¿Ha terminado por fin el mercado bajista de las criptomonedas?
Nunca hay un momento aburrido en la cadena. Te presentamos las novedades de la semana:
Bitcoin acaba de experimentar su mayor repunte semanal desde 2023. BTC pasó de 64.000 a más de 81.000 dólares, pero ¿qué impulsó realmente esta subida?
¿Ha terminado por fin el mercado bajista? Cinco de los principales analistas de mercado dan su opinión. Hay opiniones para todos los gustos: desde "así es como se forman los mínimos" hasta "bienvenidos a la temporada de la volatilidad".
Las acciones tokenizadas están en pleno auge.Por qué la capitalización de mercado de los valores onchain podría alcanzar los 5,5 billones de dólares en 2030.
MARKET BYTES
BTC registra su mayor subida semanal desde 2023.
Cuando bitcoin se lanzó en 2009, en plena crisis de la economía mundial, lo hizo con una narrativa clara: ofrecer una alternativa a las monedas fiduciarias, cuyo valor se estaba erosionando por el aumento del endeudamiento y el gasto públicos.
El miércoles pasado, tras meses de estancamiento, las criptomonedas repuntaron con fuerza, retomando la historia original. Ante unos rendimientos de los bonos a largo plazo persistentemente elevados, que habían alcanzado máximos de varias décadas (más abajo explicamos qué son los rendimientos de los bonos y por qué son importantes), y una deuda nacional de EE. UU. que ya superaba los 40 billones de dólares, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció un plan para aumentar la capacidad del Gobierno de recomprar bonos, elevando el límite de 2.000 a 4.000 millones de dólares.
Las criptomonedas (y el oro) reaccionaron de inmediato: el fuerte repunte de los precios provocó la liquidación de posiciones cortas en BTC por valor de miles de millones de dólares. El precio del Bitcoin se disparó desde los 64.000 dólares hasta superar los 81.000 dólares a primera hora del martes. El ETH se disparó desde alrededor de 1900 dólares hasta superar los 2500 dólares en el mismo período. El apetito institucional por las criptomonedas también ha repuntado, con entradas netas cercanas a los 2.000 millones de dólares la semana pasada; además, las acciones relacionadas con el sector cripto también han registrado ganancias. Incluso el legendario gestor de fondo de cobertura Ray Dalio ha sugerido que los inversores deberían incluir algo de bitcoin en sus carteras de inversión.
"Por primera vez este año, existe el riesgo de que mi previsión de cierre de año (de 100.000 dólares) se quede corta", señaló Geoffrey Kendrick, responsable global de investigación sobre activos digitales de Standard Chartered.
Más noticias que te conviene conocer…
El repunte de las rentabilidades de los bonos impulsó la recuperación de las criptomonedas.
La semana pasada, las rentabilidades de los principales bonos a largo plazo de todo el mundo se dispararon hasta alcanzar máximos de varias décadas debido a una combinación de temores. Algunos inversores estaban preocupados por la inflación y el creciente gasto público; otros, por la posibilidad de que el auge de la inteligencia artificial sobrecalentara los mercados; y prácticamente todos mostraban inquietud por el conflicto en Irán y la evolución de los precios del petróleo.
Los tipos de interés de las hipotecas están influenciados por las rentabilidades de los bonos, y el aumento de estas podría acabar dificultando que los gobiernos se financien precisamente en un momento en que el gasto público sigue aumentando. Entonces, ¿por qué se dispararon los precios de las criptomonedas después de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, interviniera en un intento de reducir las rentabilidades de los bonos? La respuesta es algo conocido como “the debasement trade”.
La lógica habitual detrás de esta estrategia de inversión es que los activos "duros", como las criptomonedas y el oro, suelen revalorizarse cuando los inversores buscan protegerse frente a la depreciación del dólar y al aumento descontrolado de la deuda pública. Cuando Scott Bessent dio el inusual paso de duplicar el programa de recompra de bonos del Gobierno hasta los 4000 millones de dólares, esas preocupaciones no hicieron más que intensificarse.
Una señal de alerta... "El volumen de las compras de bonos del Tesoro anunciadas hasta ahora por Bessent es insignificante en comparación con el tamaño del mercado en su conjunto, pero su efecto como señal fue muy poderoso", declaró a CNBC Stephen Coltman, responsable de estrategia macroeconómica de 21Shares.
Las acciones tokenizadas podrían convertirse en un mercado de 5,5 billones de dólares Una de las grandes tendencias de Wall Street durante el último año ha sido el rápido auge de la tokenización de prácticamente todo tipo de activos, lo que permite que los mercados operen de forma más rápida, con menores costes y las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
A principios de este mes, más de 40 empresas, entre ellas JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Invesco y Citadel Securities, probaron con éxito la negociación tokenizada de acciones, bonos del Tesoro y otros activos durante parte de una jornada real de negociación. Y, según un informe reciente de a16z crypto, la capitalización de mercado de las acciones tokenizadas ha aumentado más de un 400%, hasta alcanzar los 1700 millones de dólares a finales de junio, frente a los 329 millones registrados un año antes.
Esta semana Coinbase anunció que los traders elegibles que no sean de EE. UU. ya pueden acceder a acciones tokenizadas emitidas en la cadena de bloques Base, comenzando con Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Meta (META) y Alphabet (GOOGL), y próximamente se añadirán más. "Los inversores pueden mantener los tokens en billeteras de autocustodia y negociarlos las 24 horas del día en plataformas compatibles basadas en blockchain, incluido el exchange descentralizado Aerodrome", informa CoinDesk. "Al tratarse de tokens basados en blockchain, también pueden integrarse en aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), lo que podría permitir a los inversores solicitar préstamos utilizando sus acciones como garantía o emplearlas en otros mercados on-chain".
La apuesta por la tokenización… ¿Hasta qué tamaño podría crecer el mercado de las acciones tokenizadas? Según un informe de Citi, la capitalización de mercado de los valores tokenizados podría alcanzar los 5,5 billones de dólares en 2030. "Estamos viendo cómo todo el peso del poder financiero estadounidense y de la moneda de reserva mundial se está trasladando a la blockchain a gran escala", señala el informe. "Cuando la DTCC y la Bolsa de Nueva York (NYSE) incorporan la tokenización a los mercados de capitales, se alcanza un punto de inflexión".
LO QUE OPINAN LOS EXPERTOS
¿Estamos ante un nuevo mercado alcista? Cinco de los principales analistas de mercado dan su opinión
Bitcoin y Ethereum acaban de tener su mejor semana en años. A medida que el optimismo de los inversores en criptomonedas alcanza sus niveles más altos en un año, los analistas del mercado se centran en una pregunta: ¿Ha terminado el mercado bajista? Esto es lo que dijeron cinco expertos.
1. "Así es, por lo general, como se forman los suelos de mercado… Empiezan con un short squeeze, una enorme vela verde y la ruptura de niveles técnicos. De repente, todos los que tenían órdenes limitadas esperando que BTC cayera hasta los 40.000 dólares empiezan a replantearse su estrategia y se dicen: 'Será mejor que me suba al carro antes de que se me escape la oportunidad'." — Mati Greenspan, fundador de Quantum Economics.
Greenspan afirmó que la evolución actual del precio recuerda a anteriores rupturas alcistas de bitcoin, citando el creciente apoyo a la industria cripto por parte de la Casa Blanca, el Congreso y los reguladores estadounidenses. Y aunque dijo que un retroceso es "posible", afirmó que las probabilidades de que fuera significativo parecen "muy escasas en este momento".
2. "La fortaleza de este movimiento… parece apuntar a un cambio radical de tendencia: de una fase de acumulación aburrida a un mercado alcista", Justin d'Anethan, director de investigación de Arctic Digital
Tras alcanzar niveles de volatilidad casi mínimos históricos , el agresivo repunte del precio de Bitcoin es una señal de un claro cambio en la dirección del mercado. d'Anethan señaló las "velas envolventes" que aparecen en los gráficos diario, semanal y mensual de bitcoin. Las velas envolventes alcistas son velas verdes que engloban por completo la vela roja del día, la semana o el mes anteriores. Con frecuencia, este tipo de patrones gráficos indican que el mercado ha tocado fondo. Además, añadió que la intervención del Tesoro de EE. UU. para intentar reducir los rendimientos de los bonos mediante recompras se considera una señal alcista para los activos de riesgo.
3. “Bienvenidos a la temporada de volatilidad. El repunte del Bitcoin podría ser una oportunidad para vender”. —Mike McGlone, estratega sénior de materias primas de Bloomberg Intelligence.
McGlone, conocido desde hace tiempo por su visión bajista sobre bitcoin, expresó sus dudas de que la mayor subida semanal desde 2023 marque el inicio de una nueva tendencia. En cambio, afirma que el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años lastrará a todo tipo de clases de activos. McGlone sostiene que unos rendimientos elevados de forma sostenida "podrían marcar el fin de las históricas subidas de las criptomonedas, los metales preciosos y, lo que es más importante, la bolsa estadounidense".
4. "Solo consideraría que estamos en un mercado alcista si BTC se mantiene por encima de los 100.000 dólares durante un mes y la Reserva Federal da señales de que recortará los tipos de interés, algo que sigue siendo incierto".— Jeff Mei, director de operaciones (COO) de BTSE
La fuerte subida de bitcoin mejoró significativamente el sentimiento de los inversores y llevó esta semana al índice Crypto Fear & Greed a la categoría de "Codicia extrema". Aun así, Mei cree que es demasiado pronto para declarar el inicio de un nuevo mercado alcista. Argumenta que los 100.000 dólares siguen siendo un nivel psicológico clave para los inversores y que la inflación persistente podría obligar a la Reserva Federal a subir los tipos de interés este año, lo que podría suponer un obstáculo para las criptomonedas.
5. "En 11 de las 13 ocasiones en que el par BTC/USD recuperó la media móvil de 50 semanas durante mercados bajistas ya concluidos, el mínimo del mercado bajista ya se había alcanzado".— Galaxy Research
La subida de bitcoin en la última semana lo ha llevado hasta niveles clave que, de superarse, podrían confirmar las siguientes etapas del mercado alcista, según el informe del gestor del fondo. Los analistas suelen fijarse en las medias móviles de bitcoin, especialmente en las de 50, 100 y 200 semanas. Aunque BTC ya ha superado sus medias móviles en el gráfico diario, Galaxy afirma que aún queda una última prueba: la media móvil de 50 semanas en el gráfico semanal. Con BTC cotizando en torno a los 82.000 dólares, los analistas de Galaxy creen que un cierre semanal por encima de ese nivel confirmaría el final del mercado bajista.
NÚMEROS
44.300 millones de dólares
El volumen diario de negociación en los exchanges centralizados a 25 de agosto, calculado sobre la base de una media móvil de siete días. Tras situarse cerca de sus mínimos de los últimos doce meses, el repunte registrado la semana pasada por BTC y ETH ha hecho que el volumen diario de negociación en los exchanges centralizados se haya más que duplicado, pasando de 18.100 millones de dólares a finales de julio.
502 millones
El número aproximado de transacciones registradas en la red de pruebas (testnet) de Arc, la blockchain de Circle centrada en las stablecoins, hasta la semana pasada. Arc, cuyo lanzamiento público está previsto para el 16 de septiembre, contará con más de 100 socios de lanzamiento y casi una docena de validadores fundadores, entre los que se incluyen BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard y MoneyGram.
75.385 dólares
Precio medio que Strategy pagó por sus 840.447 BTC, valorados en torno a 65.000 millones de dólares, lo que significa que ha vuelto a registrar beneficios por primera vez desde julio. El gigante de las criptomonedas aún no ha reanudado la compra de bitcoin (lo que, según algunos analistas, hace que el repunte actual sea aún más impresionante).
69%
Probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en los niveles actuales en su reunión de septiembre, según los operadores de los mercados de predicción a fecha del miércoles. En busca de pistas, todas las miradas estarán puestas en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, durante la conferencia de Jackson Hole, que se celebrará a finales de esta semana.
PREGUNTAS SOBRE TOKENS
¿Qué es el "debasement trade"?
A
Vender criptomonedas para comprar bonos del Estado.
B
Comprar activos refugio, como criptomonedas y oro, para protegerse de la pérdida de valor del dólar.
C
Intercambiar una stablecoin por otra para obtener rendimiento
D
Tomar dólares prestados para abrir una posición corta en bitcoin.
Encuentra la respuesta a continuación.
Respuesta del juego
B
Comprar activos refugio, como criptomonedas y oro, para protegerse de la pérdida de valor del dólar.
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