Delnice Nvidia: bo NVDA presegla pričakovanja v 2025?
Nvidia je prejšnji teden, 19. novembra 2025, po zaprtju ameriških trgov objavila poslovne rezultate za fiskalno tretje četrtletje 2026.
Pri čemer so analitiki pričakovali 54,9 milijarde dolarjev prihodkov, medtem ko so delnice podjetja zdrsnile za približno 14 % od nedavnih rekordov.
Wall Street je tesno spremljal objavo rezultatov
Finančni svet je zadržal dih pred Nvidiinimi najpomembnejšimi četrtletnimi rezultati leta. Pričakovanja so bila izjemno visoka, potem ko je podjetje prejšnji mesec za kratek čas preseglo trilijonsko vrednotenje v višini 5 bilijonov USD in postalo najvrednejše podjetje na svetu.
Analitiki so napovedovali:
- 54,9 milijarde USD prihodkov (57 % več kot leto prej)
- 1,25 USD dobička na delnico
Toda raven pričakovanj je bila tako visoka, da bi lahko že manjši odklon povzročil opazne premike pri delnici Nvidia.
Delnice Nvidia v padcu pred objavo rezultatov
Delnica Nvidia (NVDA) je v torek zaključila trgovanje pri 181,36 USD, približno 14,5 % nižje od zgodovinskega vrha pri 212,19 USD z dne 29. oktobra. Prodajni pritiski so bili posledica:
- zaskrbljenosti glede pregrevanja vrednotenj AI delnic
- dvomov o trajnosti ogromnih investicij v infrastrukturo
- splošne korekcije v tehnološkem sektorju
Trgi opcij so po podatkih Reutersa nakazovali 7–8 % nihanje v obe smeri po objavi rezultatov, kar bi lahko pomenilo do 320 milijard USD spremembe tržne vrednosti – največ v zgodovini podjetja po četrtletnih rezultatih.
Skepticizem je naraščal: veliki vlagatelji so prodajali
V tednih pred objavo je prišlo do izrazitega ohlajanja sentimenta glede umetne inteligence. Michael Burry je razkril velike kratke pozicije in opozoril na domnevne računovodske nepravilnosti pri amortizaciji čipov.
Peter Thiel je preko svojega sklada prodal celoten delež v vrednosti 100 milijonov USD. SoftBank je odprodal za 5,8 milijarde USD delnic Nvidia za financiranje svojih AI projektov.
Sočasno je Nasdaq v novembru izgubil več kot 4 %, kar je bil največji mesečni padec od marca, predvsem zaradi nižjih pričakovanj o decembrskem znižanju obrestnih mer.
Prihodki podatkovnih centrov so ostali ključni
Analitiki so pričakovali, da bo približno 49 milijard USD prihodkov v Q3 izviralo iz segmenta podatkovnih centrov, kjer je povpraševanje po Hopper čipih in prehod na novo platformo Blackwell ostajalo izjemno visoko.
Generalni direktor Jensen Huang je nedavno dejal, da je povpraševanje “nezaslišano”, tako med hiperskalarnimi ponudniki kot med razvijalci velikih jezikovnih modelov.
Strokovnjaki so ostali večinoma optimistični
Kljub padcu delnic so številne analitične hiše pred objavo ohranjale optimistične napovedi. Stifel je povišal ciljno ceno na 250 dolarjev, medtem ko je Wedbushov analitik Dan Ives Nvidia še naprej označeval kot ključno podjetje, ki poganja revolucijo umetne inteligence.
Podjetje je v preteklosti preseglo pričakovanja v devetnajstih od enaindvajsetih četrtletij, zato je trg pričakoval ponovitev podobnega scenarija. Glavni preizkus pa je bila napoved za četrto četrtletje, saj bi slabša prognoza lahko sprožila nadaljnje padce vrednosti delnice.
Geopolitični pritiski in prepovedi čipov
Na četrtletne številke so vplivale tudi ameriške izvozne omejitve, zaradi katerih v rezultatih ni bilo prodaje čipov H20 na Kitajsko.
Poleg tega so nova kitajska pravila zahtevala, da morajo podatkovni centri, financirani z javnimi sredstvi, uporabljati izključno domače AI čipe. Kljub temu maloprodajni vlagatelji niso izgubljali optimizma. Trgovci na platformi Polymarket so s 96-odstotno verjetnostjo stavili, da bo Nvidia presegla pričakovanja.
Nvidia je napovedala 65 milijard USD prihodkov za Q4
V napovedi je Nvidia pričakovala približno 65 milijard USD prihodkov v Q4, z morebitnim odklonom ±2 %.
Delnice Nvidia so po objavi rezultatov poskočile za približno 6,5 %, pri čemer je NVDA prebila mejo 198 USD.
Po-objavna rast je dodala okoli 290 milijard USD tržne kapitalizacije, kar je ponovno potrdilo močno zaupanje vlagateljev v nadaljnjo rast podjetja, ki jo poganja umetna inteligenca.
