Uzmanlar Uyardı: Bitcoin’de Yükseliş Yakın Ama Bu Süreç Biraz Acılı Olacak!

Önemli Çıkarımlar:

• Bitcoin, Ekim ayındaki satış baskısının ardından toparlanmaya çalışıyor; 100.000 dolar temel psikolojik eşik haline geldi.
• Makroekonomik belirsizlikler nedeniyle sermayenin altına kaymasıyla kurumsal akışlar karışık bir seyir izliyor.
• Bitcoin ETF verileri, net bir birikim sinyali olmaksızın giriş ve çıkışların birbirini dengelediğini gösteriyor.
• Bazı analistler mevcut aşamayı Bitcoin’in döngüsünün sonu değil, sağlıklı bir “sıfırlama” (reset) olarak görüyor.

Bitcoin fiyatı, 100.000 dolar seviyesine doğru zorlu yolculuğuna devam ediyor. Bu seviyeye ulaşılması, 10 Ekim çöküşünden sonra hala toparlanmaya çalışan piyasada iyimserliği muhtemelen yeniden tesis edecektir.

Ocak ayı Bitcoin için kritik bir ay. Ekim ayından bu yana BTC bir düşüş trendinde işlem görüyor. Duyarlılık ancak Aralık ayında hafifçe iyileşmeye başladı. Toparlanma süreci yavaş ilerledi; Bitcoin önce 85.000 doların üzerinde tutunmayı başardı, ardından 94.000 dolara yöneldi. Bu seviye şimdiye kadarki en zorlu dirençlerden biri olduğunu kanıtladı.

BTC’nin 94.000 dolara yaklaştığı her seferde fiyat satış baskısıyla karşılaştı ve geri çekildi. Bu durum birkaç kez tekrarlandı. Ocak ayında Bitcoin nihayet 94.000 doların üzerinde tutunmayı başardı ve kısa süreliğine 98.000 dolara yaklaştı. Şimdi tüm dikkatler 100.000 dolar seviyesinde ve alıcıların bu seviye civarındaki tepkisinde.

Eğer Bitcoin ilk çeyrekte düşmeye devam eder ve yeni dip seviyeler belirlerse, bu yatırımcılar için düşüş (bearish) sinyali olabilir. Tarihsel olarak Bitcoin düzeltmelerden sonra hep toparlandı ancak bu döngü farklı görünüyor. Beklentiler çok daha az net.

Kurumsal Akışlar Tek Başına Yeterli Olmayabilir

Obscuro Labs CEO’su Gavin Thomas, Cryptonews’e verdiği demeçte sermaye akışlarının yön değiştirdiğini belirtti. Thomas’a göre altın, geleneksel bir güvenli varlık olarak daha fazla ilgi çekiyor. Merkez bankalarının likiditelerini şimdilik orada beklettiğini söylüyor:

“Piyasalar üzerindeki zincirleme etki, ABD hazine tahvilleri gibi geleneksel güvenli varlıklardan uzaklaşılması ve dünyanın en eski değer deposu olan altına doğru bir kayış yaşanmasıdır. Merkez bankaları likiditelerini şimdilik burada park edecekler.”

Thomas, Bitcoin fiyatının yeniden pozitif bir ivme kazanması için dolar likiditesinin genişlemesi gerektiğine inanıyor:

“BTC birikimine geri dönüş için uygun koşulların oluşması, FED’in Repo (RMP) işlemleri ve ticari bankaların stratejik sektörlere verdiği kredilerle dolar likiditesinin artmasına bağlıdır.”

Bu noktalar, Bitcoin’in kurumsal dinamiklere ne kadar bağımlı hale geldiğini vurguluyor. Bu bağımlılık 2025’te keskin bir şekilde arttı. Thomas, makroekonomik verilerin de ana senaryoları yönlendirmeye devam ettiğini ve belirsizliğin sürdüğünü ekledi.

Bitcoin ETF akışları da karışık bir tablo çiziyor. Bir yanda girişler hala mevcut, diğer yanda ise bunları genellikle çıkışlar takip ediyor. Bu model sürekli tekrarlanıyor. Net bir teslimiyet (capitulation) belirtisi olmadığı gibi, agresif kurumsal alımlara dair de çok az kanıt var.

Bitcoin Fiyatı: Bir Sıfırlama mı, Yoksa Yeni Bir Fazın Başlangıcı mı?

Geniş piyasa hala 11 Ekim satış dalgasından toparlanmaya çalışıyor. Süreç yavaş ilerliyor ancak o dönemdeki şok şiddetliydi ve piyasanın bunu absorbe etmesi zaman alıyor.

Bu aşamada, toparlanmanın yeni bir yükseliş ayağına mı yoksa yeniden bir düşüşe mi yol açacağı belirsizliğini koruyor. Belirsizlik yüksek ve her iki senaryo da hala masada. Birçok piyasa katılımcısı Bitcoin’in şu anda bir “yeniden dağıtım” (redistribution) aşamasında olduğuna inanıyor. Tarihsel olarak yeniden dağıtımı genellikle birikim ve ardından yukarı veya aşağı yönlü daha büyük bir hareket takip eder.

Stabolut CEO’su Eneko Knorr, Cryptonews’e durumu farklı gördüğünü söyledi:

“Bazılarının ‘dağıtım’ dediği şey, bana göre kısa vadeli ve kaldıraçlı işlem yapanlardan, Bitcoin’i artık gerçek bir varlık olarak gören uzun vadeli yatırımcıların bayrağı devralmasıdır (handover).”

Knorr, aşağı yönlü hareketlerin mümkün olduğunu ancak bunların Bitcoin’in genel kurulumunu değiştirmediğini belirtti:

“Eğer bir dürtüsel hareket olursa, aşağı yönlü senaryo ani bir likidite şokundan, zorunlu kaldıraç temizliğinden (deleveraging) veya büyük bir düzenleyici darbeden kaynaklanabilir. Bunlar, ana tezi bozmadan kısa vadede fiyatları aşağı çekebilecek şeylerdir.”

Yerel trend düşüşe dönse bile Knorr, bunun döngünün sonundan ziyade bir “sıfırlama” (reset) gibi göründüğüne inanıyor:

“Yükseliş potansiyeli ise yapısal olarak daha güçlü: Artan kurumsal ve ETF talebi, Bitcoin’in yatırım yapılabilir bir varlık olarak kabul görmesinin artması ve fiat paranın değerini eriten para basma süreçlerinin devam etmesi. Daha düşük seviyelere gerilesek bile, bunu bir sonraki yükseliş ayağından önceki bir sıfırlama olarak görüyorum, döngünün sonu değil. Bitcoin’in parasal kötü yönetime karşı bir korunma aracı (hedge) olarak kullanım alanı, uzun vadeli yönü kararlı bir şekilde yukarıda tutuyor.”