“Nic już nie powstrzyma stablecoinów” – czas porzucić Visę?
Kluczowe wnioski:
- Stablecoiny już przewyższyły Visę pod względem wolumenu transakcji i zyskują popularność wśród dużych detalistów, takich jak Amazon i Walmart.
- Dzięki regulacjom takim jak MiCA oraz nadchodzącej ustawie GENIUS, stablecoiny wchodzą w nową fazę instytucjonalnej adopcji i zyskują na wiarygodności zarówno w USA, jak i w Unii Europejskiej.
- Eksperci uważają, że stablecoiny nie zastąpią całkowicie banków ani sieci kart płatniczych, lecz raczej płynnie się z nimi zintegrują, oferując szybsze, tańsze i bardziej dostępne metody płatności.
Stablecoiny to jeden z najszybciej rozwijających się segmentów rynku kryptowalut. Niektórzy analitycy twierdzą, że są już rzadkim przykładem sukcesu, który pasuje zarówno do tradycyjnych, jak i zdecentralizowanych finansów.
Ale czy stablecoiny naprawdę mogą zastąpić gigantów takich jak Visa i Mastercard? To pytanie nabrało znaczenia 19 czerwca, gdy akcje obu firm spadły po doniesieniach, że Amazon, Walmart i inne duże amerykańskie korporacje rozważają wdrożenie systemów płatności opartych na stablecoinach.
Czy Visa i Mastercard mają się czego obawiać? W 2024 roku stablecoiny na krótko wyprzedziły Visę pod względem wolumenu transakcji. Była to niewielka przewaga, ale symboliczna.
Frank Combay, dyrektor operacyjny Next Generation, powiedział w rozmowie z Cryptonews, że jedną z głównych zalet stablecoinów jest ich dostępność dla różnych typów użytkowników.
Stablecoiny emitowane w ramach określonych ekosystemów mają duże szanse na skuteczną rywalizację, jeśli dostawcy będą potrafili uczynić je wystarczająco atrakcyjnymi, by przyciągnąć użytkowników. Kluczową zasadą jest dostępność wieloplatformowa, czyli zapewnienie, że stablecoiny będą dostępne u różnych partnerów, w tym na globalnych giełdach kryptowalut
Dodał również, że ten rynek staje się coraz bardziej atrakcyjny nie tylko dla użytkowników, ale także dla firm, które rozważają wdrożenie ekosystemów opartych na stablecoinach. Jednym z największych czynników przyspieszających ten proces była większa jasność regulacyjna.
Jesteśmy w trakcie szybkiej transformacji. Każda zmiana wymaga czasu, ale postęp, jaki dotychczas osiągnęliśmy, jest imponujący. Jedyną poważną przeszkodą była niepewność regulacyjna. To jednak zmieniło się w ubiegłym roku wraz z wprowadzeniem przepisów MiCA, które otworzyły drogę do przyspieszonego wzrostu.
Combay dodał również, że w pełni rozwinięte systemy płatności oparte na stablecoinach mogą obniżyć koszty transakcji i opłaty nawet o 90 do 92%, a czasami jeszcze więcej.
Dlaczego Trump chce ustawy o stablecoinach?
Według danych Delphi Digital obecnie zabezpieczenie dla stablecoinów stanowi ponad 120 miliardów dolarów w amerykańskich obligacjach skarbowych. Instytucjonalna adopcja rośnie. Rynek nadal jest zdominowany przez Tether (USDT) i Circle (USDC), ale pojawiają się nowi gracze z innowacyjnymi pomysłami. Przykładem może być stablecoin Ethena (ENA), który znalazł swoją niszę dzięki programowi opartemu na generowaniu zysków.
Jednym z kluczowych wydarzeń jest zaproponowana ustawa o nazwie GENIUS Act – skrót od Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins, czyli Wyznaczenie i wspieranie krajowej innowacyjności w zakresie amerykańskich stablecoinów. Senat przyjął projekt 17 czerwca, a teraz trafi on pod głosowanie w Izbie Reprezentantów.
Jeśli ustawa zostanie uchwalona, GENIUS może stać się jednym z najważniejszych aktów prawnych regulujących stablecoiny i uczynić Stany Zjednoczone globalnym centrum tego ekosystemu. Scott Bessent, Sekretarz Skarbu i zwolennik ustawy, twierdzi, że może ona pomóc w zmniejszeniu długu publicznego.
Jednak wokół ustawy toczy się dyskusja, czy nie przyniesie ona odwrotnego skutku. Stablecoiny mogą zwiększyć popyt na obligacje skarbowe USA, co oznaczałoby konieczność emisji jeszcze większego długu. Zgodnie z ustawą, emitenci musieliby zabezpieczać swoje tokeny amerykańskimi obligacjami, podobnie jak już robią to Tether i Circle.
Po pełnym wdrożeniu ustawa GENIUS mogłaby wzmocnić stablecoiny powiązane z dolarem amerykańskim. Emitenci mogliby wówczas być zmuszeni do dostosowania swoich modeli działania lub wypuszczenia tokenów dostosowanych specjalnie do rynku amerykańskiego. Krążą plotki, że Donald Trump chce, aby ustawa została ostatecznie przyjęta do sierpnia.
Nawet jeśli GENIUS nie doprowadzi bezpośrednio do zmniejszenia długu publicznego, to i tak otworzy drzwi dla większej liczby uczestników rynku i nowych rodzajów partnerstw w obszarze stablecoinów.
„Płynna integracja” stablecoinów
Rynek stablecoinów rośnie nie tylko wśród użytkowników związanych z kryptowalutami. Zainteresowanie wykazują także amerykański Departament Skarbu, giganci technologiczni oraz tradycyjne banki. Czy to oznacza, że stablecoiny zastąpią system bankowy?
Niekoniecznie — uważa Frank Combay:
Choć stablecoiny pozostają opcją, spodziewamy się, że banki chętnie je zaadaptują, by pozostać konkurencyjne. Osoby preferujące karty będą mogły z nich dalej korzystać, jednocześnie zyskując na szybszych transakcjach i niższych opłatach. Co ważne, stablecoiny nie stanowią zagrożenia dla cyfrowych walut banków centralnych (CBDC), ponieważ te ostatnie są państwową alternatywą dla gotówki. Zamiast mówić o ‘rewolucji’ czy ‘koegzystencji’, wolimy określenie ‘płynna integracja’.
Potencjał stablecoinów nie ogranicza się tylko do tokenów powiązanych z dolarem.
Coraz większe zainteresowanie budzą stablecoiny denominowane w euro, szczególnie po wdrożeniu unijnego rozporządzenia o rynkach kryptowalut (MiCA). Combay postrzega to jako kolejną wielką szansę:
Przy kapitalizacji przekraczającej 230 miliardów dolarów obserwujemy, jak globalni gracze wprowadzają na rynek nowe stablecoiny w niespotykanym dotąd tempie. A to dopiero początek. Choć stablecoiny powiązane z dolarem już udowodniły swój potencjał, te oparte na euro są dopiero we wczesnej fazie adopcji, co oznacza ogromną przestrzeń do wzrostu – ponad 99% rynku pozostaje niewykorzystane.
Stablecoiny stopniowo stają się realną alternatywą w obszarze płatności. Dzięki niższym opłatom, szybszym transakcjom i coraz większej przejrzystości regulacyjnej, przestają być jedynie niszową częścią świata kryptowalut.
Jak ujął to Frank Combay:
Adopcja aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów, rośnie w tempie wykładniczym. To nieodwracalna zmiana we współczesnych finansach.
Ta zmiana nie nastąpi z dnia na dzień, a tradycyjni gracze, jak banki czy sieci kart płatniczych, nie znikną. Jednak stablecoiny są coraz poważniej traktowane zarówno przez projekty wywodzące się ze świata kryptowalut, jak i przez instytucje finansowe starego typu. I właśnie „płynna integracja” może najlepiej oddawać to, co nas czeka.
2M+
250+
8
66+
Nie przegap
in numbers
