ارتفاع أسعار الذهب وتراجع أسعار البيتكوين مع الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي التي تهز الدولار – ويتوقع المحللون مزيداً من الانخفاض.
ارتفعت أسعار الذهب والفضة خلال افتتاح السوق الآسيوية ، بينما كافح البيتكوين للحفاظ على زخمه وسط تصاعد التوترات بين الاحتياطي الفيدرالي وإدارة ترامب، مما أدى إلى اللجوء إلى الملاذات الآمنة التقليدية.
ازداد التباين حدة بعد أن أثارت إجراءات وزارة العدل ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مخاوف بشأن استقلالية البنوك المركزية، حيث ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.72% وقفز سعر الفضة بأكثر من 4.5% في غضون 24 ساعة، بينما تراجع سعر البيتكوين بشكل حاد من 92000 دولار إلى 90000 دولار .
تفاقمت الأزمة بعد أن أصدرت وزارة العدل الأمريكية أمر استدعاء إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي وهددت بتوجيه اتهامات جنائية ضد باول يوم الجمعة، وهو ما وصفه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأنه انتقام لرفضه مواءمة السياسة النقدية مع مسار أسعار الفائدة المفضل لدى الرئيس ترامب.
أصبحت الأسواق الآن تقيّم المعدلات السياسية بدلاً من السياسات القائمة على البيانات، مما يغير بشكل جذري مشهد المخاطر لكل من الأصول التقليدية والرقمية.
التدخل السياسي يؤدي إلى تحويل رؤوس الأموال إلى الأصول الثابتة
يمثل تحقيق وزارة العدل تهديدًا غير مسبوق لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي، الذي ظل سليمًا لمدة 113 عامًا، وفقًا لمحللي QCP Asia .
وحذروا من أن أي تآكل في الثقة في استقلالية البنوك المركزية يشكل خطراً مادياً على المصداقية المؤسسية.
صرح باول صراحة بأن التحقيق ينبع مباشرة من رفضه خفض أسعار الفائدة عندما طالب ترامب بذلك، مما يمثل ما يصفه المحللون بأنه حرب مفتوحة أثبتت أنها مدمرة بشكل استثنائي للأصول الخطرة.
وأشارت شركة QCP Asia في تحليلها للسوق بتاريخ 12 يناير إلى أن “التاريخ يشير إلى أن مثل هذه الروايات كافية لتحفيز دوران رأس المال إلى مخازن بديلة للقيمة”.
استجاب كل من الذهب والفضة كتحوط افتراضي للسوق ضد عدم الاستقرار السياسي والمؤسسي، حيث أدى ارتفاعهما الليلي إلى تمديد الزخم الإيجابي الموجود بالفعل.
فشل البيتكوين في الاستفادة من سردية مخاطر النظام النقدي الورقي
شارك البيتكوين في البداية في موجة الارتفاع الآمن لكنه فشل في الحفاظ على إغلاق فوق 92000 دولار ، وتراجع بشكل حاد نحو 90000 دولار عند افتتاح السوق الأوروبية، وهو نمط يحاكي إلى حد كبير الربع الرابع من عام 2024.
إن عدم القدرة على الاستفادة من الروايات الإيجابية يُظهر انهيارًا هيكليًا واجهته عملة البيتكوين منذ 10 أكتوبر، حيث تلاشى التفاؤل بشأن تحقيق اختراق في الربع الأول بسرعة بين المتداولين المؤسسيين.
لاحظ محللو QCP انخفاضات كبيرة في التعرض لخيارات الشراء طويلة الأجل الأسبوع الماضي، بما في ذلك تصفية مراكز BTC-30JAN26-98k-C و BTC-27FEB26-100k-C.
تم ترحيل أجزاء من BTC-30JAN26-100k-C في BTC-27MAR26-125k-C، مما يشير إلى أن المتداولين يدفعون بتوقعات صعودية بدلاً من الحفاظ على قناعتهم بحدوث انتعاش على المدى القريب.
على الرغم من أن ضغط البيع خلال ساعات التداول الأمريكية أقل تركيزاً من الأسابيع السابقة، إلا أنه لا يزال مستمراً حيث أن حالة عدم اليقين بشأن فائض العرض لا تزال تحد من إمكانات الارتفاع.
خوف المستثمرين الأفراد مع رهانات المستثمرين المحترفين على مزيد من التراجع
حددت شركة الأبحاث البرازيلية Investe Mais سلوك الاستسلام المتكرر للأفراد من خلال مخطط SOPR Short Term Holder، وكشفت أن المستثمرين على المدى القصير كانوا يبيعون بخسارة على مدى الـ 70 يومًا الماضية على الرغم من الاتجاه الصعودي الهيكلي للبيتكوين.
اقتربت معنويات متداولي التجزئة من مستوى الخوف الشديد في نهاية العام، حيث وصل المؤشر إلى حوالي 0.98، وهو ما يطابق المستويات المسجلة في نوفمبر 2022 عندما تم تداول البيتكوين بحوالي 16000 دولار.
بينما حققت عملة البيتكوين مستويات قياسية أعلى خلال الفترة 2024-2025 في اتجاه صعودي واضح، بدأت عمليات البيع على المدى القصير في الانخفاض منذ كسر أعلى مستوى تاريخي سابق، مع عمليات بيع دورية بخسارة خلال فترات الخوف الشديد.
ظل متداولو الأموال الذكية الذين تتبعهم شركة نانسن في مراكز بيع صافية على البيتكوين بقيمة تراكمية قدرها 127 مليون دولار، وأضافوا ما قيمته 1.6 مليون دولار من مراكز البيع في الـ 24 ساعة الماضية فقط.
يبدو أن جاذبية العملات المشفرة النسبية تواجه تحديات متزايدة عند مقارنتها بمرونة المعادن الثمينة والأسهم التي وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مقارنة بتراجع البيتكوين بنسبة 30٪ عن ذروته في عام 2025.
لا تزال مخاطر التقلبات على المدى القريب مرتفعة في ظل المحفزات الاقتصادية الكلية الحاسمة، حيث من المتوقع أن تكون الأسواق حساسة لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الثلاثاء وقرار المحكمة العليا بشأن التعريفات الجمركية يوم الأربعاء، وكلاهما قد يؤثر بشكل أكبر على وضع الأصول المختلفة.
“التقلبات قادمة. الانهيار قادم. ولن يكون ذلك عرضيًا”، هكذا خلص نوبلر ، بينما يستعد المتداولون لاستمرار الاضطرابات في جميع الأصول الخطرة.
لا تفوّت الفرصة
in numbers
