Ethereum’da Büyük Düşüş: Analistlerden Şubat Ayı ETH Yorumu

Piyasaya karamsarlık geri döndü. İşler şu an daha zayıf görünüyor ve yatırımcılar bunu yeniden hissetmeye başlıyor.

Ethereum fiyatı Ocak ayında boğa sinyalleri veriyordu; ETH kısa süreliğine 3.300 doların üzerine çıkmayı bile başarmıştı. Ancak bu iyimserlik dağıldı. Risk artık çok daha net ve 2.000 dolar seviyesini kaybetmek artık uzak bir ihtimal değil.

Bu durum, yıllardır defalarca tartışılan tanıdık bir sorunu geri getiriyor: Ethereum’un bir ekosistem olarak gücü ile token’ının performansı arasındaki kopukluk. Ethereum, kripto altyapısının omurgası haline geldi. Bugün birçok büyük proje o olmasaydı var olamazdı. Yine de ETH fiyatı hala bu rolü yansıtmakta başarısız oluyor.

Son dört yıl içinde Ethereum sadece iki kez yeni tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi; biri 2021’de, diğeri ise 2025’te. İkisi arasında çok az fark vardı. 2025’te ETH, yaygın beklentilere rağmen 5.000 doların üzerine çıkmayı asla başaramadı.

Analistler Ethereum’un bir ekosistem olarak önemine işaret etmeye devam ediyor. Uzun vadede tahminler iyimserliğini koruyor ancak fiyat farklı bir hikaye anlatıyor ve buradaki görünüm çok daha az ikna edici.

Bazı analistler ETH’nin bu yıl iyi performans gösterebileceğine hala inansa da, yakın vadeli beklentiler belirgin şekilde daha temkinli.

Bu ayki Cryptonews raporunda, önümüzdeki haftalarda Ethereum fiyatından ve altcoinlerden neler beklenebileceğini ve sabrın neden şu an iyimserlikten daha önemli olabileceğini uzmanlarla konuştuk.

Geçen Yıldan Tanıdık Bir Kurulum

Geleceğe bakmadan önce yaklaşık bir yıl öncesine bakmak faydalı olacaktır. Zamanlama birebir aynı olmasa da kurulum tanıdık hissettiriyor.

Aralık 2024’te kripto piyasası, ilk kez 110.000 doların üzerine çıkan Bitcoin ile birlikte zirve yapmıştı. Geniş piyasa Ağustos ayından bu yana istikrarlı bir yükseliş trendindeydi. Sonra ivme kayboldu ve fiyatlar tersine dönmeye başladı.

Şubat 2025’e gelindiğinde Bitcoin 97.000 dolar civarına düşerken, Ethereum 2.800 dolar yakınlarında işlem görüyordu. Bu seviyeler piyasanın bugün bulunduğu noktalardan çok uzak değil. Fark, işlerin ne kadar hızlı geliştiğinde yatıyor. 2026’da fiyatlar şimdiden bu aralıkların alt sınırına çoktan yaklaştı.

Piyasa değerine göre ilk 10 kripto para birimi arasında en sert darbeyi Solana aldı. Bir yıl önce SOL 200 dolar civarında işlem görürken, bugün 90 dolara daha yakın bir seviyede oturuyor.

Ayrı bir Bitcoin raporunda Cryptonews, Nisan 2025’te Bitcoin’in 74.000 dolar civarında bir dip bulduğunu belirtmişti. Ardından bir toparlanma geldi ve sonunda Bitcoin’i yeni bir rekor seviyeye taşıdı. Ancak bu toparlanmadan sonra Ethereum, yıllardır yapmakta zorlandığı yukarı yönlü hareketine başlayabildi. Bu sıralama bugün tekrar geçerli görünüyor.

Piyasa, birçoğunun artık “kripto çöküşü” olarak tanımladığı Ekim 2025’ten bu yana baskı altında. Bu sefer zamanlama farklı olsa da arka plan tanıdık.

Her iki gerileme de Donald Trump’ın göreve gelmesini takip etti. Şimdi baskı daha da ağır; makroekonomik belirsizlik, gümrük tarifeleri ve jeopolitik durum kripto üzerinde aynı anda baskı kuruyor.

Ethereum Fiyatı ve Kripto Neden Daha Kırılgan Hissediliyor?

Cryptonews’e konuşan TEN Protocol CEO’su ve kurucu ortağı Gavin Thomas, Bitcoin ve genel kripto piyasasının neden şu an geleneksel varlıklardan daha duyarlı olduğunu açıkladı:

“Jeopolitik gerilimler azalmıyor ve kripto 24 saat işlem gören bir endüstri olduğu için Bitcoin hareketleri, küresel TradFi (geleneksel finans) piyasalarının açıldığında nasıl tepki vereceğinin potansiyel bir erken göstergesidir.”

Thomas, bu ortamın büyük oyunculardan ziyade küçük sahipleri korkutma olasılığının daha yüksek olduğunu ekledi. Büyük yatırımcıların ise biriktirmeye devam etme eğiliminde olduğunu söyledi. Buna Bitcoin’in en sesli destekçilerinden biri olan Michael Saylor da dahil:

“Bitcoin düşerken satanlar küçük sahipler olacak, mega balinalar ise biriktirmeye devam edecek. MicroStrategy’nin Bitcoin pozisyonunun ‘zararda’ olduğuna dair dedikodular birçok kişinin zihnini meşgul edecek olsa da, gerçek şu ki Saylor’ın risk yönetmek ve zorunlu satıştan kaçınmak için elinde pek çok seçenek var.”

Şimdilik odak noktası Bitcoin olmaya devam ediyor. Alıcıların düzeltmelere nasıl yanıt verdiği önemli. Eğer Bitcoin istikrar ve güç gösterirse, Ethereum toparlanma şansı bulabilir.

Eğer Bitcoin zorlanmaya devam ederse, baskı tüm kripto piyasasına yayılacaktır. Bazı istisnalar olabilir; bazı tokenlar trendin aksine keskin yükselişler yapabilir. Ancak Ethereum için her şey hala Bitcoin’e bağlı.

Ethereum Fiyatı Ne Kadar Düşebilir?

Thomas, Ethereum’un 2.000 dolar seviyesinin altına düşebileceğini söyledi ve ETH’nin neden şu an Bitcoin’den daha kırılgan hissettirdiğini açıkladı:

“Ethereum her zaman Bitcoin’den daha volatil olmuştur. Ethereum, tarihsel olarak Bitcoin’e kıyasla düşük performans gösterdiği için pekala 1.800 doları vurabilir.”

Bu görüşü detaylandıran Thomas, 2.000 doların altına bir düşüşün şaşırtıcı olmayacağını, ancak yakın vadede güçlü bir toparlanmanın pek olası görünmediğini belirtti. Ethereum şimdilik zorlanmaya devam edebilir ve bu ay yeni fiyat zirveleri muhtemelen gündem dışı kalacaktır. Öte yandan, Thomas genel resmin değişmediğini vurguladı:

“Bununla birlikte, Ethereum ekosistemi büyümeye, yenilik yapmaya ve operasyonlarının bir kısmını zincir üstüne taşımaya hazır kurumların dikkatini çekmeye devam ediyor. Blockchain teknolojisini kullanma konusunda ciddi olan şirketler için Ethereum’un çok az alternatifi var.”

Bu yapısal gücün yakın zamanda yeni bir rekora dönüşmesi beklenmiyor; Thomas bu anın daha sonra geleceğine inanıyor:

“Bunun yerine bu güç, Ethereum’un mevcut döngünün sonundaki rallisini pekiştirecektir.”

Benzer bir görüş, Avail, Filecoin ve Polygon için blockchain yönetişim danışmanı ve araştırmacısı olan Tanisha Katara tarafından da paylaşıldı. Katara da bu ay piyasadan anlamlı bir yükseliş hareketi beklemediğini ifade etti:

“Bu filmi daha önce 2018’de, Mart 2020’de ve FTX sonrasında görmüştüm. Her seferinde son gelmiş gibi hissettirdi; her seferinde inançlı ve sabırlı olanlar için nesilsel giriş noktaları oluşturdu. Bu ay, V şeklinde bir toparlanma için gerekli yapısal koşulları görmüyorum.”

Katara, bu tür düzeltmelerin her zaman rahatsız edici hissettirdiğini ancak bunun onları alışılmadık kılmadığını ekledi:

“Ancak uzun vadede bu sabır karşılığını verecektir, bu konuda bilgili bir iyimserim.”

Curvo.eu verileri, Ethereum’un son güçlü performans yılının ETH’nin yaklaşık %86 kazandığı 2023 olduğunu gösteriyor. En öne çıkan yıl ise Ethereum’un %436 arttığı 2021 olmaya devam ediyor.

Buna karşılık 2025, yaklaşık %21,5’lik bir düşüşle Ethereum’un zayıf yılları arasında yer alıyor. Keskin düzeltmelerin yaygın olduğu kripto piyasası bağlamında bu düşüş aşırı olmasa da birçok yatırımcı için hayal kırıklığı yarattı.

2025 beklentileri yüksekti; 5.000 dolar civarında yeni bir rekor yaygın olarak bekleniyordu ancak bu senaryo şu ana kadar gerçekleşmedi.

Piyasa Şu An Nereye Bakıyor?

Ekim ayından bu yana gizlilik coinleri sessizce tekrar odağa yerleşti. Ralli Zcash ile başladı, ardından Monero’ya yayıldı. Bir zamanlar kenara itilmiş olan bu niş, piyasanın en çok konuşulan segmentlerinden birine dönüştü.

Uzmanlar yenilenen ilginin tesadüfi olmadığını söylüyor. Artan düzenleyici baskılar, daha sıkı uyum kuralları ve gözetimle ilgili artan endişeler, bazı yatırımcıları gizlilik odaklı varlıklara itiyor.

TEN Protocol CPO’su ve kurucu ortağı Cais Manai, Cryptonews’e verdiği demeçte, şu an gördüğümüzün kısa ömürlü bir işlemden ziyade yapısal bir değişim gibi göründüğünü söyledi:

“Yıllarca kenarda kaldıktan sonra, kripto gizliliği piyasadaki en ikna edici geri dönüşlerden birini gerçekleştirdi. 2025 sonbaharından bu yana gizlilik odaklı varlıklar, piyasanın zayıf olduğu bir dönemde birçok büyük ölçekli token’dan daha iyi performans göstererek en güçlü oyuncular arasında yer aldı. Bu kısa vadeli bir anomali değil; yatırımcıların, kullanıcıların ve kurumların şeffaflık, gözetim ve blockchain altyapısının geleceği hakkındaki düşüncelerindeki daha derin bir değişimi yansıtıyor.”

Manai, Zcash’i takip eden gizlilik coinlerindeki son rallinin henüz erken aşamalarda olabileceğini ekledi. Ancak Stabolut CEO’su Eneko Knorr gibi bazı uzmanlar, bu durumun düzenleyicilerle büyük bir kavgaya yol açabileceği konusunda uyarıyor:

“Monero ve Zcash ralli yapıyor çünkü onlar kalan tek ‘dürüst para’, ama gerçekçi olalım: bir sokak kavgasına doğru gidiyoruz. Hükümetler kontrol edemedikleri şeylerden nefret ederler, bu yüzden likiditelerini kesmek için merkezi borsalara bu tokenları delist etmeleri konusunda baskı yapmaya devam edecekler.”

Kripto gizliliğine olan ilginin yanı sıra piyasanın bir başka bölümü tam tersi yönde ilerliyor. Düzenlemeler sıkılaştıkça, bazı yatırımcılar belirsizlikten kaçınmak yerine netliğe yöneliyor. İşte burada Euro’ya sabitlenmiş stablecoinler (sabit paralar) devreye giriyor.

Next Generation NGPES COO’su Frank Combay, EUR stablecoin pazarının MiCA düzenlemesinin ardından yeni bir aşamaya girdiğini belirtti:

“EUR bazlı stablecoin piyasası, 2025’te seyrini tersine çevirerek pazar büyüklüğünü ikiye katlayıp yaklaşık 700 milyon dolara çıkardı. Aylık işlem hacimleri dokuz kat artarak 4 milyar doların üzerine çıktı. 2026’nın EUR stablecoinler için ‘tamam mı devam mı’ yılı olacağını öngörüyoruz.”

Sonuç

Ethereum, güçlü temeller ile zayıf fiyat hareketi arasında kalmış durumda. Analistler, özellikle Bitcoin istikrar kazanmakta zorlanırken, bu ay anlamlı bir toparlanma beklemek için çok az neden görüyor. Bu ortamda 2.000 dolar seviyesinin altına bir iniş göz ardı edilemez.

Aynı zamanda, Ethereum’un ekosistemdeki rolü çok az kişi tarafından sorgulanıyor. Sorun talep, teknoloji veya uzun vadeli geçerlilik değil; sorun zamanlama. Piyasa koşulları düzelene ve Bitcoin daha sağlam bir zemin bulana kadar, Ethereum’un uzun vadeli tezi bozulmasa bile fiyatı muhtemelen baskı altında kalmaya devam edecektir.

Sorumluluk Reddi: Kripto paralar yüksek riskli bir varlık sınıfıdır. Bu makale bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.