Que manigance Tether ? 97 millions de dollars en Bitcoin achetés pendant la chute
Parmi les grandes mains qui profitent du repli du marché pour s’en mettre plein les poches, Tether est certainement un nom auquel on ne penserait pas tout de suite. En effet, l’émetteur du stablecoin USDT a retiré 961 BTC de Bitfinex. Il s’agit là de la première accumulation notable de Tether depuis la fin du troisième trimestre 2025. Pour un acteur surtout connu pour la prudence de sa gestion, c’est un mouvement qui interroge.
Un pari opportuniste sur la faiblesse du marché
Pourquoi maintenant ? En effet, Tether nous a habitué à un rythme d’achat de Bitcoin régulier. Ce se passe généralement en fin de trimestre avec 15 % de son bénéfice trimestriel alloué. Mais cette fois, l’opération survient en plein milieu d’un creux de marché avec un BTC qui a glissé de plus de 10 % en quelques jours.
Cette nouvelle acquisition porte le total du portefeuille BTC de Tether à 87 296 unités, valorisés à près de 8,84 milliards $ au cours actuel. Avec un prix d’achat moyen d’environ 49 000 $, la plus-value latente approximative est de 4,5 milliards $. Cette opération inhabituelle prend donc des airs de “buy the dip” qui laisse présager d’une reprise de cycle imminente.
Une stratégie pensée comme un rempart
Depuis 2023, Tether a entrepris de rééquilibrer ses actifs en intégrant des positions en Or et en Bitcoin à ses réserves, longtemps dominées par les bons du Trésor américain. Grâce à ce procédé, l’entreprise entend réduire sa dépendance au dollar tout en se protégeant des tensions géopolitiques et macroéconomiques. Aujourd’hui, ses bilans montrent un portefeuille impressionnant :
- 135 milliards $ en bons du Trésor,
- 12,9 milliards $ en or,
- 9,9 milliards $ en Bitcoin.
Ce faisant, Tether se positionne en une entité semblable à une Banque centrale apportant des garanties pour la stabilité de sa monnaie, l’USDT en l’occurrence. Ici, la crédibilité repose non sur la parole d’un État, mais sur la valeur d’actifs tangibles.
Il est vrai que cette politique d’accumulation de Bitcoin fait penser à la position de Strategy, qui en est le plus grand détenteur à cette heure. Mais il y a une différence fondamentale ici. Tether s’inscrit plus dans une logique de gestion de réserve et non de pari directionnel.
Un signal fort envoyé aux institutions
Après le choc de liquidations de 20 milliards de dollars début octobre, beaucoup pensaient que les grands acteurs se retireraient d’un marché aussi volatil. Tether comme beaucoup d’autres, prend le contre-pied en renforçant sa position.
Cette décision intervient aussi dans un contexte d’institutionnalisation accélérée. En effet, de nouveaux ETFs continuent de faire leur entrée sur le marché. Dans le même temps, les banques d’investissement multiplient les offres d’exposition au Bitcoin. En fait, même le gouvernement américain a annoncé la création d’une réserve stratégique de Bitcoin.
Autant dire que Tether s’inscrit dans une dynamique globale de retour de la confiance institutionnelle. Son geste traduit la conviction autour du statut de réserve de valeur du Bitcoin.
Le rôle stratégique de Singapour et des marchés asiatiques
L’opération n’a pas seulement des implications globales. Elle résonne aussi à Singapour, où l’écosystème crypto est en pleine expansion. Le BTC/SGD (paire Bitcoin – dollar de Singapour) s’est montré étonnamment stable pendant la correction mondiale. Il a même gagné 15 % sur un mois, alors que l’ensemble du marché reculait de près de 20 %.
Selon plusieurs analystes, l’achat de Tether aurait contribué à stabiliser la paire BTC/SGD, en soutenant la demande sur Bitfinex et d’autres plateformes opérant en Asie du Sud-Est.
En outre, le Singapore Fintech Festival 2025 a mis en avant de nouveaux protocoles de règlement transfrontalier utilisant des stablecoins, dont l’USDT. Dans ce contexte, la manœuvre de Tether peut aussi être lue comme un acte de positionnement géopolitique.
Source : Arkm
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