Bitcoin Opsiyonlarında Yarın Büyük Gün

26 Aralık’ta, nominal değeri bakımından bugüne kadarki en büyük Bitcoin opsiyon vadesi gerçekleşecek. Piyasa dinamikleri, büyük kurumların vadesi dolan sözleşmelerden en yüksek getiriyi elde etmek için fiyatı baskı altında tutmaya çalıştığına işaret ediyor. Bu nedenle günün dar bantta ve dalgalı geçmesi bekleniyor.

Vade sürecinin tamamlanması ve ocak ayına girilmesiyle birlikte, Bitcoin’i olumsuz etkileyecek güçlü bir haber akışı olmadığı sürece yukarı yönlü sert bir hareket ihtimali öne çıkıyor.

Dec 26, 2025 is the biggest Bitcoin options expiration ever (by notional value).
It’s much larger than recent year-end expiries (~$23.6–$23.7B vs ~$19.8B, ~$11B).
Including other assets (ETH), total crypto expirations might hit ~$28B, another record.

Post Expiry… pic.twitter.com/hVRT6Szzgs

— TrippySteve22 (@TrippySteve22) December 25, 2025

Bitcoin’de 28 Milyar Dolarlık Vade Günü

Yaklaşık 23,7 milyar dolarlık Bitcoin opsiyonu vade tarihine ulaşıyor. Ethereum ve diğer kripto varlıklar da eklendiğinde, toplam opsiyon büyüklüğü 28 milyar dolara yaklaşıyor.

Opsiyon sözleşmeleri, yatırımcılara belirli bir tarihte ve fiyattan Bitcoin alma ya da satma hakkı tanıyor. Vade günü geldiğinde bu kontratların uzlaşması gerekiyor. Bu ölçekte bir vade, piyasada çok büyük bir sermayenin geçici olarak kilitlendiği anlamına geliyor.

Fiyat Neden Baskı Altında Kalıyor?

Opsiyonların önemli bir bölümü, bireysel yatırımcılara satış yapan piyasa yapıcılar tarafından yazılıyor. Bu aktörler için en avantajlı senaryo, sözleşmelerin değersiz şekilde sona ermesi.

Bu noktada “max pain” olarak bilinen seviye öne çıkıyor. En fazla opsiyonun zararla kapandığı fiyat aralığı bu kavramla tanımlanıyor. Piyasa yapıcılar, fiyat gerilediğinde alım yapıp yükseldiğinde satışa geçerek piyasayı dengede tutmaya çalışıyor.

Sürekli tekrarlanan bu düşükten alım, yüksekten satış döngüsü, fiyat üzerinde baskı oluşturuyor ve Bitcoin’in dar bir bantta sıkışmasına yol açıyor.

Gözler Vade Sonrasına Çevrildi

Opsiyon vadesi dolduğunda, genellikle cuma günü 11.00 TSİ itibarıyla, piyasa yapıcıların pozisyonlarını koruma zorunluluğu ortadan kalkıyor. Bu durum, fiyat üzerindeki baskının azalmasına ve volatilitenin yeniden artmasına zemin hazırlıyor.

Yukarı yönlü olası hareket öncesinde, kısa süreli geri çekilmeler de ihtimaller arasında yer alıyor. Algoritmik işlemlerle fiyatın aşağı çekilmesi, panik yapan yatırımcıların zarar-kes emirlerini tetikleyebiliyor. Piyasalarda bu tür hamleler “likidite avı” olarak tanımlanıyor.

Geçmiş veriler, ocak aylarında piyasaya yeni para girişinin arttığını ve bunun Bitcoin açısından çoğu zaman olumlu bir tablo oluşturduğunu gösteriyor. Opsiyon vadelerinin genel etkisi ise çoğunlukla nötrden boğaya yakın bir görünüm sergiliyor.

Tatil dönemine denk gelen düşük likiditeli piyasalarda fiyatın daha kolay yönlendirilebildiği de biliniyor. İşlem derinliğinin zayıf olduğu bu dönemlerde, görece küçük hacimli işlemler bile fiyat üzerinde belirgin dalgalanmalara yol açabiliyor.