国会必须禁止支付型稳定币的利息支付，以避免对主街贷款造成损害

随着国会制定立法以建立数字资产市场的监管框架，一系列新研究强调了一个关键问题对小型企业和就业创造带来的风险：即支付稳定币持有的利息、收益或奖励。在这场辩论中，支付稳定币发行者向持有者提供收益和利息的问题尤为突出。虽然《GENIUS法案》迈出了应对这些风险的第一步，禁止支付稳定币发行者提供收益和利息，但国会必须明确将这一重要禁令扩展至加密货币交易所、关联机构及其他中介机构。

社区银行在确保信贷和银行服务持续供应于国家地方社区方面起着基础性作用，无论顺境逆境，都推动小企业创新、就业创造和经济增长。但允许加密货币交易所及其他中介机构在支付稳定币上提供类收益激励，将对依赖主街贷款机构的地方经济构成重大风险。根据行业研究分析 由我担任主席的美国独立社区银行家协会数字资产小组委员会发布的报告指出，继续允许加密中介机构对支付稳定币持有量支付利息或收益，可能导致该行业存款减少1.3万亿美元，进而使社区银行贷款减少8500亿美元。

鉴于财政部估计稳定币规模将从3000亿美元增长至数万亿美元，到本十年末，近期美联储票据研究论文 强调了关于稳定币对银行存款和贷款影响的这些警示。美联储的报告指出，随着零售存款转向稳定币，银行将面临更多集中、无保险的批发存款——这将增加流动性风险和融资成本。

此外，报告指出这些压力可能导致银行信贷下降，这将特别影响依赖关系银行服务的小型企业。反过来，银行业的整合可能因应这些压力而加速，导致美国社区的选择减少，剥夺他们拥有能够理解并满足主街信贷需求的本地存在。

这些令人担忧的分析对于立法者在考虑市场结构立法以及努力防止对地方社区和实体经济造成损害时具有重要意义。由于社区银行持有4.8万亿美元的存款，推动了4万亿美元的总贷款活动，贷款减少将显著削弱地方社区的信贷获取能力和经济韧性。

小微企业贷款——以社区银行部门为主导——是一个关键的例子。根据，2024年第二季度，社区银行的小微企业贷款占其总贷款的比例是区域性银行和大型银行的两倍以上。堪萨斯城联邦储备银行。根据美联储的，本地企业也最有可能获得社区银行对其大部分或全部信贷申请的批准。雇主企业报告。小型企业占据了超过一半 全国就业创造的 近73% 其员工中的一部分，社区银行对小型企业的支持维系着美国经济。

社区银行也是美国农民的重要合作伙伴，占商业银行农业地产贷款债务的81%、运营债务的74%，以及商业银行农田贷款中原始金额不超过50万美元的贷款近90%，堪萨斯城联邦储备银行 报告。根据 ，社区银行网点占农村地区所有银行网点的 71% 以上，持有近三分之二的农村存款。联邦存款保险公司，农村社区依赖社区银行。

数字资产公司正在努力建立一个替代性的金融体系，其中存款账户和支付——金融体系的基础——被重新导向在稳定币通道上运行。它们通过提供通常以“年化收益率”（Annual Percentage Yield，APY）宣传的“奖励”来激励用户在平台上持有稳定币，类似于消费者在储蓄账户中的操作，但缺乏高度监管的社区银行所具备的相同监管保障和存款保险。如果资金被抽离他们的社区，用于支持带有收益的支付稳定币的储备，美国的小城镇将为此付出代价。

为避免这一结果，国会必须确保正在制定的数字资产市场结构立法得到谨慎设计。GENIUS法案迈出了应对收益型支付稳定币所带来风险的第一步，禁止支付稳定币发行方向支付稳定币持有者提供收益、利息或其他对价。现在，立法者必须通过将这一禁令扩展至加密交易所、关联方及其他中介机构，保护全美社区的利益。

鉴于美国人依赖社区银行提供小企业信贷、满足农业贷款需求以及为全国各地的美国家庭提供银行服务，延长收益率禁令将使社区银行能够继续发挥其在推动全国地方经济中的重要作用。