Fed on laskemassa korkojaan taantumapelkojen hellittäessä

Goldman Sachs ennakoi, että Fed laskee korkojaan toistuvasti 25 peruspisteen verran, samalla kun pelko Yhdysvaltain taantumasta laantuu.

The Economic Timesin mukaan Goldman Sachs sanoi keskiviikkona, että se odottaisi Yhdysvaltain keskuspankin toteuttavan peräkkäisiä 25 peruspisteen (bp) koronlaskuja marraskuusta 2024 kesäkuuhun 2025.

Viime kuussa Yhdysvaltain keskuspankki leikkasi päiväkorkoa puolella prosenttiyksiköllä vedoten suurempaan luottamukseen siitä, että inflaatio jatkaa taantumistaan 2 prosentin vuositavoitteeseensa.

Viime kuun odotettua paremmat Yhdysvaltojen työllisyystiedot vahvistavat Goldman Sachsin vakuuttuneisuutta siitä, että FOMC:n seuraavat kokoukset tuovat mukanaan pienempiä 25 peruspisteen leikkauksia.

Goldman Sachs odottaa Fedin laskevan korkoja 3,25-3,5 prosentin terminaalikorkoon kesäkuuhun 2025 mennessä, mikä luo luottamusta kryptovaluuttojen pitkän aikavälin näkymiin.

Yhdysvaltojen taantuman todennäköisyys laskee 15 prosenttiin

Pelot siitä, että viime kuussa toteutettu korkojen lasku olisi liian vähän ja liian myöhään Yhdysvaltain uhkaavan taantuman torjumiseksi, ovat hälvenemässä. Samalla odotettua paremmat Yhdysvaltojen työllisyystiedot lisäävät optimismia.

Tämä on seurausta Goldman Sachsin aiemmin tässä kuussa julkaisemasta raportista. Siinä alennettiin Yhdysvaltojen taantuman ennakointia seuraavan 12 kuukauden aikana 15 prosenttiin aiemmasta 20 prosentista, johtuen yhä vakaista työmarkkinoista.

Yhdysvaltain talous lisäsi syyskuussa 254 000 työpaikkaa, mikä ylitti huomattavasti Wall Streetin odotuksen 147 000 työpaikasta. Myös työttömyysaste laski 4,1 prosenttiin, ja palkkojen vuotuinen kasvuvauhti nousi 4,0 prosenttiin elokuun 3,8 prosentista.

Samalla työttömyysaste on palannut alle rajan, joka aktivoi Sahmin säännön, kun sama indikaattori elokuussa pelotteli mahdollisesta taantumasta.

Tämä odotettua vahvempi työllisyysraportti sai makrokauppiaat suurelta osin poistamaan vedot Yhdysvaltain keskuspankin toisesta 50 bp:n koronalennuksesta marraskuussa.

CME:n Fed Watch Tool -työkalun mukaan rahamarkkinat hinnoittelevat nyt 90,9 prosentin todennäköisyydellä 25 bps:n koronlaskun ensi kuussa.

Tämä tukee näkemystä, jonka mukaan Yhdysvaltain talouden pehmeä lasku on edelleen saavutettavissa – mikä tarkoittaa, että Fed saattaa onnistua saamaan inflaation hallintaan aiheuttamatta taantumaa.

Lisäksi raportissa hylättiin mahdollisuus, että lisääntyvät geopoliittiset jännitteet voisivat suistaa inflaation etenemisen raiteiltaan, ja todettiin: ”Lähi-idän konflikti ei ole muuttanut Goldman Sach Researchin vakuuttuneisuutta siitä, että inflaatio hidastuu entisestään.”

Mitä Fedin koronleikkaukset tarkoittavat kryptolle?

Tämä kehitys voisi estää taantumapelkoja ”varjostamasta Fedin korkojen leikkauksista kertovaa nousujohteista tarinaa”, todetaan tuoreessa 10x-tutkimusraportissa.

Pelon, epävarmuuden ja epäilysten (FUD) vähenemisen myötä markkinat ovat valmiita siihen, että vuoden viimeisestä neljänneksestä odotetaan nousujohteista.

Koronleikkaukset ajavat sijoittajat tyypillisesti kryptovaluuttojen kaltaisiin riskialttiisiin omaisuuseriin, kun perinteiset sijoitukset menettävät kiinnostavuuttaan. Viime kuun 0,5 prosentin koronlasku syyskuussa loi pohjan tämän kuun rallille, mikä vahvistaa tämän trendin.

Alhaisemmat korot voivat heikentää Yhdysvaltain dollaria, mikä tekee kryptovaluutoista houkuttelevampia vaihtoehtoisia arvon säilyttäjiä.

Tämä rahapolitiikan muutos seuraa Euroopan keskuspankin (EKP) päätöstä alentaa korkoja 0,25 %:lla, josta sovittiin sen eilisessä kokouksessa.

BREAKING: 🇪🇺 ECB cuts interest rates again by 0.25 percentage points.

We know what happens next 🚀 pic.twitter.com/B7jBiddGCt

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 17, 2024

Goldman Sachs on ennustanut, että EKP jatkaa korkojen leikkaamista, kunnes ohjauskorko on 2 prosenttia kesäkuuhun 2025 mennessä.

Sekä Fedin että EKP:n kallistuessa koronlaskuihin näyttää siltä, että olosuhteet ovat otolliset riskisijoitusten, myös kryptovaluuttojen, mahdolliselle rallille.

Kun keskuspankit höllentävät rahapolitiikkaa, perinteisten sijoitusten tuottojen väheneminen voi ajaa yhä useampia sijoittajia kryptoihin, mikä pohjustaa tietä merkittäville markkinavoitoille.