BTC en zone critique : la liquidité touche un plancher, les baleines prennent position
Depuis plusieurs semaines, les signaux se superposent, parfois contradictoires, mais un constat intrigue. La liquidité s’amincit dangereusement, tandis que les baleines recommencent à bouger. D’après les dernières données, le marché semble entrer dans une phase charnière. ET pour cause, le moindre déséquilibre pourrait accélérer la prochaine impulsion ou prolonger la stagnation actuelle.
Scarcity en recul mais BTC toujours en besoin de liquidité
La situation se lit à travers deux indicateurs clés : l’indice de rareté (Scarcity Index) et l’indice de stress de liquidité (Liquidity Stress Index). Le premier s’établit à 2,40, un niveau encore élevé par rapport aux moyennes historiques, mais éloigné des pics extrêmes observés plus tôt dans l’année. Le second, en revanche, affiche –0,28. Un niveau négatif certes, mais qui indique une absence de pression vendeuse généralisée.
Les retraits depuis les exchanges ont ralenti et les entrées sont timides. Le BTC continue ainsi de croiser sous les 90 000 $, coincé dans une zone où le manque de demande empêche toute forme de reprise solide. On assiste à une sorte de respiration, lente, presque hésitante.
Cette divergence entre rareté et liquidité montre que le marché se contente pour l’instant de déplacer la liquidité d’une plateforme à l’autre, sans apport significatif de nouveaux capitaux. Une rotation interne, certes utile pour stabiliser les prix, mais insuffisante pour déclencher un vrai retournement.
Binance, toujours au centre du jeu
En analysant les données de Binance, l’image devient encore plus claire. La plateforme la plus utilisée du monde crypto reste le baromètre le plus nerveux du marché. Les variations de son indice de rareté y sont plus abruptes, signe que les réserves changent rapidement et que les traders y réagissent plus vite que la moyenne.
Les équipes de CryptoQuant notent cependant une amélioration récente. En effet, le stress de liquidité de Binance s’est nettement apaisé, en ligne avec la stabilisation globale. Mais les soubresauts du Scarcity Index indiquent que la plateforme continue d’être le moteur de la volatilité intraday. Dès que quelque chose bouge, c’est d’abord sur Binance que ça se voit.
Pourquoi le prix reste bloqué sous les 90K
Le modèle BTC Exchange Liquidity & Scarcity permet de visualiser ce qui se passe réellement. Le prix a tendance à s’emballer uniquement lorsque : la rareté augmente fortement, et la liquidité se contracte.
Or aujourd’hui, nous sommes dans la configuration inverse. La rareté baisse, la liquidité stressée s’atténue, et les flux restent modérés.
Dans ce contexte, il est logique que la volatilité ait quasiment disparu, et que Bitcoin évolue dans un couloir qui casse le moral des traders les plus impatients.
Les baleines reviennent et les particuliers aussi
La surprise du moment vient de l’activité des grands portefeuilles. CryptoQuant souligne un retour clair de l’accumulation des baleines. On n’avait plus observé un tel mouvement depuis la grande phase de déchargement stimulée par les ETF plus tôt dans le mois.
Plus intéressant encore : le retail revient également, timidement mais sûrement. Pour la première fois depuis la correction récente, les petits portefeuilles se sont remis à acheter hier.
Cette confluence entre baleines et petits acheteurs crée une configuration particulière. Le marché n’a pas encore pris de direction nette puisque le cumulative delta reste neutre. Mais les signaux d’accumulation sont là.
Vers un retournement ? Pas encore, mais ça se prépare
Le graphique de l’ordre moyen spot confirme cette dynamique. Les rassemblements de points verts représentant les achats des baleines et des “small whales” se concentrent clairement autour de la zone des 85 000 à 90 000 dollars.
On y retrouve notamment :
- Un tapis de petits ordres vendeurs en déclin (points rouges),
- Un noyau d’ordres acheteurs massifs,
- Et le retour discret mais visible de la demande retail.
Cette zone devient donc un niveau structurel, une sorte de socle psychologique où les acteurs les plus solides du marché semblent prêts à se renforcer. C’est souvent à proximité de ces zones que naissent les retournements durables.
Source : CryptoQuant
Pour aller plus loin sur le sujet :
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