Η Επανεκκίνηση της Κυβέρνησης των ΗΠΑ Μπορεί να Οδηγήσει το Bitcoin σε Άνοδο — Δείτε Γιατί

Η αμερικανική κυβέρνηση βρίσκεται σε ιστορικό αδιέξοδο, καθώς η διακοπή λειτουργίας (shutdown) έχει πλέον ξεπεράσει τις 36 ημέρες, προκαλώντας αλυσιδωτές αντιδράσεις στις διεθνείς αγορές. Το δολάριο ενισχύεται, οι μετοχές διορθώνουν, και ακόμη και τα λεγόμενα «ασφαλή καταφύγια» όπως τα ομόλογα και ο χρυσός υφίστανται πιέσεις. Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, αρκετοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι η επανεκκίνηση της κυβέρνησης θα μπορούσε να οδηγήσει το Bitcoin σε άνοδο, καθώς θα απελευθερώσει τη ρευστότητα που σήμερα είναι «παγιδευμένη» στα κρατικά ταμεία.

Το πρόβλημα της ρευστότητας

Ο πυρήνας του προβλήματος εντοπίζεται στο Treasury General Account (TGA), δηλαδή τον κύριο λογαριασμό της κυβέρνησης των ΗΠΑ στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Κάθε φορολογικό έσοδο ή έκδοση ομολόγου καταλήγει εκεί, και από αυτόν πληρώνονται οι δαπάνες του κράτους. Όταν η κυβέρνηση λειτουργεί κανονικά, το TGA λειτουργεί ως ενδιάμεσος σταθμός: τα έσοδα εισέρχονται και σχεδόν άμεσα επανεισέρχονται στην οικονομία μέσω δημοσίων δαπανών.

Η παύση λειτουργίας έχει διακόψει αυτόν τον κύκλο. Το Υπουργείο Οικονομικών συνεχίζει να συλλέγει φόρους και να εκδίδει χρέος, αλλά αδυνατεί να δαπανήσει, με αποτέλεσμα ο λογαριασμός του TGA να αυξάνεται χωρίς εκροές. Ουσιαστικά, τεράστια ποσά παραμένουν ανενεργά στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα, στερώντας από το τραπεζικό σύστημα τη ρευστότητα που συνήθως κυκλοφορεί στην αγορά.

Μόνο μέσα σε είκοσι ημέρες, το υπόλοιπο του TGA αυξήθηκε από τα 800 δισεκατομμύρια σε πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια, αφαιρώντας περισσότερα από 200 δισεκατομμύρια από τη ροή κεφαλαίων. Οι αναλυτές συγκρίνουν αυτό το φαινόμενο με την επίδραση πολλαπλών αυξήσεων επιτοκίων ή μιας επιταχυνόμενης ποσοτικής σύσφιξης από τη Fed. Η συνέπεια είναι η μείωση της πιστωτικής ικανότητας των τραπεζών και η άνοδος του κόστους δανεισμού.

Bitcoin Hyper – Ένα έργο που ενισχύει τη χρηστικότητα του Bitcoin

Ενώ η αγορά περιμένει την επανεκκίνηση της αμερικανικής κυβέρνησης, το ενδιαφέρον στρέφεται και στα τεχνολογικά projects που προσπαθούν να εξελίξουν το ίδιο το οικοσύστημα του Bitcoin. Ένα από αυτά είναι το Bitcoin Hyper, ένα Layer-2 δίκτυο σχεδιασμένο για ταχύτατες συναλλαγές και σχεδόν μηδενικά τέλη.

Το Bitcoin Hyper στοχεύει να ξεπεράσει τους περιορισμούς του βασικού δικτύου, προσφέροντας δυνατότητες staking, ανταμοιβές για χρήστες και υποστήριξη εφαρμογών DeFi. Με βάση την τεχνολογία SVM (Scalable Virtual Machine), επιτρέπει εκατομμύρια συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο, διατηρώντας παράλληλα τη διασφάλιση και την αποκέντρωση του Bitcoin.

Σε μια περίοδο όπου η ρευστότητα της αγοράς εξαρτάται από πολιτικές αποφάσεις και δημοσιονομικές εξελίξεις, έργα όπως το Bitcoin Hyper προσφέρουν μια πιο βιώσιμη προοπτική ανάπτυξης για το μέλλον των ψηφιακών νομισμάτων.

Η «θερμοκρασία» του χρηματοπιστωτικού συστήματος

Η κρίση ρευστότητας αποτυπώνεται ξεκάθαρα στις αγορές overnight δανεισμού, όπου οι τράπεζες δανείζουν μεταξύ τους για σύντομο χρονικό διάστημα. Το βασικό επιτόκιο SOFR (Secured Overnight Financing Rate) εκτινάχθηκε στις 4,22%, ξεπερνώντας το ανώτατο όριο της Fed, ενώ η χρήση του μηχανισμού Standing Repo Facility (SRF), ενός εργαλείου έκτακτης ρευστότητας, έφτασε στα 50,3 δισεκατομμύρια δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από την κρίση του 2020.

Η κατάσταση αυτή θυμίζει το «σοκ» του 2019, όταν η Fed αναγκάστηκε να παρέμβει μετά από ανάλογη ξαφνική έλλειψη δολαρίων στην αγορά. Σήμερα, η άνοδος των επιτοκίων στις βραχυπρόθεσμες αγορές υποδεικνύει ότι το σύστημα έχει αρχίσει να υπερθερμαίνεται, με τις τράπεζες να δυσκολεύονται να βρουν ρευστότητα και να πληρώνουν υψηλότερο τίμημα για να δανειστούν.

Οι συνέπειες επεκτείνονται πέρα από τις αγορές. Ο δείκτης καθυστερήσεων σε εμπορικά ακίνητα (CMBS) στις ΗΠΑ έφτασε το 11,8%, υπερβαίνοντας το επίπεδο του 2008, ενώ τα ποσοστά αθέτησης στα δάνεια αυτοκινήτων πλησιάζουν το 10%. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι το οικονομικό στρες εξαπλώνεται στα πιο ευάλωτα σημεία του συστήματος.

Γιατί η επανεκκίνηση μπορεί να φέρει το Bitcoin σε άνοδο

Η αγορά κρυπτονομισμάτων, η οποία έχει αποδείξει επανειλημμένα την ευαισθησία της στη ρευστότητα, βρίσκεται στην πρώτη γραμμή των συνεπειών. Το Bitcoin, που υποχώρησε κάτω από τα 100.000 δολάρια αμέσως μετά την έναρξη του shutdown, έχει επηρεαστεί από την έλλειψη κεφαλαίων στην αγορά.

Ωστόσο, η άρση του κυβερνητικού αδιεξόδου θα μπορούσε να προκαλέσει την ακριβώς αντίθετη κίνηση και να οδηγήσει το Bitcoin σε άνοδο. Η απελευθέρωση των κεφαλαίων που σήμερα παραμένουν «παγωμένα» στο TGA θα διοχετεύσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια στην οικονομία, αυξάνοντας τη ρευστότητα και ενθαρρύνοντας την ανάληψη ρίσκου. Πολλοί αναλυτές, όπως ο Raoul Pal, υποστηρίζουν ότι αυτό θα μπορούσε να πυροδοτήσει ένα νέο κύμα αγορών σε assets υψηλού ρίσκου, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις, πάνω από 7 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αμερικανικό χρέος λήγουν μέσα στο επόμενο έτος. Για να εξασφαλιστεί η εκ νέου χρηματοδότησή του, η κυβέρνηση θα χρειαστεί να διατηρήσει συνθήκες υψηλής ρευστότητας, κάτι που ενδέχεται να ωθήσει το Bitcoin σε άνοδο, ειδικά αν η Fed αναγκαστεί να τερματίσει ή να αντιστρέψει την ποσοτική σύσφιξη (QT).

Το Bitcoin σε Άνοδο – Συμπεράσματα

Η κρίση που προκαλεί η παύση λειτουργίας της αμερικανικής κυβέρνησης αναδεικνύει τη βαθιά εξάρτηση των αγορών από τη ρευστότητα. Αν η Ουάσινγκτον κατορθώσει να βάλει τέλος στο αδιέξοδο, η απελευθέρωση των κεφαλαίων θα μπορούσε να οδηγήσει το Bitcoin σε άνοδο, επαναφέροντας την αισιοδοξία στα ψηφιακά assets.

Παράλληλα, η τεχνολογική εξέλιξη του ίδιου του Bitcoin μέσω λύσεων όπως το Bitcoin Hyper δείχνει ότι το μέλλον του οικοσυστήματος δεν εξαρτάται μόνο από τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, αλλά και από την ικανότητα των αποκεντρωμένων κοινοτήτων να προσφέρουν πραγματική καινοτομία και βιώσιμη αξία.