3,3 miljardia dollaria – Tether jäädyttänyt valtavia summia
Stablecoin-yhtiöt Tether ja Circle jäädyttivät 3,3 miljardin ja 109 miljoonan dollarin arvosta kryptoja vuosina 2023–2025, paljastaa tuore analyysi, joka osoittaa merkittäviä eroja siinä, miten kaksi suurinta dollarikiinnitetyn stablecoinin liikkeellelaskijaa valvoo laitonta rahoitusta.
Artikkeli tiivistettynä:
- Tether ja Circle jäädyttivät yhteensä 3,3 miljardin ja 109 miljoonan dollarin edestä kryptoja vuosina 2023–2025.
- Data paljastaa merkittäviä eroja siinä, miten kaksi suurinta dollarikiinnitetyn stablecoinin liikkeellelaskijaa torjuu laitonta rahoitusta.
- Stablecoin-jäädytysten kasvava määrä on herättänyt keskustelua hajauttamisen ja yksityisyyden rapautumisesta.
AMLBotin kokoama raportti tarkasteli on-chain-stablecoin-jäädytystoimia Ethereum- (ERC-20) ja Tron- (TRC-20) lohkoketjuissa.
Selvityksessä ilmeni, että USDT-stablecoinin takana oleva Tether raportoi selvästi suurimmat jäädytetyt omaisuusmäärät kahden vuoden aikana, estäen 7 268 kryptolompakko-osoitetta. Yli 2 800 estoa tehtiin yhteistyössä yhdysvaltalaisten viranomaisten kanssa. Kaikkiaan lompakoissa on 3,29 miljardin dollarin arvosta varoja.
Raportin mukaan “Tetherin jäädytys- ja uudelleenliikkeellelaskumekanismit ovat palauttaneet miljoonia dollareita uhreille ja auttaneet viranomaisia takavarikoimaan varoja, jotka liittyvät terrorismiin, ihmiskauppaan ja petoksiin.”
USDC-stablecoinin liikkeellelaskija Circle mustallelistasi 372 osoitetta ja jäädytti yhteensä 109 miljoonaa dollaria Ethereumissa. Kun mukaan lasketaan Tron, suurin USDT-verkko, USDT:n jäädytykset ylittävät USDC:n 30-kertaisesti sekä varojen arvossa että osoitteiden määrässä.
Tether: Proaktiivinen, nopearytminen jäädytysstrategia
AMLBotin toimitusjohtaja Slava Demchuk sanoi Cryptonewsille jaetussa analyysissä, ettei valtavaa eroa jäädytettyjen varojen määrässä tule pitää mittarina sääntelyn noudattamisen tiukkuudesta.
“Jäädytysvolyymi ei ole suora mittari sille, onko sääntely parempaa vai huonompaa,” hän kertoi Cryptonewsille ja jatkoi:
“USDT:n luvut ovat suuremmat, koska enemmän laitonta ja korkean riskin toimintaa tapahtuu juuri USDT:n kautta, erityisesti Tronissa. Ja koska Tether on valinnut interventioon perustuvan toimintamallin, joka jättää näkyvän jäljen lohkoketjuun.”
USDC:n “pienempi jälki” taas kuvastaa matalampaa altistumista rikollisille rahavirroille ja rajoitetumpaa, oikeuden päätöksiin perustuvaa toimintamallia.
USDT:n tarjonta ylitti vuonna 2025 191 miljardia dollaria, ja käyttäjämäärä saavutti 500 miljoonaa lokakuussa ensimmäistä kertaa. Circlen liikkeellä olevan USDC:n määrä on noin 78 miljardia dollaria The Blockin datan mukaan.
“Merkittävin havainto datastamme on yksinkertainen: USDT:ta ei jäädytetä 30 kertaa enemmän siksi, että Tether olisi tiukempi. Se johtuu siitä, että rikolliset suosivat USDT:ta”, Demchuk selitti.
Hänen mukaansa Tron-pohjainen USDT “hallinnoi korkean riskin kanavia”, mikä asettaa Tetherin suoraan rikollisten rahavirtojen keskelle ja vaatii “proaktiivisempaa jäädytysmallia.”
AMLBotin datan mukaan yli 53 %, eli 1,75 miljardia dollaria Tetherin jäädyttämistä USDT:sta oli liikkeelle laskettu Tronissa – edullisessa lohkoketjussa, jota käyttävät sekä lailliset että huijarikäyttäjät erityisesti Afrikassa, Aasiassa ja Itä-Euroopassa.
Tetheriä on pitkään kritisoitu läpinäkyvyyden puutteesta sen reserveissä ja sääntelytoimissaan. El Salvadorissa toimiva yritys, joka on tiettävästi keräämässä 20 miljardin dollarin rahoitusta noin 500 miljardin dollarin arvostuksella, on viime vuosina muokannut imagoaan globaalien lainvalvontaviranomaisten kumppaniksi.
Raportin mukaan Tether toteuttaa laaja-alaista, nopean vasteen toimintamallia yhteistyössä yli 275 lainvalvontaviranomaisen ja lohkoketjujen tiedusteluyritysten kanssa 59 maassa.
Tetherin älysopimukset mahdollistavat paitsi lompakko-osoitteiden jäädyttämisen, myös takavarikoitujen tokeneiden tuhoamisen (’polttaminen’) ja puhtaiden korvaavien tokeneiden uudelleenliikkeellelaskun uhreille – järjestelmä, joka on käsitellyt jopa 2,7 miljardin dollarin arvosta varastettuja varoja.
Esimerkiksi syyskuun ja marraskuun 2025 välillä Tether poltti jopa 30 miljoonaa tokenia. Heinäkuussa 2024 yhtiö jäädytti 130 miljoonan dollarin edestä USDT:ta, mukaan lukien 30 miljoonaa, jotka liittyivät Kambodžan Huione Groupiin Tron-verkossa.
Circle jäädyttää vain oikeuden määräyksellä
Tetherin halukkuus jäädyttää varoja ilman oikeuden päätöstä – joskus suojellakseen hakkeroituja käyttäjiä – ei ole riskitöntä. Yritys tarvitsee useiden Tetherin viranomaisten hyväksynnän ennen lompakon jäädytystä.
Prosessi aiheuttaa viiveitä, joita kyberrikolliset ovat hyödyntäneet – johtanutta noin 78 miljoonan dollarin tappioihin vuodesta 2017 alkaen, raportin mukaan. Yksityisyydensuojan kannattajat ovat myös kritisoineet Tetheriä sen “ennaltaehkäisevistä” jäädytyksistä.
Huhtikuussa 2025 Texasissa toimiva Riverstone Consultancy Inc. haastoi Tetherin oikeuteen sen jälkeen, kun yritys jäädytti lähes 45 miljoonaa dollaria Bulgarian poliisin pyynnöstä, väittäen toimenpiteen ohittaneen vaaditut lailliset menettelyt.
New Yorkissa toimiva Circle taas ottaa rajatumman, tiukasti lakiperusteisen lähestymistavan. Sen Stablecoin Access Denial Policy -politiikan mukaan USDC voidaan jäädyttää vain oikeuden määräyksestä, pakotteista tai sääntelyvaatimuksista johtuen.
“Tämä määräyspohjainen lähestymistapa näkyy korkeina mutta harvinaisina piikkeinä toiminnassa (erätoimet), toisin kuin USDT:n jatkuvampi päivittäinen virta,” raportissa todetaan.
Toisin kuin Tether, Circle ei polta eikä uudelleenliikkeelle laske jäädytettyjä varoja. Kun osoite mustallelistataan, se ei voi lähettää tai vastaanottaa USDC:tä ennen kuin rajoitus poistetaan. Circle myös julkaisee julkisesti kaikki mustallelistatut osoitteet ja niiden token-saldot, ja tekee auditointeja läpinäkyvyyden parantamiseksi.
AMLBotin raportti toteaa, että stablecoin-jäädytyksistä on tullut keskeinen työkalu tutkijoille, jotka pyrkivät pysäyttämään laitonta rahoitusta, jota olisi vaikea havaita perinteisissä käteispohjaisissa järjestelmissä.
Mutta Demchuk varoittaa, että nykyiset käytännöt ovat vielä hajanaisia. “Näemme, että tämänhetkiset jäädytys- ja palautusmekanismit todella auttavat viranomaisia… mutta järjestelmä on edelleen kehittymässä,” hän kertoo Cryptonewsille.
“Mikä puuttuu, on vahvempi hallintamalli: selkeämmät säännöt rajat ylittäville pyynnöille, läpinäkyvä tapa haastaa virheelliset jäädytykset ja riippumaton valvonta liikkeellelaskijoiden valtuuksille. Tällaiset parannukset suojelisivat käyttäjien oikeuksia viemättä pois tutkijoiden tarvitsemia työkaluja.”
Yritykset jäädyttävät stablecoineja – kryptovaluuttoja, jotka on suunniteltu säilyttämään vakaa arvo, usein Yhdysvaltain dollarin mukaan – mustallelistaamalla osoitteita, jolloin kyseisissä lompakoissa olevia tokeneita ei voi enää käyttää.
Hajautus tarkastelussa kryptojen jäädytysten kasvaessa
AMLBotin havainnot tulevat samaan aikaan, kun stablecoinit ovat kasvavan tarkastelun kohteena lainsäätäjien keskuudessa. Yhdysvaltain ja EU:n sääntelyviranomaiset ovat paljastaneet suunnitelmia tiukentaa sääntöjä liikkeellelaskijoiden vaatimustenmukaisuuden, reaaliaikaisen raportoinnin ja kuluttajansuojan osalta.
Lisäksi Tetherin ja Circlen kaltaisten toimijoiden toteuttamat jäädytykset ovat herättäneet keskustelua hajauttamisen ja yksityisyyden rapautumisesta – arvoista, jotka ovat olleet kryptoteollisuuden perusta.
Dmytro Tarasiuk, itse sääntelyyn perustuvan kryptoplatformin Core3:n tuotejohtaja, kertoi Cryptonewsille, että olisi “harhaanjohtavaa ja epäoikeudenmukaista” arvioida krypton ideologisia juuria Tetherin ja Circlen toiminnan perusteella, joita hän kuvaili “väistämättä keskitettyinä toimijoina.”
“Kyllä, krypton alkuperäinen idea oli kapinallinen, rohkea ja vallankumouksellinen – rahaa ilman ‘isoveljeä’, ilman tahoa, joka voi estää tai hyväksyä transaktioita. Se ihanne kesti vain hetken.”
Tarasiuk totesi, että kryptomarkkinoiden kasvaessa sääntelyn puute houkutteli sekä huijareita että aitoja innovaattoreita, ja ala alkoi muistuttaa perinteisiä liiketoimintamalleja, mukaan lukien yhteistyö hallitusten kanssa.
“Stablecoineista on tullut tärkein osa koko kryptoekosysteemiä,” Tarasiuk totesi. “Kun puhumme käyttöönotosta, puhumme stablecoin-transaktioista. Mikään kryptossa ei ole yhtä tuttu tavallisille ihmisille kuin USDT TRC-20 -verkossa.”
“Kun puhumme institutionaalisesta pääomasta, stablecoinit ovat sisäänkäynti kaikkiin tokenisoituihin varoihin ja off-chain-sijoitusvirtoihin,” hän lisäsi. “Ja kun puhumme hallitusten kiinnostuksesta, Circle ja Tether ovat nyt Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen kahdeksanneksi suurin haltija, jos verrataan maihin.”
Siinä kontekstissa Tarasiukin mukaan jäädytykset ja mustallelistaukset “eivät ole sattumanvaraisia tai ideologisia petoksia – ne ovat merkki markkinoiden institutionaalistumisesta.”
2M+
200+
8
70+
Lue myös nämä
in numbers
