Bitcoin Hashrate Patlaması: Madenciler Sert Bir Yükseliş mi Bekliyor?

Ağdaki işlem gücü (hashrate), Ocak ayındaki düşüşün zayıf oyuncuları piyasadan silmesine rağmen keskin bir “V” tipi toparlanma sergiledi.

Bu geri dönüş, madencilerin geri adım atmaya niyetli olmadığını gösteriyor.

Aksine Bitcoin Fiyatı 60.000 dolar seviyesi korunduğu sürece yükseliş için pozisyon almış durumdalar.

Geçtiğimiz ay oldukça sertti; Bitcoin 90.000 dolardan 6 Şubat’taki 60.008 dolar seviyesine kadar geriledi.

Aynı dönemde ETF’lerden tek bir günde 544 milyon dolar çıkış yapıldı.

Vadeli işlem piyasalarında 2 milyar dolarlık likidasyon gerçekleşti.

Madencilik zorluğu, 2021’deki Çin yasağından bu yana en büyük negatif ayarlamasını yaptı.

Bu tür bir kapitülasyon (teslimiyet) genellikle dip seviyelerde görülür.

Güçsüz eller cihazları kapatır, güçlü oyuncular hayatta kalır.

Ayakta kalanlar için kâr marjları sessizce iyileşir.

Madenciler Bu İvmeyi Sürdürebilir mi?

Hashrate’teki bu hızlı geri dönüş, paniğin uzun sürmediğini kanıtlıyor.

Foundry USA gibi büyük havuzlar hakimiyetlerini pekiştirirken, Mara.com en yüksek volatilite döneminde bile 61.7 EH/s civarında tutunmayı başardı.

Bu “V” tipi toparlanma, endüstriyel madencilerin şoku atlattığını ve yükseliş beklentisinde (bullish) olduğunu gösteriyor.

Yine de süreç tamamen riskten arınmış değil; marjlar dar.

Eğer Fed şahin duruşunu sürdürürse, özellikle kaldıraçlı madenciler için sermaye maliyeti artacaktır.

BTC Fiyatı İçin Bu Ne Anlama Geliyor?

Hashrate’teki bu sıçrama temel açıdan sağlam bir destek.

Yalnız nihai kararı her zaman fiyat verir.

Boğaların gerçek bir dönüşü teyit etmesi için 74.000 doları geri alması ve orada kalıcı olması gerekiyor.

Arthur Hayes’in sürekli vurguladığı gibi, bu hareketin hızı tamamen likiditeye bağlı olacak.

Eğer Bitcoin 70.000 doların üzerinde kalabilirse, bir sonraki hedef 83.000 dolar civarı olacaktır.

İvmenin kaybedilmesi durumunda ise düşüş yönlü senaryo 49.000 – 53.000 dolar bölgesini tekrar gündeme getirebilir.

Şimdilik ağın gücü yükselişi destekliyor ancak grafiğin de bu tabloyu takip etmesi gerekiyor.