21셰어즈, 런던증권거래소에 비트코인과 금 연계 ‘BOLD’ ETP 상장
스위스 기반 투자상품 제공업체 21셰어즈가 비트코인과 금을 결합한 상장지수상품(ETP) ‘BOLD’를 런던증권거래소에 상장했다. 이는 동 거래소에서 비트코인과 금에 대한 익스포저를 위험관리 구조 내에서 결합한 최초의 상품이다.
거래는 2026년 1월 13일 화요일부터 BOLD(GBP)와 BOLU(USD) 티커로 시작된다.
이번 상장은 2025년 10월 영국 금융행위감독청이 전문투자자를 대상으로 한 비트코인 ETP 제한을 해제한 결정에 따른 것으로, 더 광범위한 암호화폐 연계 투자상품이 영국 시장에 진입할 수 있는 길을 열어준다.
두 가지 희소 자산의 결합체
BOLD는 세계에서 가장 유동성이 높은 두 가지 대체 자산인 비트코인과 금을 하나의 물리적 담보 상품으로 결합한다. 이 전략은 비트코인의 상승 잠재력을 포착하는 동시에 역사적으로 낮은 가격 변동성과 디지털 자산과의 낮은 상관관계를 보여온 금과의 분산투자를 통해 변동성을 줄이도록 설계되었다.
해당 회사에 따르면 2022년 4월 스위스에서 출시된 이후 BOLD는 2025년 말까지 수수료를 포함해 파운드 기준 총 122.5%의 수익률을 기록했다.
같은 기간 비트코인 수익률 111.3%, 금 수익률 113.0%와 비교할 때, 두 자산을 리밸런싱 포트폴리오 내에서 결합하는 것의 장점이 부각된다.
위험가중 리밸런싱 전략
해당 회사에 따르면 단순한 50/50 배분과 달리 BOLD는 360일 역변동성을 기반으로 한 월별 위험가중 리밸런싱 방식을 사용한다.
이는 변동성이 낮은 자산에 더 높은 비중을 부여한다는 의미로, 동일한 자본 배분이 아닌 비트코인과 금 모두에 대해 동등한 수준의 위험 노출을 유지하는 것을 목표로 한다.
월간 리밸런싱 과정은 체계적으로 강세를 보인 자산의 비중을 줄이고 약세를 보인 자산에 대한 노출을 늘린다.
BOLDETF.com 데이터에 따르면, 이 메커니즘은 연평균 5-7%의 추가 초과수익을 창출하는 동시에 금 단독 투자와 유사한 안정적인 성과 프로필을 보여준다.
시장 사이클 전반에 걸친 성과
2017년 말 비트코인 시장이 정점을 찍은 이후 BOLD 지수는 450.3%의 수익률을 기록하며 비트코인과 금을 각각 단독으로 보유하는 것은 물론 정적 50/50 배분 전략보다도 우수한 성과를 보이고 있다.
이 전략의 설계는 급격한 변동성 시기에 적응할 수 있도록 한다. 예를 들어, 2025년 2월 비트코인 하락 이후 다음 달 리밸런싱에서 비트코인 노출을 늘려 포트폴리오를 목표 위험 수준으로 복원했다.
제도적 구조와 이용 가능성
BOLD는 물리적 담보를 보유하고 있으며, JP모건이 금 보관 서비스를 제공하고 비트코인은 앵커리지 디지털 뱅크 N.A.와 코퍼 테크놀로지스(스위스) AG에서 보관하고 있다.
이 상품은 총 비용 비율이 0.65%이며 장중 거래가 가능해 기관투자자와 전문투자자에게 유동성과 투명성을 제공한다.
취리히, 프랑크푸르트, 파리, 암스테르담, 스톡홀름 거래소에 이미 상장된 BOLD가 런던 상장을 통해 영향력을 확대하고 있다. 단일 규제 상품을 통한 디지털 자산과 실물 화폐에 대한 다각화된 위험 조정 노출에 대한 수요가 증가하는 가운데 이뤄진 조치다.
디지털 자산 펀드, 주간 4억5400만 달러 유출 기록
최신 코인셰어즈 데이터에 따르면 디지털 자산 투자 상품이 지난주 4억 5400만 달러의 순유출을 기록하며 투자자 심리의 급격한 반전이 지속되고 있어 연초 상승분이 대부분 상쇄되고 있다.
이번 자금 유출은 총 13억 달러 규모의 4일 연속 유출 흐름에 따른 것으로, 2026년 첫 이틀간의 거래에서 기록된 15억 달러의 유입을 거의 상쇄하는 수준이다.
이러한 급작스러운 변화는 최근 거시경제 지표들이 인플레이션이 시장 예상보다 더 지속적일 수 있음을 시사한 후 3월 미국 연방준비제도 금리 인하에 대한 기대감이 냉각된 것과 밀접한 관련이 있는 것으로 보인다.
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