Đạo luật GENIUS: Bước chuyển mình trong cách tiếp cận pháp lý đối với crypto

Các chính sách tiền điện tử toàn cầu đang chuyển sang một giai đoạn mới. Nhiều nước – đặc biệt là Mỹ – tìm cách vừa thúc đẩy đổi mới, vừa siết quản lý thị trường tài chính crypto đặc biệt này.

Các lãnh đạo từ Ondo Finance, Bitpanda và Gluwa nhận định việc Hạ viện Mỹ thông qua các quy định then chốt về tài sản số – bao gồm Đạo luật GENIUS – đánh dấu một bước ngoặt trong môi trường chính sách đối với thị trường crypto.

Ông Ian De Bode, Giám đốc Chiến lược của Ondo Finance – cho biết: “Đây là sự khởi đầu cho một thời kỳ mới về pháp lý”. Ông cũng nhấn mạnh rằng điều này cho thấy sự hợp tác giữa hai đảng tại Quốc hội Mỹ và mức độ sẵn sàng cao hơn từ các tổ chức lớn đối với tài sản số.

Cách nhìn của các lãnh đạo doanh nghiệp về Đạo luật GENIUS

Theo ông Ian De Bode (Ondo Finance), việc luật hóa rõ ràng sẽ giúp thị trường đi nhanh hơn: “Quy định càng minh bạch thì ứng dụng càng mạnh – từ lâu, thiếu khung pháp lý rõ ràng chính là thứ cản trở các tổ chức lớn nhảy vào crypto.”

Ông cũng nhấn mạnh vai trò của Patrick McHenry – Phó Chủ tịch Ondo và cựu Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện – trong việc thúc đẩy chính sách.

“Việc ông ấy xuất hiện cùng Trump tại lễ ký Đạo luật GENIUS hôm nay là một dấu hiệu quan trọng – không chỉ về mặt chính trị, mà với toàn ngành tài sản số,” De Bode nói.

Crypto Week has delivered.

The GENIUS Act is now law, providing long-overdue clarity for stablecoin issuers, protections for consumers, and defined guidelines for regulators.

With the CLARITY Act also advancing through the Senate, the US took a major step toward defining… pic.twitter.com/ckNjO2FF2t

— Ondo Finance (@OndoFinance) July 18, 2025

Phó Tổng Giám đốc Bitpanda, ông Lukas Enzersdorfer-Konrad, thì nhận định rằng những diễn biến chính sách tại Washington đang định hình tâm lý giới đầu tư.

“Thị trường đang rất kỳ vọng – BTC vừa lập đỉnh mới, altcoin như XRP, DOGE cũng đang hồi sinh. Và để có được các cú tăng giá diện rộng, thị trường cần niềm tin,” ông nói.

Về phần mình, ông Tae Oh – Giám đốc điều hành Gluwa – tập trung vào điều khoản về stablecoin trong Đạo luật GENIUS.

“Lần đầu tiên Mỹ có khung quản lý ở cấp liên bang cho loại tiền điện tử stablecoin neo theo đô la. Đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy chính phủ nghiêm túc với đổi mới, bảo vệ người dùng và hỗ trợ ngành phát triển bền vững.” ông cho biết.

Ông cũng cho rằng luật mới sẽ thúc đẩy việc áp dụng crypto trong các lĩnh vực “thanh toán, tài chính phi tập trung (DeFi), và hạ tầng tài chính.”

Ngoài ra, ông Oh cũng đề cập đến Dự luật Cấu trúc Thị trường Crypto và cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): “Chỉ cần những tín hiệu nhỏ về thay đổi chính sách cũng có thể tạo ra tác động lớn lên các tài sản rủi ro,” ông nói.

Môi trường pháp lý đối với tài sản số đang bước vào giai đoạn hoàn thiện

Một số chuyên gia phân tích cho rằng việc thông qua Đạo luật GENIUS tại Mỹ là một phần trong xu hướng toàn cầu: các nền kinh tế lớn đang dần tiến tới một khung pháp lý thống nhất hơn cho tiền mã hóa.

Tại châu Âu, quy định MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) đã bắt đầu có hiệu lực, trong khi châu Á cũng đang tích cực xây dựng các quy tắc tương tự. Điều này cho thấy chính phủ các nước đang cố gắng “nối crypto” vào hệ thống tài chính truyền thống, giảm tình trạng nhà đầu tư hoặc doanh nghiệp “chạy lòng vòng” để chọn nơi có luật dễ nhất.

Tuy nhiên, vẫn còn một khoảng cách rõ rệt trong cách các quốc gia nhìn nhận crypto. Có nước chọn cách quản lý theo kiểu siết chặt như chứng khoán, có nước lại xem đây là cơ hội để cải tổ hạ tầng tài chính.

Cuối cùng, liệu một quốc gia có thể xác định rõ ràng vai trò quản lý giữa ngân hàng, cơ quan chứng khoán và đơn vị quản lý hàng hóa hay không – đó sẽ là yếu tố quyết định việc tích hợp công nghệ blockchain vào nền kinh tế có thành công hay không.

Câu hỏi thường gặp

Quy định mới về tiền điện tử của Mỹ có ảnh hưởng gì đến châu Á không?

Có. Nếu các nước châu Á muốn kết nối với dòng vốn Mỹ hoặc theo kịp tiêu chuẩn quốc tế, họ sẽ phải xem lại cách cấp phép và thực thi pháp luật. Mỹ siết – châu Á có thể siết theo.

Nhiều nước đang làm luật crypto giống nhau, rủi ro khi tham gia vào thị trường crypto còn không?

Vẫn có. Nếu mỗi nước định nghĩa tài sản số theo cách riêng, hoặc giám sát DeFi và stablecoin không đồng nhất, thì các công ty rất khó hoạt động xuyên biên giới. Việc các quy định bất đồng với nhau sẽ ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động hợp tác đa quốc gia.

Ngân hàng và quỹ lớn phản ứng thế nào với Đạo luật GENIUS?

Họ đang theo dõi rất sát. Các lĩnh vực như tài sản được token hóa (tokenized treasuries) hoặc stablecoin phát hành đúng luật đang trở thành “cửa vào” tiềm năng cho các ông lớn tài chính.