Bitcoin está rebotando y ha regresado a los niveles que rozan los 90.000 USD, después de caer temporalmente a los 80.000 USD. Este cambio ha aliviado la presión bajista a corto plazo, pero la evidencia del mercado indica que el repunte por sí solo no es suficiente para marcar el inicio de un repunte alcista.
La primera métrica para determinar si este rebote tiene durabilidad radica en la estructura de la tendencia más amplia. Datos de Glassnode indican que la predicción de precio de Bitcoin continúa cotizando por encima de su media móvil exponencial de 200 días, una métrica a largo plazo a la que muchas instituciones y operadores orientados al macroeconomía prestan mucha atención.
La segunda métrica se centra en la demanda, particularmente de inversores institucionales a través de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. Desde octubre de 2025, las tenencias de ETF han caído más de 6.000 millones de USD, un descenso del 8% desde los niveles máximos, mostrando la primera gran prueba de estrés para esta cohorte de inversores relativamente nueva. Datos en cadena de CryptoQuant muestran que Bitcoin ahora se encuentra cerca del precio realizado de los ETF, alrededor de 86.600 USD, el costo promedio para los compradores de ETF.
La tercera métrica es la base de costos en cadena de Bitcoin para los compradores recientes. Datos de BitBo muestran que Bitcoin aún supera el precio realizado de los tenedores a corto plazo, que se estima en el extremo bajo del rango de altos 60.000 a bajos 70.000 USD. Esto implica que la mayoría de los nuevos compradores aún no están en ganancias, lo que hace menos probable una venta por pánico y facilita la compra en caídas.
Mientras tanto, los analistas de CryptoQuant están preocupados porque la tendencia del suministro de Bitcoin en pérdida está al alza, un patrón que históricamente ha precedido a mercados bajistas más profundos, incluso cuando los precios bajan antes de estabilizarse finalmente.
