Le pari IA des mineurs de BTC : quel rendement après un an ?

Le halving d’avril 2024 a consacré le passage officiel de la récompense à 3,125 BTC par bloc validé. Dès lors, le secteur du minage a vu émerger une forte tendance de migration vers l’intelligence artificielle. Simple effet de mode pour certains, virage stratégique de survie pour d’autres. Aujourd’hui, un an plus tard, l’heure du premier bilan post-halving a sonné.

Core Scientific : de la faillite à un contrat à 3,5 milliards de dollars

L’histoire de Core Scientific est probablement la plus symbolique. Déclarée en faillite fin 2022, la société a opéré un revirement spectaculaire en se réorientant vers l’hébergement de solutions IA.

Cela lui a permis de signer un mirobolant contrat à 3,5 milliards de dollars sur 12 ans avec CoreWeave. Ce mariage avec la boîte spécialisée dans le HPC (High Performance Computing) a eu lieu en juin 2024 a apporté la bouffée d’air nécessaire pour remettre le train en marche.

Certes, après un an d’exercice, Core Scientific peine à retrouver sa gloire d’antan. En effet, ses revenus sont évalués à 79,5 millions de dollars au premier trimestre 2025 conte 179,3 millions à la même date l’année précédente.

Cela dit, sa valorisation a rebondi. L’entreprise a notamment été portée par le retour de l’action sur le Nasdaq et les rumeurs de rachat par CoreWeave. Le virage IA s’est donc avéré être un véritable salut stratégique pour Core Scientific en le transformant en partenaire clé de l’IA cloud.

Hut 8 : l’IA comme filet de sécurité, le Bitcoin comme moteur principal

Chez Hut 8, la transition IA a pris forme en septembre 2024 avec la création de Highrise AI. Il s’agit d’une filiale proposant des solutions de calcul GPU déployée via plus de 1 000 Nvidia H100. La diversification s’est accompagnée d’un accord de partage de revenus sur 5 ans.

Mais malgré cela, Hut 8 a produit seulement 167 BTC au premier trimestre 2025, contre 716 BTC l’année précédente. C’est donc une perte nette de 134 millions de dollars qui est réalisée sur l’exercice. Toutefois, la société continue d’accumuler massivement du BTC avec plus de 10 273 unités en réserve.

De plus, le rachat de la filiale American Bitcoin pour 220 millions montre que le minage reste au cœur de sa stratégie. Pour Hut 8, l’IA est un complément défensif pendant que le cœur du modèle reste centré sur le BTC.

Iren et Hive : une diversification qui commence à rapporter

Du côté d’Iren (ex-Iris Energy), le déploiement massif de plus de 4 300 GPUs a permis de générer 3,6 millions de revenus IA fin mars 2025, soit une hausse de 33 %. L’entreprise se développe sur deux continents avec un data center liquide au Texas et un site au Canada pouvant héberger jusqu’à 20 000 GPUs.

Chez Hive, les choses bougent tout autant. Après un pivot amorcé dès 2023, la société a investi 30 millions dans des infrastructures Nvidia au Québec. Grâce à cela, 9% de son chiffre d’affaires en 2025, soit 10,1 millions proviennent déjà de l’IA. C’est trois fois plus que l’année précédente. Pour ces deux acteurs, l’IA devient une source de revenus croissante, sans encore détrôner le Bitcoin.

Canaan : le choix radical d’un retour aux sources

Enfin, Canaan, fabricant d’ASICs chinois, a pris le contrepied de la tendance. Il décide en effet d’abandonner purement et simplement sa division IA à l’été 2025.

Avec à peine 2,1 % du marché mondial des ASICs, l’entreprise mise tout sur le matériel minier. Elle anticipe notamment sur la croissance en Amérique du Nord. Une approche minimaliste et risquée dans un secteur en mutation.

Bilan : l’IA, bouée de sauvetage ou mirage post-halving ?

Un an après le grand pivot vers l’intelligence artificielle, le paysage est contrasté :

• ✅ Pour Core Scientific, l’IA a été un levier de redressement majeur.
• ⚖️ Pour Hut 8, Hive, ou Iren, elle diversifie les revenus, sans supplanter le Bitcoin.
• ❌ Et pour Canaan, le pari IA est officiellement abandonné.

🎯 Le point commun ? Tous cherchent à se prémunir des effets dévastateurs des prochains halvings, en anticipant des modèles hybrides minage + services IA/HPC.

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Source : BitcoinTreasuries.NET

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