Bitcoin Yeni Yıla Ralli ile mi Girecek? İşte Uzmanların 2026 Tahmini

Kasım 2025, kripto tarihinin en korkutucu aylarından biri olarak kayıtlara geçti. Bu bir metafor değil, piyasa verileri durumu açıkça ortaya koyuyor.

Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi, 16 Kasım’da 9 puana düşerek son yılların en düşük seviyelerinden birini gördü. Bu ayı daha da sıra dışı yapan şey, bir önceki yılla arasındaki keskin tezat oldu.

Kasım 2025, tam ters yönde hareket ederek Kasım 2024’ün adeta ayna görüntüsü haline geldi. Geçen yıl, aynı endeks 22 Kasım’da 94’e ulaşarak aşırı açgözlülüğe işaret etmişti. Bu değer, şimdiye kadar kaydedilen en yüksek puanlar arasında yer alıyor; yalnızca Aralık 2020’de 95’i görmüştü.

Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi basit bir araç: Korku bölgesine girdiğinde pozisyon artırmanın değerlendirilebileceğine, nötr veya sarı bölge ise beklemenin daha iyi olabileceğine işaret eder. Açgözlülük ise risk azaltma zamanı geldiğini gösterir.

Efsanevi yatırımcı Warren Buffett’ın dediği gibi:

Başkaları açgözlülük yaparken korkak, başkaları korkarken açgözlü olmalısın.

Ancak hiçbir gösterge kesinlik garantisi vermez. Korku döngüleri beklenenden uzun sürebilir ve kimsenin elinde net cevaplar yoktur. Bu nedenle birçok yatırımcı için derin düşüşler sırasında pozisyonunu korumak zordur. Dipten alım yapmak ise daha da zordur; psikoloji genellikle devreye girerken, belirlenen strateji geri planda kalır.

Bu ayki Cryptonews raporunda, yıl sona ererken Bitcoin fiyatı için bir sonraki adımın ne olabileceğini inceliyoruz. Ayrıca, Noel rallisinin hala mümkün olup olmadığını ve piyasanın bunu gerçekleştirecek güce sahip olup olmadığını anlamak için sektör uzmanlarıyla görüşüyoruz.

“Zayıf Eller Silkelendi”: Bitcoin Kasım Ayını Kırmızıda Kapattı

Stabolut CEO’su ve Kurucusu Eneko Knorr, Cryptonews’e yaptığı açıklamada, Aralık ve Ocak aylarının kripto piyasası için belirleyici olabileceğini belirtti:

Önümüzdeki iki ay, potansiyel bir ‘süper döngüye’ doğru kırılma için kritik önem taşıyor.

Daha önce de bahsettiğimiz gibi, Kasım 2025 Bitcoin için tam tersi bir senaryo ile Kasım 2024’ü anımsattı. Aylık kapanış, bu değişimi vurgulayan ve piyasanın en önemli göstergelerinden biri olmaya devam ediyor. Geçen yıl Kasım ayı, düzeltmeye ve ardından yeni bir zirveye yol açan güçlü bir yeşil mumla kapanmıştı. Bu Kasım ise belirgin bir kırmızı mumla tamamlanarak piyasa duyarlılığını aşağı yöne çevirdi. Ancak fiyatın tam 90.000 dolar seviyesinde durması, boğalara hala tutunacak bir nokta bırakıyor.

Bakkt International Başkanı Phillip Lord, Cryptonews’e mevcut döngünün sona erdiğini düşünmediğini ve Bitcoin’in yükselmesi için hala alan bulunduğunu söyledi. Aynı zamanda, piyasada net bir lider olmaması nedeniyle her iki taraf da tezlerini desteklemeye devam ediyor:

Mevcut hareket, boğa piyasasının sonu olmaktan çok, döngü ortası bir silkeleme gibi görünüyor. Bitcoin, 126.000 dolar zirvesinden yaklaşık %31 geride, zayıf eller piyasadan atıldı, ancak Fed’in faiz indirimlerini yavaşlatmasına ve hisse senetlerinin yumuşamasına rağmen ETF talebi ve kurumsal akışlar boğa yapısını koruyor.

Bitcoin ETF’lerinin piyasaya sürülmesi büyük bir coşkuyla karşılanmış ve kurumsal paranın piyasaya akmasına neden olmuştu. Bu girişler, Bitcoin’in yükselişini destekledi. Şu anda, bireysel yatırımcılar çok daha küçük bir rol oynuyor; piyasa büyük ölçüde büyük sermaye ve ETF’ler tarafından şekillendiriliyor. Bu durum, çift taraflı bir dinamik yarattı. Bazı analistlere göre, kurumlar sermayeyi yeniden tahsis ediyor olabilir; bu da likiditenin art arda ikinci ayda da neden zayıf kaldığını açıklayabilir. Bireysel yatırımcılar bu perde arkası süreci görmüyor; yalnızca kayıpları görüyor.

Bireysel yatırımcılar için bir diğer endişe kaynağı, kripto döngüleri fikri. Bu çerçeveye göre, Bitcoin’in Kasım ayında ralli yapması bekleniyordu. Ancak bu gerçekleşmedi, bunun yerine fiyat %30’dan fazla düştü. Kurumsal katılım nedeniyle bu döngülerin artık çalışmayı bırakıp bırakmadığı veya yeni bir piyasa yapısının mı oluştuğu sorusunu gündeme getiriyor.

Lord bir görüş daha ekliyor:

Dört yıllık yarılanma (halving) olayı hala piyasa duyarlılığını çerçeveliyor, ancak fiyat artık daha çok makro likidite ve ETF akışları tarafından yönlendiriliyor. Ulus devletlerin ve kurumsal bilançoların adaptasyonu, kurumsal öncülüğündeki bir piyasada daha uzun ve daha kalıcı süper döngülere işaret ediyor.

Lord ayrıca, Bitcoin’in 100.000 doların üzerine çıkıp zirveye yaklaşması için 83.000 dolar ile 86.000 dolar aralığını tutması gerektiğini belirtiyor. Ona göre, daha olumlu senaryonun 2026’nın başlarında gerçekleşme olasılığı daha yüksek:

Bu bağlamda, 85.000 dolara doğru geri çekilme, bir trend kırılması değil, bir sıfırlama gibi hissettiriyor. Makro koşullar gevşerse, 83.000 dolar ile 86.000 dolar aralığının tutulması, 2026’nın başlarında 120.000 dolar ve üzerindeki seviyelere giden yolu açık tutacaktır.

Bitcoin Fiyatı İçin 2026 Başlarında Hala Bir Şans Var

Likidite uzmanı Michael Howell’a göre, Bitcoin fiyatının ana itici gücü yarılanmadan (halving) küresel likiditeye kaymış durumda. BTC ile Küresel Likidite Endeksi (GLI) arasındaki korelasyonun yüksek olduğu ve farklı çalışmalarda 0.83 ile 0.94 aralığında olduğu düşünülüyor, bu da likiditeyi piyasa yönünü şekillendiren temel güçlerden biri yapıyor. Küresel finansal sistemde daha fazla kullanılabilir para olduğunda, Bitcoin genellikle yükselir. Likidite sıkılaştığında ise kripto dahil tüm riskli varlıklar üzerindeki baskı artar.

Kasım ayında, küresel likidite (M2) keskin bir zirve yaparken, Bitcoin zaten düşüşe geçmişti. Bu tipik bir davranıştır. BTC, GLI’yi genellikle 8 ila 10 hafta kadar önden takip eder ve düzeltmeler sırasında daha da hızlı tepki verir. Bitcoin fiyatındaki mevcut düşüş, gelecekteki bir likidite düşüşünün erken bir göstergesi olabilir ve bu sinyal sadece kripto için değil, genel piyasa için de önemlidir.

Howell ayrıca GLI’nın yaklaşık 5 ila 6 yıl süren çok yıllık döngüler halinde hareket ettiğini belirtiyor. Mevcut döngü, 2026’nın ikinci çeyreği civarında bir likidite dürtüsü daha içerebilir. Bu senaryo gerçekleşirse, yeni bir likidite genişlemesi, Bitcoin fiyatı için bir sonraki yukarı yönlü aşama ile aynı hizaya gelebilir. Bitcoin genellikle erken bir gösterge görevi görür. Likidite koşulları kötüleştiği için zorlanmaya başladığında, aynı tür baskı yakında hisse senedi piyasasında da hissedilebilir. Teknoloji sektörü, ucuz sermayenin mevcudiyetine büyük ölçüde dayandığı için daralan likiditeye karşı özellikle hassastır.

Howell’a göre, olası bir likidite geri dönüşü birkaç faktöre bağlı. Birincisi, ABD para arzındaki daralmanın yavaşlaması ve bankaların elindeki fazla rezervlerin artması. İkincisi, Federal Rezerv’in stresi hafifletmek için, sınırlı da olsa, piyasalara daha fazla destek vermeye karar verip vermeyeceği. Üçüncüsü ise Çin’in teşvik çabalarını artırıp artırmayacağı. Bu adımlardan herhangi biri, küresel ekonomideki para mevcudiyetini artıracak ve Bitcoin ile diğer riskli varlıklar için daha destekleyici koşullar yaratacaktır.

Sonuç

Kasım ayı, likidite sıkılaştığında ve beklentiler piyasa gerçekliğiyle çarpıştığında duyarlılığın ne kadar hızlı değişebileceğini gösterdi. Bitcoin’in düşüşü, kırmızı aylık mum ve bireysel yatırımcı pozisyonlarındaki silkeleme, piyasanın çökmekten ziyade bir “sıfırlama” sürecinde olduğuna işaret ediyor.

Aynı zamanda, ETF girişlerindeki yavaşlama, MicroStrategy etrafındaki süregelen eleştiriler ve Tether’in rezervlerine yönelik yenilenen şüpheler dahil olmak üzere birçok düşüş sinyali de yüzeye çıkmaya başladı. Bu faktörler piyasa üzerindeki baskıyı artırıyor ve dikkatli olmanın gerekliliğini vurguluyor.

Bir sonraki hareket, likiditeye, ETF akışlarına ve makro koşulların 2026’nın başlarına doğru nasıl gelişeceğine bağlı olacak. Küresel likidite yeniden istikrar kazanır veya genişlemeye başlarsa, Bitcoin hala ivme kazanma potansiyeline sahip, ancak yatırımcıların ihtiyatlı olmaları ve sermayelerini korumaları hayati önem taşıyor.

Aralık 2025'te Takip Edilmesi Gereken Kripto ve Makroekonomik Gelişmeler

• 3 Aralık
  • S&P Global Hizmet PMI (Kasım)
  • ISM İmalat Dışı PMI (Kasım)
  • ISM İmalat Dışı Fiyatlar (Kasım)
• 4 Aralık
  • İlk İşsizlik Başvuruları (Initial Jobless Claims)
• 7 Aralık
  • Japonya GSYH (Çeyreklik Bazda) (3. Çeyrek)
• 16 Aralık
  • Tarım Dışı İstihdam (Kasım) (Nonfarm Payrolls)
  • İşsizlik Oranı (Kasım)
• 18 Aralık
  • Avrupa Merkez Bankası (ECB) Faiz Kararı (Aralık)
  • Japonya Merkez Bankası (BoJ) Faiz Kararı
  • Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Kasım)
  • Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Kasım)

Yasal Uyarı: Kripto, yüksek riskli bir varlık sınıfıdır. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlı sunulmuştur ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.