El ETF de Grayscale ha estado ganando 5 veces más que su rival BlackRock
Puntos clave:
- Ayer 1 de octubre, los ETF de Bitcoin experimentaron importantes salidas netas. Esto refleja una fuerte reversión de las grandes entradas la semana pasada.
- Sin embargo, los ETF de Bitcoin al contado continúan aumentando. El GBTC de Grayscale gana 5 veces más que el ETF de Bitcoin de BlackRock.
- La causa es el ratio de gastos de GBTC es del 1,50%, en comparación con el 0,25% del IBIT de BlackRock.
Las tenencias del ETF GBTC han experimentado salidas agresivas, con activos que cayeron un 50%. Sin embargo, el ETF de Bitcoin de Grayscale continúa generando rendimientos más altos que sus competidores. Esto se da incluso cuando los inversores recurren a opciones de menor costo.
El ETF GBTC está ganando unos 205 millones de dólares al año. La cifra es cinco veces mayor que la de su rival IBIT de BlackRock, que está recaudando tan sólo 42,5 millones de dólares.
La diferencia de ingresos se debe a que la tasa de comisión del ETF al contado GBTC es más alta. Esta tasa es de 1,5 %, en comparación con el 0,25 % de IBIT. Aunque los inversores han retirado fondos de GBTC en favor del ETF con tasas de transacción más bajas, el alza inicial de GBTC indica un flujo de efectivo continuado.
GBTC de Grayscale supera al ETF al contado de Bitcoin de BlackRock
Según los datos obtenidos de YCharts (plataforma de análisis financiero), Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), con casi 14.000 millones de dólares en activos bajo gestión, está ganando unos 205 millones de dólares al año. La cifra es sobre cinco veces mayor que la de su rival BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT). IBIT cuenta con 17.000 millones de dólares en activos bajo gestión, que está recaudando tan sólo 42,5 millones de dólares.
Estas diferencias se deben fundamentalmente al ratio de gastos (comisiones). Antes de que los fondos abrieran sus transacciones el 11 de enero, los operadores iniciaron una guerra de precios en la que la mayoría se conformó con un ratio de gastos inferior al 0,40%. GBTC, que existía como fideicomiso antes de convertirse en ETF de Bitcoin, se destacó, reduciendo el ratio solo medio punto porcentual hasta el 1,5%.
Aunque los inversores han retirado fondos en busca de plataformas con ratios de gastos más bajos, la ventaja inicial de GBTC muestra que el efectivo sigue fluyendo.
Otros ETF de Bitcoin también sufren salidas, los ETF de Ethereum estables
Ayer día 1 de octubre, los ETF de Bitcoin experimentaron importantes salidas netas. Un total de 242,6 millones de dólares. Esto refleja una fuerte reversión de las grandes entradas observadas con anterioridad. El ETF FBTC de Fidelity lideró las retiradas, registrando 144,7 millones de dólares en salidas y el ETF ARKB de Ark vio 84,3 millones de dólares en reembolsos.
El ETF BITB de Bitwise también registró 32,7 millones de dólares en salidas, y el ETF HODL de VanEck perdió 15,8 millones de dólares. El ETF GBTC de Grayscale registró una salida menor de 5,9 millones de dólares. El ETF IBIT de BlackRock fue el único fondo importante con entradas, añadiendo 40,8 millones de dólares.
Los ETF de Ethereum no registraron una gran actividad en el día de ayer. El ETF ETHA de BlackRock registró una modesta entrada de 11 millones de dólares, mientras que el fondo ETHE de Grayscale, se mantuvo sin cambios. El mercado de otros ETF de Ethereum, se mantuvo tranquilo, sin que se informara de entradas ni salidas.
Las grandes salidas de fondos de los ETF de Bitcoin, sugieren un posible cambio de sentimiento del mercado. Mientras tanto, los ETF de Ethereum tuvieron movimientos mínimos que sugieren una actitud tranquila entre los inversores institucionales.
En general, GBTC supera a sus competidores
A pesar de una reducción significativa en los activos bajo gestión debido a las salidas, GBTC de Grayscale sigue generando mayores ingresos por comisiones en comparación con sus competidores.
En enero de este año, GBTC administraba 29 mil millones de dólares en activos. Sin embargo, debido a importantes salidas de fondos, esta cifra ha disminuido a 13.65 mil millones de dólares. Es de comentar, que el fideicomiso posee alrededor de 220.000 bitcoins.
Si bien los inversores siguen buscando cada vez más productos con tarifas mínimas, la entrada temprana de Grayscale en el mercado le ha permitido mantener una sólida liquidez.
Por el contrario, si nos fijamos en IBIT, este gestiona 17.000 millones de dólares en activos y posee 366.000 bitcoins.
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