Stabilcoin stop: új szabályozás teszi próbára a pénzügyi óriásokat
Disparte a rendelkezést „Libra-záradéknak” nevezte – utalva a Meta korábbi, végül meghiúsult próbálkozására, amellyel egy globális digitális valutát akartak bevezetni.
A nemrég elfogadott GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act) egyik kulcsfontosságú eleme komoly korlátozásokat vezet be a techóriások és a nagybankok stabilcoin-piaci befolyására. Erről a Circle stratégiai vezetője, Dante Disparte beszélt.
Főbb tudnivalók:
- A törvény kizárja, hogy a Big Tech cégek vagy a nagybankok egyeduralmat szerezzenek a stabilcoin-piacon.
- Minden kibocsátónak – függetlenül attól, hogy banki vagy nem banki szereplő – külön céget kell létrehoznia stabilcoin-kibocsátásra.
- A kamatozó stabilcoinok tilalma az intézményi befektetőket a DeFi irányába terelheti.
Az Unchained podcastben Disparte a jogszabály egyik részét „Libra-záradéknak” nevezte, utalva a Meta korábbi, sikertelen globális digitális valutaprojektjére.
A törvény szerint azok a nem banki szervezetek, amelyek dollár-alapú stabilcoint szeretnének kibocsátani, kizárólag egy önálló működési egységen keresztül tehetik meg ezt. Ennek célja, hogy megfeleljenek a versenyjogi vizsgálatoknak, és engedélyt szerezzenek egy, a Pénzügyminisztérium által vezetett felügyeleti bizottságtól, amely vétójoggal is rendelkezik.
A bankokra is szigorú szabályok vonatkoznak stabilcoin téren
A hagyományos pénzintézetek sincsenek felmentve a korlátozások alól. Azok a hitelezők, amelyek stabilcoinokat bocsátanak ki, jogilag különálló leányvállalatokon keresztül kötelesek ezt megtenni.
Az így létrehozott cégek nem adhatnak hitelt, nem vehetnek fel kölcsönt, és nem végezhetnek pénzügyileg kockázatos tevékenységeket. Ezáltal egy jól elkülönített, zárt struktúrát hoznak létre, amely Disparte szerint még a JPMorgan által javasolt, letéti tokenekre épülő megoldásoknál is óvatosabb és biztonságosabb megoldás.
„Világos játékszabályokat teremtünk, amiből végső soron az amerikai fogyasztók, a piac szereplői és következésképpen az amerikai dollár is profitál” – fogalmazott Disparte.
A GENIUS Act széles körű, kétpárti támogatással ment át a képviselőházon, több mint 100 demokrata is a törvény mellett szavazott.
Disparte szerint a törvény végre megadja a régóta várt szabályozói tisztánlátást, ami legitimitást biztosít a kriptocégeknek, és egyúttal előnyt ad a dollárnak a digitális valuták globális versenyében.
Azok a cégek, amelyek eszközállománya 10 milliárd dollár alatt van, továbbra is működhetnek állami pénzátutalási engedélyekkel. A nagyobb szereplőknek azonban országos szintű letéti banki működési engedélyt kell kiváltaniuk.
Emellett a törvény szigorúan tiltja a kamatozó stabilcoinokat, és szigorú követelményeket ír elő az eszközök átlátható bemutatására. Azok a kibocsátók, akik fedezetlen tokeneket adnak ki, büntetőjogi következményekkel is számolhatnak. Ezzel gyakorlatilag megakadályozzák, hogy újra előforduljanak olyan esetek, mint a TerraUSD összeomlása.
A kritikusok szerint a kamatot fizető stabilcoinok tiltása visszafoghatja az innovációt, és a felhasználókat a nemzetközi platformok felé terelheti. Disparte viszont úgy véli: a kamatozás helye a DeFi világában van – de csak akkor, ha a stabilcoin réteg alapjai megszilárdulnak.
A tiltás új lökést adhat az intézményi DeFi-érdeklődésnek is – főleg az Ethereum-alapú rendszereknek, amelyek most is vezetők a „total value locked” (TVL) mutató alapján.
A stabilcoinok fokozatosan terjednek a mindennapi pénzügyi életben
A stabilcoinok az egyik legsikeresebb kriptoeszköz-típusként egyre nagyobb figyelmet kapnak a vállalatoktól és a szabályozó hatóságoktól is.
A közelmúlt hírei azt mutatják, hogy olyan óriáscégek, mint az Amazon vagy a Walmart is vizsgálják a stabilcoinos fizetési lehetőségeket. A hírre a stabilcoinok tranzakciós volumene 2024-ben időszakosan még a Visa tranzakciós forgalmát is túlszárnyalta.
A Next Generation szakértője, Frank Combay szerint a szabályozási bizonytalanság volt eddig a legnagyobb akadály. Most az európai MiCA szabályozás lehetővé teszi a stabilcoinok piacának növekedését.
Úgy látja, hogy a stabilcoin-ökoszisztémák akár 90%-kal is csökkenthetik a tranzakciós költségeket, így egyre vonzóbbá válnak cégek és magánszemélyek számára is.
A Ripple vezérigazgatója, Brad Garlinghouse szerint a stabilcoin-szektor robbanás előtt áll: a jelenlegi kb. 250 milliárd dolláros piaci érték akár 2 billió dollárra is nőhet a közeljövőben.
Ne maradj le!
in numbers
