het weekend heeft de bitcoinkopende reus Strategy nog eens 855 bitcoin gekocht voor $ 75,3 miljoen, waarmee het bedrijf inmiddels in totaal 713.502 bitcoin in kas heeft, aangekocht tegen een gemiddelde prijs van $ 76.052 per stuk.
Aangezien BTC op woensdag rond de $ 73.500 hing, staat het bedrijf (eerder ook wel bekend als MicroStrategy) onder water. Het aandeel van Strategy, zes maanden geleden nog een van de grootste stijgers op Wall Street, staat inmiddels ruim 67% lager.
Dus wat betekent dit voor de toekomst van het bedrijf? Op korte termijn niet veel, behalve dat het beperkt is in zijn vermogen om kapitaal aan te trekken voor meer BTC-aankopen, schrijft CoinDesk: 'Strategy heeft op dit moment 712.647 bitcoin in kas — allemaal helemaal vrij, wat wil zeggen dat er niets vaststaat als onderpand. Er bestaat dus geen risico op gedwongen verkopen als de koers onder de gemiddelde aankoopprijs zakt.'
Hefboomwerking... Waarom staat Strategy al meer dan 60% lager dan toen BTC begin oktober piekte, terwijl de bitcoin zelf nog maar 40% in de min staat? Gedeeltelijk omdat Strategy hefboomwerking inzet, wat de winst vergroot als de koersen stijgen en de verliezen ook uitvergroot als de koers daalt.
CRYPTO OP EEN KRUISPUNT
Wat heeft de toekomst in petto voor crypto?
Begin oktober heerste er een uitgelaten stemming onder crypto-HODL'ers: Bitcoin tikte namelijk een historisch hoogterecord van ruim $ 126.000 aan.
Maar slechts een paar dagen later, op 10 oktober, werd er een slordige $ 19 miljard aan speculatieve BTC-posities met hefboomeffect geliquideerd, bijna in één klap. En sindsdien weten de cryptomarkten de stijgende lijn niet meer goed te vinden.
Dit weekend klonken de markten opnieuw flink in, waardoor ze weer lager staan dan in november 2024, toen de verkiezing van de meest cryptogezinde regering ooit in de geschiedenis van de Verenigde Staten een gestage rally teweegbracht.
Hoe staat het er nu voor? En wat heeft de toekomst in petto? We nemen onder de loep wat marktanalisten zeggen.
Waar komt de meest recente neergang vandaan?
De laatste grootschalige daling op de cryptomarkt is niet te herleiden naar één enkele factor, maar de meeste marktanalisten zijn in ieder geval eens over een aantal factoren die spelen.
Alle soorten markten, ook voor aandelen en grondstoffen (die zich vaak in tegengestelde richtingen bewegen), hebben deze week te maken gehad met verhoogde volatiliteit: traders wogen namelijk de kans op een gedeeltelijke lamlegging van de Amerikaanse overheid (shutdown) af; de impact van de nieuw aangekondigde voorzitter van de Federal Reserve; en de oplopende geopolitieke spanningen. Naast andere factoren.
De cryptomarkten zijn nooit gesloten. Crypto kan 24 uur per dag, zeven dagen per week verhandeld worden. Dat betekent dat het kan reageren op nieuws dat naar buiten komt terwijl de traditionele markten zijn gesloten. Tegelijkertijd is de liquiditeit lager in het weekend dan normaal, wat concreet inhoudt dat er minder kopers en verkopers actief zijn.
En wat betekent dat? De prijzen kunnen dan volatieler zijn.
Bovendien is de liquiditeit op de cryptomarkten sowieso al ondergemiddeld sinds 10 oktober. 'De markt staat sinds de verkoopgolf in oktober al onophoudelijk onder neerwaartse druk,' schrijft Bloomberg. 'Beleggers maken zich al de hele tijd meer zorgen, de markt heeft economisch de wind tegen en ook de heropleving van aandelen laat grotendeels op zich wachten vanwege een lage risicobereidheid en hardnekkige angst om een AI-zeepbel.'
Hoe groot is de kans dat de koersen blijven dalen?
De Fear & Greed Index staat momenteel op 'Extreme angst': beleggers zijn dus bang dat de cryptokoersen gaan blijven teruglopen.
Sommige analisten suggereren dat Bitcoin mogelijk in een langdurige bearish fase vast is komen te zitten en dat de Bitcoinkoers wellicht nog verder gaat zakken dan deze week.
'Ik geloof al sinds eind oktober dat BTC in een periode van zij- en neerwaartse bewegingen is terechtgekomen,' vertelde Eric Crown, ex-optiehandelaar bij NYSE Arca. 'Ik denk niet dat 80.000 een macro-dieptepunt is voor Bitcoin.'
De markten lijken het daarmee eens te zijn. BTC-optiehandelaars hebben er miljarden op ingezet dat de BTC onder de $ 75.000 gaat zakken. En nadat bullish optietransacties meer dan een jaar de toon zetten op de markt, is er nu een vrijwel even hoog bedrag ingezet op een daling van de BTC onder de $ 70.000 als op een BTC-koers van $ 100.000.
'Dit is geen "correctie binnen een bullmarkt" of "een dip",' zegt Matt Hougan, CIO van BitWise. 'Er woedt een strenge cryptowinter, zoals in 2022, die hetzelfde voelt als voor Leonardo DiCaprio in The Revenant.'
Hoe groot is de kans dat de koersen binnenkort weer aantrekken?
In feite is Hougan, net als andere marktanalisten, vrij optimistisch over wat er gaat komen. Wat hem betreft bestaat de kans dat we al in de buurt van de bodem zitten (of daar zelfs al op) — wat betekent dat de herstelfase al over een paar weken zou kunnen beginnen.
In een nieuw rapport van analisten van Compass Point lazen we een soortgelijke beredenering: 'Hoewel er op korte termijn nog altijd meer neerwaartse dan opwaartse risico's zijn, geloven wij dat de laatste fase van de crypto-bearmarkt niet lang meer op zich laat wachten,' schreven ze in het rapport. De analisten verwachten dat de Bitcoin zijn omslagpunt bereikt tussen de $ 60.000 en $ 68.000.
Analisten van Bernstein deelden die mening en schrijven te geloven dat Bitcoin 'rond de hoogtepunten van de vorige cyclus, zo rond de 60.000, hun dieptepunt gaan bereiken', ergens in de komende maanden.
En David Duong, Head of Research van Coinbase, vertelde vorige week dat zijn vooruitzichten voor de rest van het eerste kwartaal nog altijd 'constructief' zijn. De consequenties van de crash op 10 oktober zijn weliswaar nog altijd voelbaar en er hangen nog steeds geopolitieke spanningen in de lucht, maar hij wijst op de sterke bbp-groei, de kans op twee renteverlagingen in de VS in 2026 en een stabiliserend inflatiecijfer: factoren die toch gunstig kunnen uitpakken voor crypto.
Institutionele beleggers lijken het met Duong eens te zijn, in elk geval wat Bitcoin betreft. In een recente enquête van Coinbase gaf 70% van de respondenten namelijk aan de Bitcoin als ondergewaardeerd te beschouwen.
Wat staat ETH en altcoins te wachten?
Zoals het Bitcoin vergaat, vergaat de rest van de cryptomarkt doorgaans ook. De kans is klein dat Ethereum en andere altcoins zich wezenlijk zullen herstallen totdat Bitcoin weer vaste grond onder de voeten vindt.
Op maandag was de ETH meer dan 20% gedaald ten opzichte van de week ervoor en TOTAL2, dat de marktkapitalisatie van alle cryptovaluta's naast bitcoin volgt, stond 12% lager.
Toch gloort er nog wat hoop aan de horizon, met name voor altcoin-ETF's. Terwijl spot-Ethereum-ETF's de afgelopen maand nog ruim $ 350 miljoen aan kapitaal zagen uitstromen, stroomde er juist per saldo grofweg $ 105 miljoen in spot-Solana-ETF's. En ook spot-XRP-ETF's konden in januari een netto-instroom van $ 16 miljoen laten optekenen.
BELANGRIJKE CIJFERS
$ 6,2 miljard
De marktkapitalisatie voor getokeniseerde goud-tokens, per woensdag. Terwijl de goudprijs naar nieuwe recordhoogten schoot, zijn beleggers massaal op tokens als PAXG gedoken, digitale eigendomsrechten voor fysiek goud dat is kluizen is opgeslagen.
$ 17,5 miljard
Het gecombineerde handelsvolume in januari op de voorspellingenmarktplatforms Kalshi en Polymarket, dat in augustus nog zo'n $ 2 miljard bedroeg, volgens The Block. Sportgerelateerde contracten zijn daar een grote drijvende kracht achter geweest: dit soort contracten zijn goed voor ten minste 80% van het dagelijkse handelsvolume op Kalshi.
$ 650 miljoen
Het bedrag dat SpaceX aan Bitcoin in kas heeft. Dit bedrijf van Elon Musk is onlangs gefuseerd met xAI, een ander bedrijf van Musk. SpaceX bracht in 2021 voor het eerst verslag uit over zijn Bitcoin-aankopen.
LUISTER BINNENKORT
Luister naar het nieuwste seizoen Evolving Money
Volgende week wordt seizoen 3 van 'Evolving Money', Coinbases prijswinnende podcast die in samenwerking met Bloomberg Media Studios wordt geproduceerd, afgetrapt met een aflevering waarin een grote trend in de cryptowereld wordt besproken: tokenization.
In nog geen drie jaar is het aantal getokeniseerde real-world assets verachtvoudigd, tot meer dan $ 30 miljard aan aandelen, vastrentende waarden, private assets, vastgoed en meer.
Luister vanaf volgende week op Spotify, Apple of waar je ook podcasts luistert. Ondertussen heb je al twee seizoenen om terug te luisteren.
QUIZ OVER TOKENS
Wat is Dollar Cost Averaging?
A
Een geduldige beleggingsstrategie waarbij niet wordt geprobeerd 'de markt te timen'
B
Een manier om de aankoop van crypto op Coinbase te automatiseren
C
Een manier om een bedrag naar keuze regelmatig te beleggen
D
Alle bovenstaande antwoorden
Zoek het antwoord hieronder.
Antwoord op trivia-vraag
D
Alle bovenstaande antwoorden
Coinbase Bytes
Uw wekelijkse samenvatting van het cryptonieuws
Op welke manieren we uw gegevens verzamelen, leest u in ons Privacybeleid
