Bitcoin está rebotando: 3 métricas que deciden si el mercado alcista está regresando
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Bitcoin está rebotando y ha regresado a los niveles que rozan los 90.000 USD, después de caer temporalmente a los 80.000 USD.
Este cambio ha aliviado la presión bajista a corto plazo, pero la evidencia del mercado indica que el repunte por sí solo no es suficiente para marcar el inicio de un repunte alcista.
Aunque los precios han sido modestamente más altos en el último mes, Bitcoin sigue estando casi un 13% más bajo en lo que va del año y aproximadamente un 29% por debajo de su máximo histórico.
La tendencia a largo plazo de Bitcoin sigue siendo positiva a pesar de los retrocesos
La primera métrica para determinar si este rebote tiene durabilidad radica en la estructura de la tendencia más amplia.
Datos de Glassnode indican que la predicción de precio de Bitcoin continúa cotizando por encima de su media móvil exponencial de 200 días, una métrica a largo plazo a la que muchas instituciones y operadores orientados al macroeconomía prestan mucha atención.
Operar por encima de este nivel se ha asociado históricamente con mercados alcistas estructurales, mientras que operar por debajo de él ha sido característico de fases bajistas.
La EMA de 200 días sigue mostrando una tendencia alcista, lo que indica que la demanda a largo plazo aún no se ha disgregado, y los retrocesos recientes parecen ser correctivos en lugar de una reversión total.
Los flujos de ETF se vuelven cautelosos mientras Bitcoin oscila cerca de su base de costos
La segunda métrica se centra en la demanda, particularmente de inversores institucionales a través de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU.
Desde octubre de 2025, las tenencias de ETF han caído más de 6.000 millones de USD, un descenso del 8% desde los niveles máximos, mostrando la primera gran prueba de estrés para esta cohorte de inversores relativamente nueva.
Datos en cadena de CryptoQuant muestran que Bitcoin ahora se encuentra cerca del precio realizado de los ETF, alrededor de 86.600 USD, el costo promedio para los compradores de ETF.
Los analistas describen esta zona como un punto de inflexión psicológico, ya que mantenerse por encima refuerza la convicción y estabiliza los flujos, mientras que operar por debajo históricamente ha acelerado los reembolsos a medida que los inversores pierden su margen de ganancia.
Aunque las salidas se han suavizado y los precios realizados de los ETF se han mantenido relativamente estables, las entradas aún no han regresado de manera sostenida, dejando la demanda institucional cautelosa en lugar de decididamente orientada al riesgo.
Los tenedores a corto plazo se mantienen firmes mientras Bitcoin prueba niveles clave
La tercera métrica es la base de costos en cadena de Bitcoin para los compradores recientes. Datos de BitBo muestran que Bitcoin aún supera el precio realizado de los tenedores a corto plazo, que se estima en el extremo bajo del rango de altos 60.000 a bajos 70.000 USD.
Esto implica que la mayoría de los nuevos compradores aún no están en ganancias, lo que hace menos probable una venta por pánico y facilita la compra en caídas.
Operar por encima de este nivel ha sido históricamente consistente con un entorno de mercado alcista, y las rupturas sostenidas por debajo indicaron una transición hacia mercados bajistas más serios.
Glassnode informó que esta semana Bitcoin no logró mantener un movimiento de regreso hacia la base de costos de los tenedores a corto plazo alrededor de 96.500 USD y cayó en un retroceso superficial, similar a las primeras fases de mercados bajistas anteriores en 2018 y 2022.
Sin embargo, solo alrededor del 19,5% del suministro de tenedores a corto plazo está actualmente en pérdida, muy por debajo de los niveles asociados con una capitulación amplia.
Mientras tanto, los analistas de CryptoQuant están preocupados porque la tendencia del suministro de Bitcoin en pérdida está al alza, un patrón que históricamente ha precedido a mercados bajistas más profundos, incluso cuando los precios bajan antes de estabilizarse finalmente.
Early Bear Market Signal
“Historically, this shift has marked the early phase of bear markets, when losses begin to spread beyond short-term holders and gradually reach longer-term participants.” – By @Woo_Minkyu
Link ⤵️https://t.co/Y1HIXfUmLw pic.twitter.com/u9daSX9N4o
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 28, 2026
Los analistas también señalan una demanda en cadena debilitada, una menor participación minorista y la incertidumbre macroeconómica, incluyendo preocupaciones sobre las condiciones de liquidez en EE. UU., como factores que pesan sobre el sentimiento.
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