Bitcoin está atrapado en una frágil consolidación mientras los mercados adoptan un modo de aversión al riesgo
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Bitcoin (BTC) está actualmente atrapado en una zona de consolidación frágil, según argumentan los analistas. Esto es resultado de una demanda en declive y continuas salidas de ETF.
Además, se ve fuertemente afectado por una creciente incertidumbre macroeconómica, tensiones geopolíticas e indecisión política.
Asimismo, el precio no ha logrado romper niveles clave de resistencia, y los inversores en general están adoptando un modo de aversión al riesgo, destinando fondos a metales tradicionales de refugio seguro.
Los analistas señalan que los próximos días son clave para el desempeño del mercado a mediano plazo.
La baja liquidez, el posicionamiento institucional cauteloso y la volatilidad impulsada por titulares están aumentando el riesgo de que esta fase de consolidación derive en una tendencia bajista más amplia.
¿Prevalecerá la consolidación?
Según el último informe de Bitfinex, el intento de Bitcoin de romper al alza se ha estancado. La criptomoneda no logró mantenerse por encima de la zona de resistencia de 95.000-98.000 USD. En su lugar, volvió a su rango establecido.
Alcanzó un máximo de 97.850 USD a mediados de enero, registrando una caída de dos dígitos desde entonces por debajo del precio de apertura del año. Esto sigue a un debilitamiento del impulso comprador y mayores salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF).
Los analistas argumentan que «el rechazo a cualquier ganancia al alza ha ocurrido cerca del costo base de los tenedores a corto plazo, destacando un equilibrio frágil, donde la presión bajista sigue siendo absorbida, pero el progreso alcista es consistentemente frenado por la distribución de compradores de ciclos anteriores».
Además, si la demanda del ETF de Bitcoin sigue siendo baja, es probable que Bitcoin se mantenga en un rango lateral. La consolidación «prevalecerá hasta que surja un catalizador de demanda más claro».
La volatilidad del mercado sugiere «cautela impulsada por eventos en lugar de un cambio de régimen más amplio», según Bitfinex.
Mientras tanto, la incertidumbre geopolítica contribuye a la volatilidad, especialmente las escaladas impulsadas por EE.UU. Las amenazas arancelarias resultaron en una breve respuesta de aversión al riesgo en las acciones, con un aumento de la volatilidad, pero «el rápido retroceso en la retórica política restauró la estabilidad a corto plazo».
El informe concluye que el posicionamiento de los inversores «sugiere que los mercados ven los recientes repuntes como una estabilización en lugar de un retorno a condiciones expansivas».
Oscilando bajo el dominio del sentimiento bajista
Petr Kozyakov, cofundador y CEO de Mercuryo, comentó que el precio de BTC «se mantiene precariamente» alrededor de los 87.000 USD. Actualmente, «sigue oscilando bajo el dominio del sentimiento bajista». Al inicio de la semana, cayó al nivel de 86.100 USD en una «frenética sesión de trading en Asia».
Los mercados están en modo de aversión al riesgo, ya que el oro y la plata registran alzas. Esto muestra que los inversores están «acudiendo a activos tradicionales de refugio seguro ante el aumento de los niveles de riesgo geopolítico».
Además, tanto los inversores minoristas como los institucionales en criptomonedas permanecen a la defensiva, añadió Kozyakov. Los sectores impulsados por minoristas y la participación institucional han retrocedido.
Nic Puckrin, analista de inversiones y cofundador de Coin Bureau, escribe que el oro y la plata están en «territorio desconocido ahora». Aunque predecir precios es difícil, el alza actual «no muestra debilidad». El panorama macroeconómico respalda un entorno de aversión al riesgo para que el oro brille.
Mientras el oro alcanzó máximos históricos, el dólar estadounidense registró una caída del 15,6% desde su pico de 2022. Esta es su mayor disminución en la historia, señala Puckrin.
Al mismo tiempo, «Bitcoin y los activos digitales siguen rezagados, a pesar del regreso de los temores de devaluación del dólar».
Los ETF de Bitcoin han registrado salidas por 1.700 millones de USD. Aunque las encuestas muestran optimismo entre los inversores institucionales, al menos a largo plazo, muchos de este grupo también argumentan que hemos entrado en un mercado bajista.
«Cuanto más tiempo permanezca Bitcoin por debajo de los 100.000 USD, más impulso se inclinará hacia la baja», dice Puckrin.
El gráfico se ve débil, y BTC podría moverse hacia el nivel de 92.000 USD en el corto plazo.
«Aunque un nuevo máximo histórico este año aún no está descartado, los próximos 30 días serán cruciales para determinar si ya estamos en un mercado bajista», afirma el analista.
Históricamente, ciertos catalizadores externos solían llevar a rupturas de precios en el mercado de las mejores criptomonedas para invertir.
Por ejemplo, una disminución similar en 2017 desencadenó un mercado alcista histórico. Sin embargo, ahora hay menos catalizadores de este tipo.
Esto es resultado de la «incertidumbre macroeconómica en curso, los temores de otro cierre del gobierno de EE.UU. y las expectativas prevalecientes de una pausa en los recortes de tasas de la Reserva Federal», concluyó Puckrin.
Gráfico con la evolución del precio de Bitcoin en tiempo real
La esperanza de un ciclo de flexibilización agresiva en 2026 se ha enfriado
Jimmy Xue, cofundador y director de operaciones de Axis, argumentó que la pausa de Bitcoin en los 90.000 USD es un «reajuste macroeconómico, no una caída en la demanda».
Más precisamente, la pausa actual es un reajuste macroeconómico de la tasa de descuento, dice Xue, ya que «la esperanza del mercado de un ciclo de flexibilización agresiva en 2026 se ha enfriado significativamente».
Los flujos de entrada en los ETF al contado siguen siendo un piso resistente, afirma. Pero actualmente actúan como un «muro pasivo» y no como un motor activo de descubrimiento de precios.
Según Xue, «el nivel de 90.000 USD se ha convertido en un campo de batalla psicológico donde los operadores macroeconómicos están tomando ganancias para cubrirse contra una Fed restrictiva, incluso mientras los acumuladores institucionales a largo plazo continúan comprando en las caídas».
Concluye que «una señal de ‘paciencia’ de la Fed esta semana elimina efectivamente la inyección inmediata de liquidez que el mercado estaba anticipando, lo que lleva a un período de ‘calma tensa’».
Por lo tanto, la falta de capital fresco «en un entorno ya moldeado por la fricción geopolítica y la incertidumbre comercial» comúnmente desencadena ‘volatilidad por titulares’. Los libros de órdenes delgados conducen a movimientos de precios más bruscos impulsados por noticias, escribe Xue.
«Sin un giro dovish, espere que la liquidez permanezca defensiva y concentrada en los activos más establecidos», afirma.
BTC debe competir por sus méritos como cobertura estructural en lugar de «una esponja de liquidez». Xue concluye que «esta tasa de obstáculo más alta para el capital significa que las ‘fáciles’ ganancias institucionales de 2025 probablemente sean reemplazadas por una fase de crecimiento más selectiva y basada en el valor».
El rango actual de Bitcoin es una tregua frágil
Samer Hasn, analista senior de mercados en XS.com, dijo que Bitcoin registró un breve aumento, pero uno que «carece de convicción y se siente más como una pausa que como un reinicio».
El analista señaló varios factores significativos e interconectados que influyen en el mercado en este momento.
El primero es la reducción general de la liquidez. Los ETF al contado han registrado principalmente salidas durante la última semana, el interés abierto en futuros de criptomonedas cayó a 128.000 millones de USD, y los futuros de Bitcoin disminuyeron a aproximadamente 58.000 millones de USD.
Al mismo tiempo, las ballenas siguen acumulando. Las direcciones de ballenas que poseen entre 1.000 y 10.000 BTC alcanzaron las 1.955 el domingo, casi el nivel más alto desde noviembre.
«Esa combinación importa porque la liquidez es el combustible para cualquier rally sostenible. Cuando los movimientos alcistas llegan con una demanda delgada, tienden a revertirse violentamente si un catalizador asusta a los mercados».
Además, la tasa de hash de Bitcoin se desplomó tras una tormenta masiva en EE.UU., con grandes empresas mineras deteniendo operaciones debido a interrupciones y precios en alza.
«Si estas empresas mineras se ven obligadas a liquidar sus tenencias de Bitcoin para cubrir costos operativos fijos durante el tiempo de inactividad, podría ejercer una presión bajista significativa sobre los precios en medio de una liquidez ya ajustada», escribe Hasn.
Finalmente, la próxima reunión de la Fed de EE.UU. y las escaladas geopolíticas también amenazan al mercado.
«En resumen, el rango actual de Bitcoin es una tregua frágil», argumenta Hasn.
«Un alza duradera necesita una demanda constante en el mercado al contado, condiciones de financiamiento más calmadas y un claro desvanecimiento de los riesgos de eventos que actualmente están reduciendo la liquidez y acortando los horizontes temporales de los operadores».
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